As empresas e os reguladores tentam evitar o abuso de informação privilegiada para garantir a integridade dos mercados e manter a reputação. No entanto, nem todas as insider trading são ilegais. Os diretores, funcionários e gerentes de uma empresa podem comprar ou vender ações da empresa com conhecimentos especiais, desde que divulguem essas transações à Securities and Exchange Commission (SEC); Esses negócios são então divulgados ao público.

A negociação de insider torna-se ilegal quando os funcionários ou representantes de uma empresa distribuem informações materiais não públicas para seus amigos, familiares ou gestores de fundos, por exemplo. Outra maneira que o abuso de informação pode ocorrer é se os funcionários não-empresa, como aqueles de reguladores governamentais ou empresas de contabilidade, escritórios de advocacia ou corretoras obtêm informações materiais não públicas de seus clientes e usam essas informações para o seu ganho.

Como os reguladores impedem a negociação de insider

O governo tenta prevenir e detectar insider trading monitorando a atividade de negociação no mercado. A SEC monitora a atividade de negociação, especialmente em torno de eventos importantes, como anúncios de ganhos, aquisições e outros eventos, ao valor de uma empresa que pode mover os preços das ações significativamente. Esta vigilância pode descobrir trocas grandes e irregulares em torno desses eventos materiais e levar a investigações sobre se os negócios eram legítimos ou o resultado de informações privilegiadas fornecidas aos que instituíram os negócios.

As queixas de comerciantes que perdem somas substanciais em grandes negócios são outra maneira que os reguladores previnem e iniciam investigações de informações privilegiadas. Como dentro dos comerciantes muitas vezes tentam explorar suas informações privilegiadas na medida do possível, eles geralmente se voltam para os mercados de opções, onde podem efetivamente alavancar seus negócios e ampliar seus retornos. Se um comerciante tem conhecimento especial de que uma empresa está sendo adquirida, esse comerciante pode comprar uma grande quantidade de opções de compra no estoque; Da mesma forma, se um comerciante sabe antes de qualquer anúncio de que uma empresa vai reportar ganhos bem abaixo das estimativas de Wall Street, então esse comerciante pode assumir uma grande posição nas opções de venda. Essas negociações antes de grandes eventos podem indicar aos reguladores que alguém está negociando informações privilegiadas; as grandes perdas captadas pelos investidores sem informações relevantes não públicas no outro lado desses negócios também fazem com que esses investidores se apresentem e relatem os rendimentos incomuns.

Os reguladores também impedem e detectam o abuso de informação privilegiada através de iniciados com conhecimentos de comércio em informações não públicas relevantes. A SEC recebe dicas de denunciantes que apresentam conhecimento de que as pessoas estão negociando essas informações.Os denunciantes podem ser funcionários da empresa em questão, ou podem ser funcionários dos fornecedores, clientes ou empresas de serviços da empresa. Os denunciantes têm incentivos para se apresentar de acordo com a lei recebendo 10 a 30% das multas cobradas de processos judiciais de insider trading. As agências de mídia ou auto-reguladoras, como a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA), também podem ser as fontes iniciais para a SEC quando começa uma investigação de insider trading.

Como as empresas impedem a negociação de insider

Antes que ela mude para o nível do governo, as empresas tomam várias medidas para evitar insider trading dentro de seus títulos. Algumas empresas têm períodos de blackout quando os oficiais, diretores e outras pessoas designadas são impedidos de comprar os valores mobiliários da empresa, geralmente em torno de anúncios de ganhos. Uma empresa também pode exigir que os diretores, diretores e outros possam cancelar suas compras ou vendas de valores mobiliários da empresa com seu diretor jurídico (CLO) para evitar conflitos de interesse ou violações das leis de valores mobiliários.

Além dessas medidas, as empresas geralmente implementam um programa de educação para seus funcionários em que aprendem a evitar a participação em informações privilegiadas ou compartilhando informação material não pública. Por exemplo, os funcionários podem aprender o que é considerado material e o que é considerado não público, além de aprender a não divulgar informações relacionadas a ganhos, aquisições, ofertas de segurança ou litígios para pessoas de fora.