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Tenor - o tempo restante no vencimento de um título de dívida - é importante em um swap de inadimplência de crédito porque coordena o prazo restante no contrato com o vencimento do ativo subjacente. Um swap de inadimplência de crédito corretamente estruturado deve corresponder ao prazo de vencimento entre contrato e ativo. Se houver uma incompatibilidade entre o tenor e a maturidade do ativo, a integração não é provável. Além disso, a coordenação entre os fluxos de caixa (e o subsequente cálculo do rendimento) só é possível quando o prazo e a maturidade dos ativos estão vinculados.
No mercado interdealer, o prazo padrão em swaps de inadimplência de crédito é de cinco anos. Isso também é referido como o termo agendado, uma vez que o evento de crédito causa um pagamento pelo vendedor protegido, o que significa que o swap será encerrado. Quando o tenor expira, então faça os pagamentos no swap padrão.
Horário de investimento do gerente
O conteúdo nunca pode ser superior ao prazo de vencimento do ativo, mas pode ser menor se o negociante e o gerente de ativos concordarem com isso. Se o gerente tiver um horizonte de investimento mais curto, pode fazer sentido tornar o prazo do swap padrão de crédito mais curto.
Limitando Risco
Os pagamentos em um swap de incumprimento de crédito estão vinculados ao fluxo de caixa dos ativos subjacentes. Quanto maior a vida dos ativos (correspondente com um tenor mais longo), mais risco de contraparte e risco de mercado a que os participantes estão expostos.
Se o tenor do ativo for maior que o tenor de swap, as contrapartes de swap mantêm uma exposição total ao risco de crédito, mas reduzem seu risco de mercado global em relação ao possuir o bem subjacente.
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Em que tipos de situações financeiras o risco de spread de crédito deve ser aplicado em vez do risco de inadimplência?
Descobrir quando o risco de crédito é realizado como risco de spread e quando é realizado como risco padrão e saber por que os participantes do mercado devem prestar atenção a ambos.
Que nível de taxa de inadimplência é típico para o setor de serviços de crédito?
Saiba como as taxas de inadimplência afetam as empresas do setor de serviços de crédito e quais taxas são consideradas normais para uma empresa que fornece crédito.