A teoria moderna do portfólio sugere que os mercados são eficientes e que o preço de uma segurança inclui todas as informações disponíveis. A sugestão é que a gestão ativa de um portfólio é inútil, e os investidores prefeririam comprar um índice e deixá-lo andar. No entanto, os preços das ações nem sempre parecem racionais, e também há ampla evidência contra mercados eficientes. Então, embora muitas pessoas digam que o investimento em índice é o caminho a seguir, veremos algumas razões pelas quais nem sempre é a melhor escolha. (Para leitura de fundo, consulte o nosso Tutorial de Investimento Índice e Teoria do portfólio moderno: uma visão geral .)

1. Falta de protecção contra desvantagens
O mercado de ações provou ser um grande investimento a longo prazo, mas ao longo dos anos teve uma parcela justa de solavancos e contusões. Investir em um fundo de índice, como um que rastreie o S & P 500, lhe dará a vantagem quando o mercado está indo bem, mas também o deixa completamente vulnerável à desvantagem. Você pode optar por proteger sua exposição ao índice, cortando o índice, ou comprando uma posição contra o índice, mas porque estes se movem na direção oposta exata um do outro, usá-los juntos poderia vencer a finalidade de investir (é uma estratégia de equilíbrio ). (Para saber como proteger contra downturnes temeradas, confira 4 ETF Strategies For A Down Market .)

2. Ausência de habilidade reativa
Às vezes, o mercado de mercado pode apresentar um erro de avaliação óbvio. Se houver uma empresa no setor de internet que tenha um benefício único e todos os outros preços das ações da empresa na internet se movam em simpatia, eles podem se tornarem sobrevalorizados como um grupo. O contrário também pode acontecer. Uma empresa pode ter resultados desastrosos que são únicos para essa empresa, mas pode reduzir os preços das ações de todas as empresas em seu setor. Esse setor pode ser um valor convincente, mas em um índice ponderado de valor de mercado, a exposição a esse setor será realmente reduzida em vez de aumentada. O gerenciamento ativo pode aproveitar esse comportamento equivocado no mercado. Um investidor pode cuidar de boas empresas que se tornam subvalorizadas com base em fatores diferentes dos fundamentos e vendem empresas que se tornam sobrevalorizadas pelo mesmo motivo. (Saiba como dizer se o seu estoque é uma pechincha ou um disjuntor bancário em Sympathy Sell-Off: Guia do Investidor .)

O investimento indexado não permite esse comportamento vantajoso. Se um estoque se tornar sobrevalorizado, ele realmente começa a carregar mais peso no índice. Infelizmente, isso é exatamente quando investidores astutos queriam estar reduzindo a exposição de suas carteiras a essa ação. Então, mesmo que você tenha uma idéia clara de um estoque que esteja sobre ou subavaliado, se você investir exclusivamente por meio de um índice, você não poderá atuar nesse conhecimento.

3. Sem controle sobre participações
Os índices são carteiras definidas. Se um investidor comprar um fundo de índice, ele ou ela não tem controle sobre as participações individuais na carteira. Você pode ter empresas específicas que você gosta e deseja possuir, como um banco favorito ou empresa de alimentos que você pesquisou e quer comprar. Da mesma forma, na vida cotidiana, você pode ter experiências que o levam a acreditar que uma empresa é marcadamente melhor do que outra; Talvez tenha melhores marcas, gerenciamento ou atendimento ao cliente. Como resultado, você pode querer investir nessa empresa especificamente e não em seus pares.

Ao mesmo tempo, você pode ter sentimentos doentios em relação a outras empresas por razões morais ou pessoais. Por exemplo, você pode ter problemas com a forma como uma empresa trata o meio ambiente ou os produtos que faz. Seu portfólio pode ser aumentado pela adição de ações específicas que você gosta, mas os componentes de uma parcela de índice estão fora de suas mãos. (Para aprender sobre o investimento socialmente responsável, veja Alterar o Investimento do Mundo Um À Tempo .)

4. Exposição limitada a diferentes estratégias
Existem inúmeras estratégias que os investidores usaram com sucesso; Infelizmente, comprar um índice do mercado pode não dar-lhe acesso a muitas dessas boas ideias e estratégias. As estratégias de investimento podem, às vezes, ser combinadas para oferecer aos investidores melhores retornos ajustados ao risco. O investimento indexado lhe dará diversificação, mas isso também pode ser alcançado com apenas 30 ações, em vez das 500 ações que um Índice S & P 500 rastrearia.

Se você realizar pesquisas, você pode encontrar as melhores ações de valor, as melhores ações de crescimento e as melhores ações para outras estratégias. Depois de ter feito a pesquisa, você pode combiná-los em um portfólio menor e mais direcionado. Você pode fornecer um portfólio melhor posicionado do que o mercado global, ou aquele que seja mais adequado aos seus objetivos pessoais e tolerâncias de risco. (Para saber mais, leia Um guia para construção de portfólio .)

5. Dampened Personal Satisfaction
Finalmente, investir pode ser preocupante e estressante, especialmente durante períodos de turbulência no mercado. Selecionar certas ações pode deixar você constantemente verificar as cotações, e pode mantê-lo acordado à noite, mas essas situações não serão evitadas investindo em um índice. Você ainda pode encontrar-se constantemente verificando como o mercado está funcionando e preocupado com a paisagem econômica. Além disso, você perderá a satisfação e a emoção de fazer bons investimentos e ter sucesso com seu dinheiro.

Conclusão
Houve estudos a favor e contra o gerenciamento ativo. Muitos gerentes apresentam um desempenho pior do que seus benchmarks comparativos, mas isso não altera o fato de que há gerentes excepcionais que superam regularmente o mercado. O investimento de índices tem mérito se você quiser ter uma visão econômica ampla, mas há muitas razões pelas quais nem sempre é a melhor rota para alcançar seus objetivos de investimento pessoal.