Em muitos aspectos, as empresas de capital aberto são a democratização final da riqueza. Tanto o sultão do Brunei quanto o seu encanador do bairro podem comprar, no entanto, muitas partes de que querem, por exemplo, Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 + 0. 76% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a única barreira para a entrada é a despesa de alguns dólares para criar uma E * Trade Financial Corp. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp44. 02-0. 97% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) conta.

Às vezes, uma corporação quer atrair uma certa classe de investidor; do tipo que deseja pagamentos fixos e agendados. Para fazer isso, a empresa pode emitir títulos, que vêm com suas próprias desvantagens. Quando uma empresa autoriza uma emissão de títulos, ela poderia estar declarando que está desesperada por dinheiro, o que pode prejudicar os investidores. Como oferecer patrimônio ao mesmo tempo que garante aos investidores um certo pagamento regular? Através da magia das ações preferenciais, que é uma espécie de amálgama de títulos e ações ordinárias. (Para mais, veja: A Primer on Preferred Stock .)

As diferenças entre ações preferenciais e ações comuns são poucas, mas cruciais. Os acionistas preferenciais de fato recebem pagamentos de dividendos: os dividendos são uma característica de venda, intrínseca à segurança. Considerando que, com ações ordinárias, as empresas não têm obrigação de oferecer dividendos. (Para mais, veja: Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações comuns? )

Tornando-se Raro

Na prática, as empresas de primeira linha que oferecem dividendos em suas ações ordinárias não emitem ações preferenciais. Raramente as empresas que não oferecem dividendos em suas ações ordinárias também. O estoque preferido é uma classe moribunda de compartilhamento. De acordo com algumas estimativas, há $ 80 de ações ordinárias circulando nos Estados Unidos por cada dólar de ações preferenciais. Nenhum dos pesos pesados ​​- Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 18-0. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), etc., oferecem ações preferenciais. Entre as 30 maiores corporações da América por capitalização de mercado, as únicas que oferecem ações preferenciais são os bancos Big Four - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 35-0. 23% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 82-0. 18% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0 . 18% Criado com o Highstock 4.2. 6 ). Na verdade, cerca de 88% das ações preferenciais são emitidas pelos bancos. Quanto ao porquê, é a continuação do rescaldo da crise financeira e resgates correspondentes de 2008-09. O estoque preferencial torna-se um ativo adicional no balanço, algo que os bancos precisam de mais do que as empresas de petróleo e fabricantes de semicondutores. (Para mais, veja: Funções de estoque preferenciais .)

Nenhum direito de voto

A maioria das coisas na vida envolve uma compensação e ações preferenciais entre elas. Do ponto de vista de um investidor, a principal desvantagem para as ações preferenciais é que seus detentores não possuem direitos de voto. Apenas pelo nome, você preferiria que os acionistas preferenciais recebessem, bem, um tratamento preferencial. Mas quando uma empresa elege membros do conselho, são os acionistas comuns que fazem eleição enquanto os acionistas preferenciais se sentam à margem, privados de direitos. (Para mais informações, consulte: Conheça seus direitos como um acionista .)

Melhor durante a falência

Por outro lado, digamos que a empresa de capital aberto falida. Quando a empresa liquida, os obrigacionistas são pagos primeiro. O que faz sentido; Eles são os credores, os que emprestaram seu dinheiro à empresa para ajudá-lo a manter-se à tona. Se houver algo, uma vez que os obrigacionistas fiquem integrados, os acionistas preferenciais serão pagos em seguida. Só então os acionistas comuns são pagos, se for o caso. Assim, o "preferido" em estoque preferido.

Existem algumas outras diferenças entre partes preferenciais e comuns, também. O último pode ser chamado pela empresa a seu critério. "Reservamo-nos o direito de comprar essas ações de volta de você em 17 de maio de 2016." Na maioria dos casos, você pode converter as ações preferenciais em ações ordinárias a uma taxa predeterminada. Faça isso e você está sacrificando a segurança pela volatilidade e a possibilidade de apreciação do capital.

Tudo bem, teoria suficiente. Digamos que você queria comprar ações preferenciais. Supondo que você realmente abriu uma conta de corretagem como o encanador em nosso exemplo, como você poderia começar?

Encontrando ações preferenciais

Primeiro, como ler uma lista de ações preferenciais. Eles diferem das listas de ações comuns, que são fáceis de ler. International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Criado com o estoque comum da Highstock 4. 2. 6 ) (o único tipo que a empresa oferece) está listado no ticker sob um código de 3 letras: IBM. Boom, me dê um difícil.

Os estoques preferenciais são mais complicados. Como os pagamentos de dividendos são tão importantes, as ações preferenciais são definidas por seus dividendos (expresso em porcentagem):

Símbolo	Nome	Preço em 10/11/14
SSW-E	Seaspan Corp. (SSW SSWSeaspan Corp6. 350. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 8. 25% Cumulativo	$ 24. 95
SCE-B	Southern California Edison 4. 08%	$ 21. 04
SCE-C	Southern California Edison 4. 24%	$ 21. 25
SCE-D	Southern California Edison 4. 32%	$ 22. 80
ZB-A	Zions Bancorp (ZION ZIONZions Bancorp46.81-0. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Taxa flutuante (mínimo 4%)	$ 24. 60

Muito simples, não? O símbolo do ticker inclui um sufixo de uma letra indicando que o estoque é preferido. É bom que o alfabeto romano tenha 26 letras, porque uma empresa pode emitir várias classes de compartilhamento preferido, e é por isso que incluímos três diferentes problemas preferidos do Southern California Edison em nosso exemplo.

Tratar como ligações

Também não é coincidência que todas as questões estejam ao mesmo preço. Com poucas exceções, as ações preferenciais vão ao mercado em US $ 25. Que eles não se desviam muito desse preço, diz-lhe como o mercado os trata quase como títulos. Ninguém vai oferecer muito mais de US $ 25 por uma ação que poderia ser chamada, e ninguém vai vender tão valioso ativo de receita por muito menos de US $ 25. Por sinal, esse preço de emissão também é o preço que a empresa irá chamar de compartilhamento, caso ele decida. (Para mais informações, veja: Por que alguns estoques preferenciais têm maior rendimento do que os estoques comuns? )

Compreensivelmente, quanto maior a taxa de dividendos, mais caro é o estoque. Compre uma participação no Southern California Edison 4. 08% e você receberá pagamentos de dividendos trimestrais que cada um seria de 25. 5 ¢. A quantidade que o dividendo é expresso como uma porcentagem é o preço de emissão (novamente, US $ 25).

Um par mais de pontos. "Cumulativo", como no Seaspan 8. 25% de ações preferenciais acumuladas, significa que, se a empresa não tivesse pago um dividendo específico no passado, esse dividendo se acumulará até que seja pago. E será pago antes que os acionistas comuns obtenham algum dividendo. No caso do Seaspan, a empresa paga um dividendo trimestral - se errático - para seus acionistas comuns e tem por anos. "Taxa flutuante" significa que o pagamento de dividendos muda de acordo com os critérios determinados pelo emissor. No caso da Zion Bancorporation, a taxa está vinculada à Taxa Aberta Interbancária de Londres. (Para mais, veja: Avaliação de estoque preferencial .)

A linha inferior

Entre os títulos intermediários e avançados, as ações preferenciais possuem uma curva de aprendizado relativamente pequena e menos chances de risco. Você é menos propenso a falir com ações preferenciais do que com ações ordinárias. Então, você deve investir neles? Compreenda que a maioria dos acionistas preferenciais são institucionais: organizações que têm pouco a ganhar e muito a perder colocando seus fundos em algo menos estável do que um vínculo ou equivalente de títulos. Para o investidor diário, a compra de ações preferenciais geralmente é algo feito uma vez que você já estabeleceu um portfólio de tamanho decente. Um que provavelmente foi, pelo menos em parte, o resultado da compra de ações comuns subvalorizadas. Se você ainda estiver interessado, considere um fundo negociado em bolsa de ações preferencial (ETF). (Para mais, consulte: ETFs de ações preferenciais com grandes dividendos .)