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A análise do fluxo de caixa foi transformada desde a introdução generalizada das demonstrações do fluxo de caixa e os investidores têm acesso a diversos índices e métricas sobre a liquidez de uma empresa. Exemplos comuns incluem o índice atual e o índice rápido, cada um dos quais se concentra nos ativos circulantes e no passivo circulante. Outros índices de caixa útil incluem o índice de rotatividade de contas a receber e o índice de rotatividade de estoque. As empresas de telecomunicações também devem ser avaliadas quanto ao seu fluxo de caixa gratuito, ou FCF.

Métricas tradicionais e proporções modernas

A maioria dos livros de contabilidade e revistas de ações contam com o índice atual e o índice rápido para oferecer um instantâneo da liquidez corporativa. Cada um pode ser retirado diretamente das demonstrações financeiras. A relação atual é igual ao ativo circulante dividido pelo passivo circulante. O índice rápido, às vezes chamado de "teste de ácido", é semelhante: (ativos circulantes totais menos estoques e pré-pagamentos) / passivo circulante total.

Os investidores também podem considerar novos índices, como o "fluxo de caixa menor", que divide o fluxo de caixa operacional líquido pelo passivo circulante total. Existe também o índice de cobertura de juros de caixa: a soma do fluxo de caixa operacional líquido acrescido de juros mais impostos, todos divididos por juros anuais.

Os índices modernos são mais adequados para o setor de telecomunicações. Um dos motivos para isso é que os índices tradicionais tendem a exagerar as posições de liquidez concentrando-se nos ativos totais em vez dos fluxos de caixa da operação.

O Impacto do Fluxo de Caixa Livre

O FCF é importante para qualquer empresa, mas é particularmente importante para as empresas que precisam ficar além das mudanças de tecnologias e expectativas do consumidor. As empresas de telecomunicações com FCF suficiente podem financiar o crescimento interno, aposentar antecipadamente as dívidas, pagar dividendos aos acionistas e negociar melhores condições de financiamento.

As empresas de telecomunicações sem FCF devem ser vistas como liquidadas. Várias razões podem causar esse problema; As demonstrações financeiras fornecem informações adicionais, mas as mais comuns incluem gerenciamento de contas a receber ineficientes e orçamento de capital pobre.

A forma mais comum de calcular o FCF é a seguinte: EBIT (1 taxa de imposto) + depreciação - mudança no capital de giro - despesas de capital.