Ao longo dos últimos 30 anos, o sistema de aposentadoria dos EUA evoluiu de um lugar onde os benefícios de aposentadoria para a maioria dos trabalhadores foram fornecidos pelo plano de pensão de benefício definido do empregador para um onde os trabalhadores são responsáveis ​​pela sua própria economia de aposentadoria através de um plano 401 (k) ou um plano de contribuição definida semelhante.

Os participantes do plano de aposentadoria muitas vezes acham que o investimento é confuso e muitos ficam desconfortáveis ​​com a responsabilidade de investir seu próprio dinheiro para a aposentadoria. Os menus de investimento nos planos 401 (k) funcionam de forma bastante simples e compacta para aqueles que contêm 30 ou 40 ou mais opções de investimento diferentes das quais os participantes podem escolher. (Para mais informações, consulte: Como usar as Anuidades para Renda de Aposentadoria. )

- <->

Oferecendo o básico

Um menu básico do plano 401 (k) normalmente oferecerá vários fundos de ações domésticas, pelo menos um fundo de capital internacional, pelo menos um fundo de títulos e um mercado monetário ou estável fundo de valor. A versão original da ERISA 404 (c) oferece proteção de porto seguro para 401 (k) patrocinadores de planos que incluem pelo menos três opções de investimento "diversificadas" que possuem "características de risco e retorno diferentes do ponto de vista material". "

Esta definição é suficientemente vaga, especialmente no ambiente de hoje em que os fornecedores de fundos mútuos parecem querer impulsionar escolhas de investimentos mais complexas e exóticas para planos 401 (k), como vários fundos alternativos líquidos alternativos. No entanto, isso implica que um menu de investimento 401 (k) pode ser relativamente simples.

Se olharmos para um potencial menu de três investimentos, poderia incluir o Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), o Vanguard Total International Stock Market Index (VTIAX) e os fundos Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX). Estes três fundos cobrem todo o mercado de ações doméstico, praticamente todos os não-U. S. mercado de ações, incluindo uma alocação para ações de mercados emergentes e o mercado de títulos da U. S. Um participante poderia facilmente construir uma alocação bem diversificada com base em sua tolerância ao risco, horizonte temporal e outros fatores relevantes. Para inicializar, os fundos são de custo ultra-baixo. (Para leitura relacionada, veja: Fundos de vanguarda para diversificação de aposentadoria. )

Demasiada escolha

De acordo com uma pesquisa do gerente de investimento SEI:

• 33% dos empregados pesquisados ​​ofereceram 15 ou menos escolhas de investimento em seu plano de aposentadoria
• 51% da os empregadores pesquisados ​​ofereceram 16-25 opções de investimento em seu plano de aposentadoria
• 12% dos empregados pesquisados ​​ofereceram 26-35 escolhas de investimento em seu plano de aposentadoria
• 4% dos empregados pesquisados ​​ofereceram 36 ou mais escolhas de investimento em seu plano de aposentadoria

Os resultados assumem que a família de fundos de data-alvo conta como uma escolha, embora os TDF geralmente incluam vários fundos com várias datas de destino.Oferecer muitas opções para participantes do plano 401 (k) pode ter vários efeitos adversos potenciais:

• Os participantes podem se sentir obrigados a diversificar ao investir na maioria ou em todos os fundos oferecidos na programação.
• Os participantes podem se sentir paralisados ​​por ter muitas escolhas de investimento e não fazer nada, em alguns casos deixando seu dinheiro na opção de caixa do plano.
• Estudos mostraram que muitas opções de investimento podem reduzir a taxa de participação em 401 (k) planos. (Para leitura relacionada, veja: As melhores estratégias para maximizar seus 401 (k) .)

Novos produtos complexos

Uma das idéias de investimento quente atuais que estão sendo pressionadas pelos provedores de fundos mútuos são líquidas alternativas. Estes são fundos de investimento que investem de forma semelhante a uma ou mais estratégias normalmente utilizadas pelos fundos de hedge. A premissa é que essas estratégias de investimento podem oferecer uma proteção contra o próximo mercado acionário. E certamente alguns fazem.

No entanto, uma grande porcentagem de participantes 401 (k) já tem problemas para entender uma programação de escolhas mais básicas, como um fundo de ações de pequena capitalização ou um fundo de grande valor. Nesse contexto, o quão fácil será para explicar o que um fundo mútuo de mercado neutro faz, como ele pode caber na alocação de ativos do participante e por que os rácios de gastos geralmente mais elevados desses tipos de fundos são justificados?

Outro exemplo são os contratos de renda de longevidade qualificados (QLACs), que são anuidades de longevidade aprovadas recentemente para uso em planos 401 (k) e IRAs para uma parte das contas do participante. Isso pode ser um pouco mais fácil de se comunicar aos participantes que já podem usar anuidades ou que podem estar comprando para eles atualmente, mas não são fáceis de entender. Até agora, a recepção de QLACs no mercado 401 (k) não foi retumbante. (Para mais, consulte: Dicas de aposentadoria: Escolha o Melhor Fornecedor de Anuidade. )

401 (k) Formação básica

Os consultores financeiros e consultores de investimento que atendem patrocinadores de planos 401 (k) podem diferir em O que uma linha de investimento de base que inclui um número razoável de escolhas pode parecer, mas aqui é uma facada nela:

• Fundos de capital interno
  
  • Fundo de índice S & P 500 ou fundo total do índice de mercado de ações
  • Crescimento de grande capitalização e valor, activo e / ou índice
  • fundo índice médio
  • Fundo de índice de pequena carte
  • De uma a três opções ativas em áreas pequenas e médias, se desejado
• Fundos internacionais de ações (índice, ativo ou mistura)
  
  • Total não-U. S. ou fundo de mercado desenvolvido total
  • Fundo de capital de mercado emergente se não incluído acima
  • Pequena e média capital internacional (se desejado)
• Resultado fixo
  
  • Índice de títulos totais
  • Fundo de obrigações intermediárias ativo (se desejado)
  • Fundo obrigatório de curto prazo ou valor estável
• Dinheiro
  
  • Fundo do mercado monetário ou valor estável

Outras opções relacionadas podem incluir fundos de crescimento e valor mínimo ou médio, bem como um fundo de REIT.

O acima não é uma resposta definitiva, mas é direto e oferece muitas opções para uma variedade de participantes do plano para diversificar adequadamente suas carteiras.A linha real deve ser alcançada através da revisão da demografia dos participantes do plano, bem como da consulta com o comitê de investimentos do plano.

Contas Gerenciadas

Os fundos da data-alvo são as opções de conta gerenciadas mais comuns oferecidas pelos patrocinadores 401 (k). Normalmente, todos ou a maioria dos fundos em uma determinada família são oferecidos. Vanguard e T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 91 + 0. 36% Criados com o Highstock 4. 2. 6 ) recebem consistentemente as maiores classificações de famílias TDF da Morningstar, Inc (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0. 24% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e eles, juntamente com a Fidelity, detêm cerca de 70% de todos os ativos em fundos de data-alvo.

Os fundos da data-alvo ganharam popularidade depois que a legislação os designou como uma opção de investimento padrão de porto seguro para que os patrocinadores de planos usem para participantes que não conseguem fazer uma eleição de investimento afirmativa. Alguns planos oferecem opções de data de destino personalizadas ou mais opções baseadas em risco estático, onde a alocação não muda à medida que o participante se aproxima da data-alvo.

Os consultores financeiros que entendem o mercado 401 (k) e as regras que cercam a oferta de um plano podem ser um grande patrimônio para o patrocinador do plano e para os participantes do plano na concepção de um menu de investimentos que atenda às necessidades de todos. Eles também estão bem posicionados para ajudar a educar os participantes sobre as escolhas oferecidas e sobre o básico de alocar seu dinheiro entre essas escolhas.

A linha inferior

No mundo de 401 (k) alinhamentos de investimento, mais nem sempre é melhor. Uma boa formação deve incluir escolhas suficientes para permitir que os participantes criem um portfólio bem diversificado, mas não são suficientes para dominá-los. (Para mais, veja: O que o portfólio de aposentadoria ideal parece? )