O Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) está definido para informe seus resultados de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2016 antes do sino de abertura terça-feira. GS estoque - 12% ano até à data - fechado sexta-feira a $ 158. 57, queda de 1,45%, somando queda de mais de 14% em seis meses em comparação com um aumento de 1 8% no acumulado no índice S & P 500 (SPX) e queda de 4% no acumulado do ano no Fundo SPDR do setor de Seleção Financeira (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ).

O gigante da banca de investimento com sede em Nova York lutou em meio ao baixo ambiente de taxa de juros que pressionou suas receitas e lucros. Complicando assuntos, o negócio de negócios de renda fixa, moedas e commodities (FICC) da Goldman, que representa a maior parte de seus lucros, sofreu queda média de 23% em relação ao ano anterior nos últimos três trimestres. E os analistas estão se preparando para declínios de cerca de 60% no negócio da FICC no primeiro trimestre fiscal.

Expectativas para o trimestre

Para o trimestre que terminou em março, Wall Street espera que a Goldman entregue ganhos por ação de US $ 2. 45 em receitas de US $ 6. 73 bilhões, em comparação com o trimestre do ano passado, quando o banco ganhou US $ 5. 94 por ação na receita de US $ 10. 62 bilhões. Para o ano completo que termina em dezembro, os ganhos deverão subir 21% em relação ao mesmo período do ano anterior para US $ 14. 77 por ação, enquanto receita de US $ 30. 72 bilhões marcaram uma queda de 9. 2% em relação ao período do ano anterior.

O setor financeiro está em transição. As mudanças na economia obrigaram as pessoas e as empresas a adotar a tecnologia para investir. As lutas no negócio comercial da Goldman e o fato de que a empresa resistiu a uma redução na área, ao contrário de alguns colegas, indicaria que a empresa ainda não se adaptou a essas mudanças. (Veja também: Prepare-se para vender Goldman Sachs .)

Mas a Goldman, que começou a reduzir as despesas de capital e, segundo informações, confia mais nos banqueiros júnior do que os trabalhadores seniores altamente remunerados, enfrenta essa realidade . Alguns dos seus cortes incluíram o pessoal de apoio móvel das áreas de aluguel alto para locais mais baratos. Os analistas agora esperam que as despesas operacionais do banco no primeiro trimestre estejam abaixo de 37%, o que seria o mais baixo em uma década. Se os cortes forem suficientes para compensar a queda da receita continua a ser visto. (Veja também: O que os Meios de Financiamento On-line da Goldman Sachs para a Banca.)

A linha inferior

Tudo isso de lado, as ações da GS - preço de estimativas de 10 vezes em comparação com um P / E de 17 para o Índice S & P 500 (SPX) - não são caros hoje. E não só a negociação de ações quase 27% em relação às 52 semanas de alta, a classificação de compra de consenso e o objetivo de US $ 187 de analistas médios de implantar um prêmio de 18% a partir do fechamento de sexta-feira.Adicione um rendimento de dividendos de 1,62% e um fluxo de caixa sólido, e o estoque de GS pode se tornar um candidato de baixo risco / alta recompensa para os próximos 12 a 18 meses.