Os 10 maiores REITs nos Estados Unidos todos valorizaram as ações no ano passado e nove apresentaram aumentos de dois dígitos. Considerando que os REITs não são projetados para valorização de ações - eles são projetados para o rendimento de dividendos - esta é uma clara indicação de que algo está fora com o mercado mais amplo. Um mercado que se move em apenas uma direção é insalubre; isso indica que um fator externo está diminuindo os resultados. Nesse caso, culpa taxas de juros baixas recordes prolongadas. (Para mais informações, consulte Dicas principais para investir em REITs .)

Quando as taxas aumentam, o mercado de ações terá que suportar por si só, o que será difícil porque o reembolso das dívidas será mais caro para muitas empresas que emprestaram dinheiro barato. Isso leva à depreciação das ações em todo o quadro, o que leva a uma redução dos gastos dos consumidores e da deflação.

Tudo isso afeta REITs. Embora todos os REITs sejam susceptíveis de ter um impacto, alguns apresentarão excelentes oportunidades de compra, especialmente porque você estará coletando dividendos relativamente generosos entretanto. (Para mais, leia: Residencial, Saúde e Escritório REITOS .)

Dos 10 REITs listados abaixo, eu sou otimista em cinco e de baixa para os outros nos próximos 1-3 anos. Mas primeiro, saiba disso: devido às condições econômicas atuais, hoje não é um momento ideal para investir em nenhum desses REITs. É provável - embora não garantido - que você verá pontos de entrada muito melhores até o final do ano. (Para mais, leia: Top 10 REITs para 2015 .)

Todos os números abaixo a partir de 13 de abril de 2015.

Armazenamento público

O auto-armazenamento não é uma indústria que terá um grande sucesso quando a realidade for definida. A maioria das pessoas que tem seus itens armazenados mantê-los lá, simplesmente porque eles não têm a parte alguma senão para colocá-los.

Public Storage (PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) mostrou crescimento consistente e superior nos últimos três exercícios fiscais (todos os números em milhares):

Armazenamento público	FY2012	FY2013	FY2014
Receita	$ 1, 842, 504	$ 1, 981, 746	$ 2, 195 , 404
Lucro líquido	$ 939, 258	$ 1, 052, 453	$ 1, 144, 204

( Fonte: Yahoo Finance )

Outras métricas importantes :

Rendimento de dividendos	2. 80%
Posição curta	1. 80%
Rácio dívida / capital	0. 07
Fluxo de caixa operacional (ttm)	$ 1. 61 bilhões

(Fonte: Yahoo Finance )

O PSA sofreria um êxito temporário se o mercado tiver tanked, mas os números subjacentes são fortes.

Health Care REIT

Os baby boomers estão se aposentando a uma taxa de 10 000 por dia. Isso não significa que eles irão direto para uma instalação sénior de vida; A maioria gozará da vida aposentada por uma década ou duas antes de uma casa de repouso se tornar um pensamento.No entanto, é sempre melhor entrar antes que algo se torne uma tendência.

Health Care REIT, Inc. (HCN HCNWelltower Inc68. 00-0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) mostrou crescimento consistente na linha superior nos últimos três exercícios fiscais anos, e tem sido constante na linha inferior (todos os números em milhares):

Health Care REIT	FY2012	FY2013	FY2014
Receita	$ 1, 765, 979 > $ 2, 847, 945	$ 3, 305, 879	Lucro líquido
$ 298, 030	$ 145, 959	$ 502, 595	Outras métricas importantes:

Rendimento de dividendos < 4. 20%

Posição curta	4. 60%
Rácio Dívida-Patrimônio	0. 80
Fluxo de caixa operacional (ttm)	$ 1. 14 bilhões
Equity Residential	Equity Residential (EQR

EQREquity Residential69. 21 + 1. 47%

Criado com Highstock 4. 2. 6 ) adquire, desenvolve e gerencia propriedades multifamiliares. Palavra-chave: multifamiliar. Se a economia não estiver no caminho certo, então é apenas uma questão de tempo antes da recuperação do mercado de ações. Isso provavelmente leva a grandes empresas a demitir empregados para cortar custos e reduzir receita. Isso, por sua vez, vê os antigos funcionários assumirem empregos mais bem pagos e optar por condições de vida mais baratas. Nesse cenário, o EQR ainda teria um problema porque não seria visto como um vôo para a segurança, mas, na realidade, seria um excelente valor. Equity Residential apresentou crescimento consistente na linha superior nos últimos três exercícios fiscais, e permaneceu confortavelmente rentável (todos os números em milhares): Equity Residential

FY2012

FY2013	FY2014 < Receita	$ 1, 747, 502	$ 2, 387, 702
$ 2, 614, 748	Lucro líquido	$ 841, 719	$ 1, 830, 613
$ 631 , 308	Outras métricas importantes:	Rendimento de dividendos	2. 80%

Posição curta

N / A	Rácio dívida / capital
0. 97	Fluxo de caixa operacional (ttm)
$ 1. 32 bilhões	Ventas
Ventas, Inc. (VTR	VTRVentas Inc64. 09-0. 02%

Criado com o Highstock 4. 2. 6

) investe em hospitais, instalações de enfermagem qualificados, instalações de habitação sénior e prédios de consultoria médica. Também está andando as tendências atuais, como o envelhecimento dos baby boomers. Ventas mostrou crescimento consistente nas linhas superior e inferior nos últimos três exercícios fiscais (todos os números em milhares): Ventas FY2012

FY2013

FY2014	Receita	$ 2, 468, 509	$ 2, 809, 405
$ 3, 071, 479	Lucro líquido	$ 361, 775	$ 454, 889
$ 477, 186	Outras métricas importantes :	Rendimento de dividendos	3. 10%

Posição curta

3. 60%	Rácio dívida / capital
1. 22	Fluxo de caixa operacional (ttm)
$ 1. 25 bilhões	AvalonBay Communities
AvalonBay Communities Inc. (AVB	AVBAvalonBay Communities Inc183. 39 + 0. 78%

Criado com o Highstock 4. 2. 6

) desenvolve, redesenha, adquire, possui e opera comunidades multifamiliares. A AvalonBay apresentou um crescimento consistente da linha superior nos últimos três exercícios fiscais, e foi constante na linha inferior (todos os números em milhares): Avalon Bay FY2012

FY2013

FY2014	Receita	$ 1 000, 627	$ 1, 462, 921
$ 1, 685, 061	Lucro líquido	$ 423, 562	$ 352, 771
$ 697 , 327	Outras métricas chave:	Rendimento de dividendos	2.90%

Posição curta

3%	Rácio dívida / capital
0. 72	Fluxo de caixa operacional
$ 886. 64 milhões	Pense duas vezes nestes
Fazendo uma chamada contra o maior REIT, Simon Property Group Inc. (SPG	SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01%

Criado com o Highstock 4. 2 . 6

), não é algo popular a fazer. Mas este grupo depende de shopping centers, que são na sua maioria fora de favor com os americanos nos dias de hoje. Quando os varejistas sofrem, o Simon Property Group, e o futuro próximo, não é susceptível de apresentar um ambiente que leve a uma forte despesa dos consumidores. Há também sua relação dívida / capital de 3. 49, que não é atraente, e assumir esse risco por um rendimento de 2. 80% não se somou a um investimento ideal. Felizmente, o Simon Property Group também conta com lojas premium, que têm tido bons resultados. Propriedades de Crescimento Geral Inc. (GGP GGPGGP Inc19. 01-0. 47% Criado com o Highstock 4. 2. 6

) possui, gerencia, aluga e redila os centros comerciais regionais de alta qualidade , colocando-o em uma situação semelhante ao Simon Property Group, mas não tem o segmento de pontos de venda favorável para qualquer ajuda. Além disso, enquanto o consumidor high-end está voando no momento, não durará muito mais, já que esta classe de gastadores depende muito dos investimentos. Propriedades de crescimento geral tem uma relação dívida / capital de 2. 03, e oferece um rendimento de 2. 30%. Eu vejo que este é um investimento de alto risco. Prologis, Inc. (PLD PLDPrologis Inc66. 54 + 0. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6

) possui, desenvolve, gerencia e comercializa propriedades industriais de distribuição e varejo. A Prologis possui fundamentos sólidos, incluindo uma relação dívida / capital de apenas 0,62, oferecendo um rendimento generoso de 3. 30%. Esta é uma chamada negativa baseada na indústria; não é específico para o Prologis. Boston Properties Inc. (BXP BXPBoston Properties Inc123. 43 + 2. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6

) possui e opera escritórios em Boston, Washington, Nova York, San Francisco e Princeton, NJ. Destaca uma relação dívida / capital de 1,26 enquanto oferece um rendimento de 1,90%. Assim como o Prologis, essa chamada de baixa é específica da indústria. Vornado Realty Trust (VNO VNOVornado Realty Trust74. 25 + 1. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6

) investe em imóveis comerciais. A Vornado Realty possui uma relação dívida / capital de 1,27 enquanto oferece um rendimento de 2. 30%. Um verdadeiro jogo imobiliário como esse não é susceptível de funcionar bem em um ambiente deflacionário. A linha inferior A informação acima é apenas para ser vista como um ponto de partida. Não deve ser tomado como conselho de investimento. Na minha opinião, todos os REITs terão sucesso quando a deflação se tornar uma realidade, mas isso deve apresentar uma oportunidade de compra nos nomes de maior qualidade. E nem sempre é uma questão de qualidade. Em alguns casos, relaciona-se com as tendências da indústria. (Para leitura relacionada, veja: ETFs promissores para 2015

.)

Dan Moskowitz não tem nenhum cargo em nenhum dos nomes acima mencionados.