Para muitos investidores, o investimento internacional é uma forma atraente de obter diversificação adicional e maior retorno para suas carteiras. Ao mesmo tempo, no entanto, muitos acham difícil investir no exterior por falta de experiência, falta de familiaridade com o país estrangeiro e quantidade excessiva de informações para analisar. Para aliviar algumas dessas dificuldades, analisaremos algumas maneiras de ajudá-lo a avaliar com mais facilidade o grau de risco nos fundamentos de um país.

Onde o risco soberano se encaixa?
Analisar os fatores de risco soberanos é benéfico para os investidores de capital e títulos, mas talvez seja mais diretamente benéfico para os investidores de títulos. Ao investir em equidade de empresas específicas dentro de um país estrangeiro, uma análise de risco soberana pode ajudar a criar uma imagem macroeconômica do ambiente operacional, mas a maior parte da pesquisa e análise precisaria ser feita no nível da empresa.

Por outro lado, se você estiver investindo diretamente nos títulos de um país, avaliar a condição econômica e a força do país com esses métodos pode ser uma boa maneira de avaliar um potencial investimento em títulos. Afinal, o patrimônio subjacente para um vínculo é o próprio país e sua capacidade de crescer e gerar receita.

Muitas vezes, o método mais comum usado pelos investidores, com restrições de tempo ou recursos que não lhes permitem fazer a análise, é confiar em especialistas que passaram todo o tempo fazendo esse tipo de análise. O cálculo dos índices do serviço da dívida, os índices de importação / exportação, as mudanças na oferta de dinheiro e todos os outros aspectos fundamentais de um país e a tentativa de incorporá-los no quadro geral exigem um compromisso significativo se você o fizer sozinho. Assim, é recomendado contra em favor de uma série de indicadores fáceis de entender. Sourcing dessas ferramentas de organizações focadas na análise do risco do país permite que mais energia se concentre no investimento.

Risco País Euromoney A primeira ferramenta que pode ser usada para avaliar o risco soberano e político é a pesquisa Euromoney Country Risk. A pesquisa ECR cobre 186 países e fornece uma visão abrangente do risco de investimento de um país. A classificação é dada em uma escala de 100 pontos, com uma pontuação de 100 representando risco praticamente zero.

Em geral, o cálculo do ranking ECR é dividido entre dois fatores globais - qualitativo (70% de ponderação) e quantitativo (30% de ponderação). Os fatores qualitativos são derivados de especialistas que avaliam o risco político, a estrutura e o desempenho econômico do país. Os fatores quantitativos são baseados em indicadores de dívida, acesso ao mercado de capitais e ratings de crédito. A classificação para os fatores qualitativos e quantitativos está disponível separadamente, portanto, se você acredita que a importância da ponderação seja diferente de 70/30, você tem a flexibilidade de ajustar manualmente a ponderação.

The Economist Intelligence Unit A próxima fonte de informação de classificação de crédito popular é a Economist Intelligence Unit (EIU). A EIU é o braço de pesquisa de The Economist e uma das suas melhores ofertas é o seu Country Risk Service classificações. Essas classificações cobrem mais de 100 países, com ênfase nos mercados emergentes e altamente endividados. A classificação analisa fatores semelhantes à classificação ECR, como risco econômico e político, e fornece uma classificação em uma escala de 100 pontos; no entanto, ao contrário da classificação ECR, pontuações mais altas significam maior risco soberano.

Um benefício das classificações da EIU é que elas são atualizadas mensalmente, de modo que as tendências podem ser capturadas muito mais cedo do que outros métodos menos atualizados. Além disso, o formato EIU oferece aos investidores mais análises e fornece perspectivas para o país, bem como previsões de dois anos para várias variáveis-chave. Então, se você quer ter um sentido da direção em que um país em particular se dirige para um futuro próximo, isso pode revelar-se uma ferramenta útil.

Abaixo está um exemplo das classificações de EIU de um punhado de países de alto risco no início de 2011.

Fonte de dados: www. eiu. Com base em uma pesquisa de economistas seniores e analistas em grandes bancos internacionais, o terceiro método, o Country Credit Survey, também é um serviço de classificação. A singularidade desta abordagem é atraente, pois pesquisa pessoas de empresas que estão no nível do solo, emprestam e fornecem capital diretamente a esses países. Em certo sentido, isso acrescenta um grau de credibilidade às classificações porque os principais bancos internacionais normalmente fazem uma quantidade significativa de due diligence antes de se exporem a determinados países.

Semelhante às outras abordagens, essa classificação é baseada em uma escala de 0 a 100, com 100 sendo praticamente livre de risco e zero sendo equivalente a determinado padrão. Por exemplo, em março de 2011, economistas e analistas pesquisados ​​em grandes bancos e empresas de valores mobiliários avaliaram que a Noruega era o país com a menor probabilidade de inadimplência, com uma pontuação de 95. 2. Enquanto isso, eles também avaliaram que a Somália tinha a maior probabilidade de padrão, com uma pontuação de 3. 9.
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Para os investidores que têm tempo e recursos limitados, mas querem diversificar a nível internacional, esses métodos podem ser uma grande ajuda para criar uma pequena lista de países que você pode quer investir. Cada método tem seus pontos fortes e fracos, mas pode ser melhor usar uma combinação ou todas essas fontes de dados populares para o risco do país. Cada método pode fornecer uma perspectiva única para o investidor.