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A lei da oferta e da demanda, que determina que a disponibilidade e demanda de um produto afete seu preço, foi notada no mercado muito antes de ser mencionada em um trabalho publicado. O filósofo John Locke é creditado com uma das primeiras descrições deste princípio econômico em sua publicação de 1691 de "Algumas Considerações sobre as Conseqüências da Baixa de Interesse e o Aumento do Valor do Dinheiro".

Locke na verdade não usou o termo "oferta e demanda", que apareceu pela primeira vez em 1767 no "Inquérito aos Princípios da Economia Política" de Sir James Steuart. Adam Smith lidou amplamente com o tema em seu trabalho épico de 1776, "A riqueza das nações".

John Locke

Locke abordou o conceito de oferta e demanda como parte de uma discussão sobre as taxas de juros na Inglaterra do século XVII. Muitos comerciantes queriam que o governo baixasse o limite das taxas de juros cobradas pelos credores privados para que as pessoas pudessem pedir mais dinheiro e, assim, comprar mais bens. Locke argumentou que a economia de livre mercado deveria fixar taxas porque a regulamentação governamental poderia ter consequências não intencionais. Se o setor de empréstimos fosse deixado sozinho, as taxas de juros se regulariam, Locke escreveu: "O preço de qualquer commodity aumenta ou cai, pela proporção do número de compradores e vendedores."

Sir James Steuart

Quando Steuart escreveu seu tratado sobre economia política, uma de suas principais preocupações foi o impacto da oferta e demanda sobre os trabalhadores. Steuart observou que, quando os níveis de oferta eram superiores à demanda, os preços foram significativamente reduzidos, reduzindo os lucros realizados pelos comerciantes. Quando os comerciantes ganharam menos dinheiro, não podiam pagar os trabalhadores, resultando em alto desemprego.

Adam Smith

Smith, muitas vezes referido como o pai da economia, explicou o conceito de oferta e demanda como uma "mão invisível" que guia naturalmente a economia. Smith descreveu uma sociedade em que os padeiros e açougueiros fornecem produtos que os indivíduos precisam e querem, fornecendo um suprimento que atenda a demanda e desenvolvendo uma economia que beneficie a todos.

Alfred Marshall

Após a publicação de Smith de 1776, o campo da economia se desenvolveu rapidamente. Em 1890, Alfred Marshall escreveu "Princípios de Economia", onde explicou como a oferta e a demanda, os custos de produção e a elasticidade-preço funcionam em conjunto. Marshall desenvolveu a curva de oferta e demanda que ainda é usada para demonstrar o ponto em que o mercado está em equilíbrio.

Uma das contribuições mais importantes de Marshall para a microeconomia foi a introdução do conceito de elasticidade-preço da demanda, que examina como as mudanças nos preços afetam a demanda. Em teoria, as pessoas compram menos de um produto específico se o preço aumentar, mas Marshall observou que isso nem sempre era verdade.Os preços de alguns produtos podem aumentar sem reduzir a demanda, o que significa que seus preços são inelásticos. Os bens inelásticos tendem a incluir itens, como medicamentos, que os consumidores consideram cruciais para a vida diária.