Nos seus 20 anos de história, os fundos negociados em bolsa (ETFs) tornaram-se um concorrente digno dos fundos de investimento mais tradicionais. Embora os ETFs ainda não se adaptem aos fundos mútuos em termos de escolha (há cerca de 1, 400 ETFs no total de US $ 2 trilhões em ativos versus 8 000 fundos mútuos, incluindo US $ 15 trilhões em ativos), os ETF tornaram-se extremamente populares e para boa razão. Em vários casos, os ETF superaram sua contraparte mais madura, tanto quanto desempenho, taxas e facilidade de uso.

Similaridades versus uma grande diferença

Na superfície, os fundos de investimento e os ETFs são muito similares. Ambos permitem que os indivíduos invistam passivamente através de fundos indexados de baixo custo que acompanhem o mercado ou adotem uma abordagem mais ativa através de fundos de custo mais alto e mais gerenciados ativamente. A diferença depende do investidor, dependendo das suas necessidades específicas. (Para mais, veja: Os melhores ETFs para o mercado volátil de hoje. )

Uma diferença importante entre os dois mostra que suas semelhanças são apenas profundas na pele. Também revela uma superioridade inerente nos ETFs: impostos. Embora seja fácil de ignorar no investimento, os impostos desempenham um papel maior do que se poderia perceber. Esta diferença de manuseio de impostos se resume à estrutura dos dois instrumentos.

Os gestores de fundos de investimento devem vender as participações para cobrir os resgates de acionistas. Eles também devem fazer distribuições no final do ano. O que resulta em cada instância é uma distribuição de ganho de capital. O investidor ainda é responsável pelo evento tributável, embora ele não tenha feito nada para causar isso.

Os ETFs não estão estruturados desta forma. Eles trocam como um estoque, o que significa que a única vez que um investidor se depara com um evento de imposto similar é quando eles vendem a participação. A estrutura tributária de um ETF dá maior controle aos investidores.

Os benefícios dos ETFs não param por aí. O IRS permite que os investidores baixem até US $ 3 000 em perdas de capital a cada ano, assumindo que são maiores do que ganhos. Infelizmente, esse benefício não se aplica aos fundos mútuos. Se você tiver uma perda de capital na venda de um fundo mútuo, você não recebe um benefício fiscal. Este não é o caso dos ETFs. Assim como você faria com uma venda de ações, os ETFs permitem que você reivindique perdas de capital. A capacidade de reivindicar perdas de capital fornece aos ETFs uma vantagem significativa para seus irmãos do fundo mútuo quando os investidores começam a olhar para o papel dos impostos em suas carteiras. (Para mais, consulte: Em quais formas são ETFs mais fiscais do que fundos mútuos? )

A Caveat

Na maioria dos casos, os ETFs serão o veículo preferido de escolha de um perspectiva fiscal. Este é mesmo o caso quando eles são mantidos em uma conta de corretagem tributável versus um veículo protegido por impostos. Como os fundos do índice de baixo custo estão apenas fazendo transações para imitar o índice que estão rastreando, eles experimentam um menor volume de negócios e, portanto, proporcionam uma carga tributária mais leve.

Este não é necessariamente o caso com todos os ETFs. Os ETF de commodities são diferentes de uma perspectiva fiscal. Os ETFs de commodities podem deter a mercadoria física que está sendo investida, ou podem ser contados da mesma forma que colecionáveis ​​e, portanto, ter um tratamento fiscal especial. Isso causará relatórios fiscais adicionais, que devem ser considerados antes de mantê-los em uma conta de corretagem tributável.

Não ultrapassar o custo

Como os impostos, o custo desempenha um papel importante no investimento. Na maioria dos casos, os ETF derrotaram os fundos de investimento em custos. Muitos fundos mútuos são gerenciados ativamente , , o que significa que eles terão um maior índice de despesas. O índice de despesa média para um fundo mútuo gerenciado ativamente, em 2014, foi de 99 pontos base e não é incomum ver os índices dobrar esse valor. (Para mais, veja: Minimizar Taxas ETF. )

Os ETF, por outro lado, podem ser significativamente mais baratos. O índice médio de despesas para um ETF vem em 44 pontos base. Olhando para os fundos do índice, no entanto, não é inédito encontrar fundos que são menos da metade desse montante. Depois de muitos anos, essa diferença aparentemente mínima se somou a milhares de dólares em taxas de investimento. Esse dinheiro perdido garante uma visão séria de uma alternativa de menor custo.

A linha inferior

Os fundos mútuos e os ETFs são instrumentos de qualidade que o ajudam a alcançar seus objetivos de investimento. Ambos podem e continuarão a ser utilizados como parte de muitas estratégias de investimento. Mas o aspecto de baixo custo e o maior controle sobre os eventos tributáveis ​​dão uma vantagem aos ETFs na maioria dos casos. (Para mais informações, consulte o nosso Fundo de fundos mútuos e ETFs.)