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Em 1º de maio de 1975, não houve relâmpagos, bezerros brancos ou outros presságios para marcar o momento em que as corretoras passaram de comissões fixas para negociações. Na verdade, a maior parte de Wall Street estava convencida de que a mudança de regra teria muito pouco efeito. Afinal, cada empresa tinha uma alta opinião sobre o valor de seus conselhos e a sensação de que um acordo de homens em taxas, algo que os leigos poderiam chamar de fixação de preços, poderia ser alcançado. Felizmente para nós, Charles Schwab não era um cavalheiro.

Schwab viu a desregulamentação como uma chance de soltar taxas e aumentar sua base de clientes, o que correu contra a prática comum em Wall Street de empresas escalando suas taxas na esperança de cobrar um prêmio por conselhos previamente fixos . Schwab acreditava que se ele cortasse os custos com os negócios, uma nova classe de investidor reviveria para ele - o investidor individual. O investidor individual que Schwab retratou nunca foi visto em Wall Street antes. Ele não era rico como a maioria dos investidores individuais na época, mas uma pessoa comum que queria obter mais de suas economias.

Schwab foi pioneira em corretoras de desconto com suas contas sem conselho. As taxas que vieram com a compra de ações caíram de centenas de dólares para menos de cem. A internet assumiu o trabalho de Schwab e as corretoras de desconto apareceram que cobravam US $ 10 impensáveis. Graças a May Day e pioneiros como Schwab, o número de investidores individuais explodiu. Claro, as taxas baixas levaram alguns investidores individuais a overtrade, mas isso geralmente é um vício pessoal, e não um resultado do aumento da acessibilidade ao investimento. No geral, a maioria das pessoas é melhor não poder investir, ao invés de ser bloqueado fora do mercado por taxas elevadas.

(Para mais informações sobre este tópico, leia Não deixar taxas de corretagem prejudicar seus retornos .)

Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie.