Há uma série de razões pelas quais as taxas associadas ao investimento em fundos negociados em bolsa (ETFs) são tipicamente inferiores às dos fundos mútuos. Além de seus processos de negociação e resgate eficientes e gerenciamento passivo, os ETFs não possuem taxas de 12b-1 ou taxas de carga. Embora eles carregem taxas operacionais, como fundos mútuos e taxas de comissão, os ETFs tendem a ter menores despesas totais do que produtos de investimento comparáveis.

Sem taxas de carga

Uma das maiores taxas associadas aos fundos de investimento é a taxa de carga, que normalmente está entre 3 e 8,5%. Muitos fundos mútuos destacam o fato de que eles não cobram uma comissão para negociações. No entanto, as taxas de carga basicamente realizam o mesmo cobrando um acionista uma porcentagem de seu investimento total para compensar o corretor que vendeu o investimento. As taxas de carga podem ser front-end ou back-end; eles são pagos no momento da compra ou resgate, respectivamente.

Os ETFs não cobram taxas de carga. Em vez disso, os investidores pagam comissões de corretores quando compram e vendem ações. Como as ações de negociação, essas taxas são corrigidas em determinados valores em dólares, geralmente em torno de US $ 8 a US $ 10. Se você troca ETFs com freqüência, as comissões podem se somar. Se você comprar uma participação grande e mantê-la, os investimentos da ETF são muito mais baratos do que os fundos mútuos. Investir $ 10 000 em um fundo mútuo pode exigir até US $ 850 em taxas de carga, dependendo do fundo. Investir esse mesmo valor em um ETF, se feito de uma só vez, é infinitamente mais barato.

No 12b-1 Taxas

Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs não cobram taxas anuais de 12b-1. Apesar do nome técnico, essas taxas são simplesmente taxas de publicidade, marketing e distribuição que um fundo mútuo transmite aos seus acionistas. Essas taxas cobrem as despesas incorridas pela comercialização do fundo para corretores e investidores. Em essência, cada acionista existente paga o fundo mútuo para adquirir novos acionistas, pagando uma parte de sua nota publicitária a cada ano.

Gestão passiva

Embora não seja universalmente verdade, a maioria dos ETFs são projetados para serem gerenciados passivamente. A maioria dos ETF no mercado simplesmente rastreia um determinado índice e procura imitar ou exceder os retornos gerados pelo índice. O reequilíbrio de ativos, portanto, só ocorre quando o índice subjacente adiciona ou remove uma determinada segurança.

Um ETF que rastreia o S & P 500, por exemplo, inclui qualquer estoque listado nesse índice. Mesmo que o estoque comece a perder valor, o fundo não vende, a menos que o estoque seja removido do índice. Esse estilo de gerenciamento reduz consideravelmente o número de negócios que um ETF executa a cada ano, de modo que suas despesas operacionais são extremamente baixas.

Embora os fundos de investimento controlados passivamente, como os fundos do índice, geralmente também tenham índices de despesas muito menores do que os seus homólogos gerenciados ativamente, as taxas extras associadas aos fundos mútuos tornam os ETFs a escolha mais barata.

Negociação baseada no mercado

Outra maneira em que os ETFs reduzem suas despesas administrativas e operacionais através do uso de negociação baseada no mercado. Como os ETFs podem ser comprados e vendidos no mercado aberto, como ações ou títulos, a venda de ações de um investidor para outro não tem efeito sobre o fundo em si. Por outro lado, quando um acionista de fundo mútuo quer vender suas ações, ela deve resgatá-las diretamente com o fundo, o que muitas vezes exige que o fundo venda alguns ativos para cobrir o resgate. Quando o fundo vende parte de sua carteira, gera uma distribuição de ganhos de capital para todos os acionistas. Isso não só significa que os acionistas do fundo mútuo acabam pagando impostos sobre essas distribuições, mas também requer muito trabalho e documentação por parte do fundo, aumentando suas despesas operacionais. Uma vez que a venda de ações da ETF não exige que o fundo liquida suas participações, suas despesas são menores.

Criação e resgate em espécie

Embora, tipicamente, apenas esteja disponível para investidores institucionais de grande porte e empresas de corretagem, as práticas de criação e redenção em espécie usadas pelos ETF também reduzem os custos. Usando esse processo, os investidores podem negociar uma coleção, ou cesta, de ações que combinam a carteira do fundo para um número equivalente de ações do ETF. A redenção em espécie significa simplesmente que um investidor que quer resgatar ações com o fundo, em vez de vender no mercado secundário, pode ser pago com uma cesta de ações equivalente. O fundo não precisa comprar ou vender títulos para criar ou resgatar ações, reduzindo ainda mais a papelada e as despesas operacionais incorridas pelo fundo.