Muito é feito de declarações de missão destinadas a motivar funcionários ou diretrizes estabelecidas para incentivar a inovação, mas e a declaração de missão de uma corporação? Deve se concentrar em acionistas agradáveis? Empregados? Clientes? Neste artigo, analisaremos os diferentes interesses que as empresas podem alinhar com a forma como essas decisões afetam os acionistas.

Os Proprietários
A era do fundador da empresa dobrando como o CEO e o acionista controlador acabou. Agora, tais situações são a exceção e não a regra. Consequentemente, um grupo diversificado de investidores detém as ações em circulação da empresa. A primeira prioridade de uma empresa deve ser favorecer os proprietários. Dito isto, nem todos os acionistas são iguais; portanto, o primeiro objetivo de uma empresa deve ser criar valor para os acionistas a longo prazo .

Vamos dar uma olhada na importância da distinção entre acionistas de longo e curto prazo, examinando uma situação de recompra de ações. Uma recompra de ações é uma maneira comum para as empresas aumentar o valor de suas ações em circulação, mas há boas e más razões para fazer isso. A boa razão para fazer uma recompra de ações é que os lucros e as reservas de caixa são fortes, e não há oportunidades de crescimento dentro do core business no momento. Ironicamente, é quando a gerência costuma recorrer a uma série de aquisições não relacionadas para tentar parecer inovadora e orientada para o crescimento - muitas vezes em detrimento do futuro da empresa, quando as partes inúteis são vendidas em prejuízo. Basta comprar ações de volta faria muito mais para os acionistas porque as ações sempre podem ser revendidas se uma oportunidade se apresentar. (Saiba mais sobre as estratégias de recompra em A Distribuição de estoques de estoque .)

A recompensa é uma má idéia quando os investidores de curto prazo influenciam o conselho simplesmente para sumar seus ganhos de curto prazo e sair com o dinheiro. Raiders - o reformado Carl Icahn entre eles - usaram pesquisas de proxy para forçar soluções de curto prazo, como recompra de ações e spinoffs para aumentar o preço da ação e, em seguida, fugir, deixando a empresa despojada e sem suas divisões mais fortes. Este cisma entre os acionistas de curto e longo prazos influencia muitas decisões, mas, em geral, as empresas se beneficiam mais no longo prazo, tentando agradar os acionistas de longo prazo. (Veja mais sobre o que significa propriedade para você em Conhecer seus direitos como um acionista .)

Clientes
Para cumprir as esperanças dos acionistas, uma empresa deve agradar seus clientes. Não existe nenhum conflito inerente a este arranjo. Ao fornecer um produto ou serviço superior a um preço que os clientes estão dispostos a pagar, a empresa também beneficia os acionistas quando as vendas impulsionam lucros.

Da mesma forma, se uma empresa está tratando os clientes mal por meio de bens ou serviços ruins, são os acionistas que sentem a pitada de vendas decrescentes e, portanto, compartilham o desejo de resolver o problema.O único caso em que colocar o cliente em primeiro lugar é perigoso é se produtos e serviços estão sendo vendidos por uma perda absoluta, condenando a empresa e roubando o cliente no serviço desejado. Em suma, os interesses dos acionistas e dos clientes estão tão alinhados, eles podem ser vistos como uma única prioridade.

Empregados
Empregados, de gerentes para conselheiros, caem abaixo dos clientes na lista de prioridade, mas apenas abaixo. As melhores empresas cuidam de seus funcionários e, por meio de compras de ações de funcionários, às vezes as convertem em acionistas. Mesmo em empresas onde os funcionários não se duplicam como proprietários, a necessidade de um conteúdo e força de trabalho dedicada é óbvia. (Para leitura relacionada, veja Obter o máximo de opções de estoque de empregado .)

Se uma empresa maltrata os funcionários, esse maus tratos é transmitido para a linha ao cliente. O nível de esforço que uma empresa tem para gastar em manter os funcionários felizes varia de indústria para indústria. Os bancos de investimento e as empresas financeiras podem gastar milhões em bônus para manter os fabricantes de chuva, enquanto as cadeias de fast food podem minimizar seus esforços, sabendo que o roteamento natural é dado porque os funcionários passam a novos trabalhos de escola ou de nível superior. Dito isto, mesmo os empregadores de nível inicial se beneficiam de fazer com que os funcionários se sintam desejados e mantenham boas pessoas o maior tempo possível.

Confundindo a ordem natural
O que acontece quando as prioridades corporativas são reorganizadas ou outra prioridade é misturada? Infelizmente, não precisamos especular porque existem exemplos disso em todos os lugares. Quando os funcionários são colocados em primeiro lugar - sob a forma de sindicatos ou gerentes assistindo seus cheques de pagamento primeiro e a empresa em segundo lugar - a empresa perde dinheiro. Olhe para as montadoras que pediram resgates ou a "cleptocracia corporativa" do antigo magnate Conrad Black e a visão sombria torna-se clara. (Para leitura relacionada, veja Páginas do The Bad CEO Playbook .)

Na U. S., o governo tem uma história de resgatar as indústrias sindicais pesadas. Os críticos afirmam que colocar a indústria no bem-estar não o fortalecerá contra concorrentes estrangeiros. Isso também representa um desalinhamento das prioridades corporativas ao não colocar os clientes e acionistas em primeiro lugar. (Para mais informações, leia Top 6 U. S. Financial Bailouts Financeiros .)

As empresas podem operar por um longo tempo com prioridades confusas, desde que atendam às necessidades dos acionistas, funcionários e clientes. Muitas empresas passam por fases nas quais suas prioridades se misturam e são forçadas a se realinhar após uma desaceleração nos negócios. Se as empresas obtêm suas prioridades muito longe do início, é quando os poderosos cruzeiros de accionistas (Icahn já estão entre eles agora) fazem compras, iniciam guerras de proxy ou realizam aquisições alavancadas. Se, no entanto, um fator externo é prioritário, o fim pode ser rápido e brutal. (Para saber mais, leia Proxy Voting Dá aos acionistas A Say .)

Conclusão
A colocação dos acionistas em primeiro lugar não entra em conflito com os clientes atendentes e os funcionários bem.O valor do acionista é aprimorado por clientes satisfeitos e funcionários satisfeitos. Problemas surgem quando essas prioridades se confundem ou, pior ainda, são subvertidas por uma prioridade externa conflitante como os mandatos governamentais.

Idealmente, todas as empresas devem colocar os acionistas de longo prazo primeiro, assegurando que os clientes e os funcionários estejam satisfeitos (talvez até mesmo convertê-los em acionistas). Este não é sempre o caso, no entanto, para que as empresas que colocam essas prioridades em ação tendem a abrir um fosso econômico que as separe de seus concorrentes. Como tal, para os acionistas, vale a pena o esforço de encontrar essas empresas uma das suas prioridades.

Você pode ler sobre outras prioridades conflitantes da empresa em O crescimento é sempre uma boa coisa?