Há duas coisas para as quais o investidor lendário Benjamin Graham é conhecido. A primeira é a sua abordagem inovadora para investir com base em encontrar empresas que se vendem bem abaixo do seu valor intrínseco para maximizar o potencial positivo, minimizando o risco de queda. Essa abordagem, conhecida como investimento de valor, sofreu durante mais de oito décadas, gerando centenas de fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs) que incorporam os princípios fundamentais de Graham em seus objetivos de investimento. O segundo, que expandiu a notoriedade de Graham entre as mais recentes gerações de investidores, é que Warren Buffett o considera mentor. Buffett, visto como o investidor mais bem sucedido da história, costuma citar os princípios de valor de Graham investindo como sua doutrina para investimentos bem-sucedidos. Buffett resumiu sua abordagem para valorizar o investimento em apenas uma frase: "Compre negócios maravilhosos a um preço justo com a intenção de mantê-los para sempre. "

Apenas um olhar para o portfólio de investimentos de Buffett confirma sua adesão a essa abordagem. Suas maiores participações consistem em grandes empresas estabelecidas com marcas icônicas, como a American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT > WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Os aspirantes a investidores, que só podem esperar alcançar o tipo de retornos que a Buffett realizou durante várias décadas, só podem se perguntar se devem considerar seu portfólio um modelo para suas próprias estratégias de portfólio. Pelo contrário, existem várias razões pelas quais a estratégia de investimento da Buffett não poderia funcionar para os investidores médios, mesmo que comprassem ações de todas as empresas em sua carteira.

1. Buffett compra companhias, não compartilha

A maioria dos investidores médios compra ações em centenas, enquanto a Buffett as compra em bilhões. No entanto, não é apenas o tamanho da estaca Buffett compra que importa. Pelo contrário, é o processo pelo qual ele decide comprar, armazenar ou vender qualquer estoque que seja difícil de replicar. As decisões de Buffett envolvem variáveis ​​que a maioria dos investidores nunca consideram, e ele pode utilizar instrumentos financeiros complexos e oportunidades tributárias para minimizar o aumento e aumentar os retornos.Como muitas de suas compras compartilhadas são tão grandes, o portfólio de Buffett está altamente concentrado entre um número relativamente pequeno de ações.

2. Buffet pode comprar empresas inteiras

Com mais de US $ 60 bilhões sentados em dinheiro, a Buffett pode comprar empresas inteiras, assim como fez em 2015 com a compra da Precision Castparts Corp. Os especialistas financeiros insistem que ele pagou um prêmio pelo estoque, mas a US $ 32. 3 bilhões, a análise de Buffett lhe disse que era "negócio maravilhoso a um preço justo", e ele sentiu que ele poderia trabalhar com a gerência. A maior razão pela qual um investidor amador nem sequer conseguiu alcançar o nível de retornos anuais de Buffett é que uma grande parte do seu portfólio é constituído por empresas que ele comprou de forma definitiva, como a GEICO Insurance Company, Dairy Queen e Burlington Northern and Santa Fe Railway (BNSF). A compra de empresas inteiras dessa forma o compra o tempo para trabalhar com o gerenciamento para melhorar a linha de fundo.

3. Os principais estoques de Buffett não são mais baratos

Muitas das principais explorações de Buffett não estão mais vendendo em seus valores intrínsecos ou perto deles, o que significa que ele provavelmente não os comprará em 2016. Mas isso não significa que ele não continuará a segurá-los. Buffett acredita que o período de retenção certo para um bom estoque é "para sempre". "No entanto, aplicando os princípios de investimento de valor da Graham para essas empresas, o risco de queda pode não ser tão limitado quanto antes porque as avaliações das participações podem ter crescido além de seus valores intrínsecos. Pode não haver tanto valor no estoque para os investidores que tentam imitar o portfólio atual de Buffett.

4. Faça como Buffett diz, não como ele faz

Qualquer um que tenha seguido Buffett sabe que ele não oferece dicas de estoque, nem ele defende a emulação de seu portfólio. Ele pode falar sobre a grande empresa que ele acabou de comprar é, mas o que ele quer que os investidores entendam são as razões fundamentais da sua decisão. Quando ele fala sobre comprar ações a um preço justo e estar pronto para segurá-las por pelo menos 10 anos, ele está defendendo o processo que ele usa, e não qualquer estoque específico. Seu conselho para a maioria dos investidores é comprar um fundo de índice barato e, gradualmente, a média de custo de dólar para ele. Ele disse que o problema com a maioria dos investidores é: "se você tentar ser um pouco inteligente, gastando uma hora por semana investindo, você pode ser realmente burro. "