Embora nem todos os fundos negociados em bolsa (ETFs) sejam gerenciados passivamente, a grande maioria é gerenciada dessa forma porque a maioria dos ETFs são fundos indexados, o que significa que eles investem nas mesmas ações como um dado índice com o objetivo de combinar seus retornos. O seguinte é uma breve explicação de como os ETFs indexados funcionam, seguidos pelos quatro principais motivos pela qual a maioria dos ETFs são gerenciados passivamente.

Fundos Indexados e Gestão Passiva

Todos os fundos do índice são gerenciados passivamente pela natureza, porque um estilo de gerenciamento ativo significa que o fundo executa negócios fora do que o índice está fazendo. Quando uma ação começa a perder valor, um gerente ativo pode decidir vender a participação do fundo para reduzir o risco de perda. O gerente de um fundo indexado não pode vender o estoque, a menos que o índice o exclua de sua lista. Toda a atividade de negociação executada por um fundo indexado é desencadeada por uma alteração no índice que rastreia. Embora o setor de investimentos esteja tipicamente dividido em que a estratégia de investimento seja melhor, há uma série de razões pelas quais a maioria dos ETFs permanecem passivamente gerenciados.

Volume de negócios baixo

Uma das principais razões pelas quais os ETFs são gerenciados passivamente porque esse estilo de gerenciamento requer muito pouca atividade comercial, resultando em um baixo volume de negócios. Quando um fundo compra ou vende um estoque, requer horas de trabalho e papelada para que isso aconteça. Isso aumenta os custos do fundo, que são distribuídos aos acionistas. O fato de os ETFs serem negociados no mercado secundário, assim como ações e títulos, também ajuda a reduzir o roteamento de ativos, tornando menos provável que os fundos precisem vender ativos para cobrir o reembolso de um acionista.

Os fundos ativamente gerenciados muitas vezes não fornecem

Outra razão pela qual os ETFs passivamente gerenciados permanecem tão populares é que, apesar da habilidade de muitos gestores de fundos, os fundos gerenciados ativamente geralmente não conseguem entregar os retornos que eles prometem. Os fundos gerenciados ativamente têm índices de despesas muito maiores devido ao aumento do trabalho exigido ao gerente do fundo. Mesmo quando um fundo consegue vencer o mercado em um determinado ano, as despesas geralmente consomem uma parcela substancial de seus retornos, deixando pouco lucro líquido para os acionistas.

Por outro lado, os fundos geridos passivamente são projetados para combinar os retornos de um índice, para melhor ou pior. Embora as oportunidades de ganhos maciços sejam menores do que com fundos ativos, as despesas também são muito reduzidas. Seja qual for o retorno do fundo para o ano, é improvável que as despesas ponham em risco o lucro dos acionistas.

Custo e Eficiência Fiscal

Os ETFs geridos passivamente geralmente têm taxas de despesas mais baixas do que suas contrapartes geridas ativamente como resultado da redução da carga de trabalho e da diminuição da atividade de negociação.Devido à negociação baseada no mercado de ETFs e sua capacidade de criar e resgatar ações em espécie, os ETFs passivamente gerenciados não precisam reequilibrar suas carteiras com freqüência. Isso torna menos provável a distribuição de ganhos de capital, o que aumenta o lucro tributável para seus acionistas. Enquanto os ETFs, em geral, são menos propensos a distribuições freqüentes do que fundos mútuos, é improvável que os fundos administrados passivamente façam algum. Isso significa menos eventos tributáveis ​​para os acionistas, tornando esses produtos de investimento populares entre os investidores que procuram limitar a responsabilidade fiscal. O número reduzido de distribuições diminui ainda mais o índice de despesas de ETFs passivamente gerenciados devido à redução adicional de papelada e interação do gerente.

Escolha o índice, não o gerente

Uma das razões pelas quais muitos investidores se reúnem para ETFs gerenciados passivamente é que, ao contrário dos ETFs ativos ou fundos mútuos, o critério chave é o índice e não o gerente. Ao selecionar um investimento ativamente gerenciado, é importante rever o histórico do gerente para garantir que ela tenha um histórico de geração de retornos significativos que não podem ser calculados até a sorte. Ao selecionar um ETF indexado, o fator mais importante é a sua perspectiva, ou a de profissionais treinados, para o próprio índice. Selecionar um ETF passivamente gerenciado é principalmente uma questão de encontrar um índice que você está de alta e localizar um fundo que rastreia esse índice e é oferecido por uma instituição em quem você confia.