Como regra geral, quando um termo financeiro consiste em nada mais do que um acrônimo seguido de outro acrônimo, é fácil perder de vista o que ele representa e de quanto grande efeito ele pode ter em nosso vida financeira do dia-a-dia. No caso da ICE LIBOR, um conjunto de letras inocentes tem um impacto profundo em cada empréstimo que você faz.

ICE LIBOR é a média das taxas de juros que alguns dos principais bancos do mundo se cobram mutuamente por empréstimos de curto prazo. Isso significa Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (Sim, tecnicamente, isso deve ser I LIOR, ou talvez IE LIOR, mas as consoantes adicionais devem tornar mais fácil a pronúncia). Quanto à Intercontinental Exchange (ICE ICEIntercontinental Exchange Inc66. 20-0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), é a empresa-mãe da Bolsa de Valores de Nova York e algumas dúzias de outras trocas e mercados em todo o mundo. A ICE assumiu a administração da LIBOR da British Bankers Association no início de 2014. (Veja também "Will IOS Replace LIBOR?")

LIBOR (em linguagem comum, o "ICE" é muitas vezes descartado) serve como o primeiro passo para calcular as taxas de juros em vários empréstimos em todo o mundo. Na verdade, existem várias LIBORs: todas as manhãs, a ICE emite taxas de referência para empréstimos em cinco moedas, para sete vencimentos. As moedas são o dólar de U. S., libra esterlina, euro, iene japonês e franco suíço; e os prazos são overnight, uma semana e 1, 2, 3, 6 e 12 meses. Enquanto isso faz 35 LIBORs diferentes, o mais comum é a taxa de dólar de 3 meses. Se você ouvir alguém se referindo à "LIBOR de hoje" sem qualquer outra qualificação, é seguro assumir que é a taxa de dólar de 3 meses a que estão se referindo.

As aplicações práticas da LIBOR são universais. A taxa é incluída pelo nome na linguagem padrão de muitos documentos de empréstimo, e sua influência varia desde o domínio avançado de swaps e derivados até preocupações mais comuns, como empréstimos estudantis e hipotecas. Uma vez que você está aprovado, você paga uma taxa de adição, além de um valor de poucos pontos base de LIBOR. Uma diminuição na LIBOR deve resultar em alguns dólares salvos em qualquer empréstimo inicial subsequente, seja esse empréstimo diretamente ou implicitamente vinculado à LIBOR.

Uma das razões pelas quais o Intercontinental Exchange enfatiza o uso do termo completo "ICE LIBOR" é que o seu cálculo hoje difere daquele durante a sua existência anterior, sob a égide da British Bankers 'Association. Em seguida, LIBOR foi liberado por mais cinco moedas, e para mais oito vencimentos. Além disso, o BBA calculou a taxa examinando e calculando a média das tarifas cobradas por seus 200 bancos membros em todo o mundo.Isso fez uma taxa de consenso justa, ou teria se um presidente do grupo do banco membro influente (que, puramente coincidentemente, era o presidente do BBA emérito) não autorizara números constituídos pelos cálculos diários da LIBOR. Na verdade, havia vários bancos membros do BBA que conjuravam taxas fora do éter. Depois que o escândalo foi divulgado em 2012, a LIBOR precisava de uma nova casa.

Uma vez que o ICE limpou a casa da LIBOR, o número de bancos contribuintes é inferior a 20. O que parece ser contra-intuitivo e oferecer o potencial de ampla variação, exceto que os bancos restantes agora têm maior incentivo para ser honesto. Além disso, eles se reportam a um órgão de governo com menos tolerância para a penúria.

As taxas raramente mudam em mais do que um ponto base em qualquer dia. A LIBOR de dólar atual de 3 meses paira em torno de 0,23%. Como as 34 outras LIBORs, isso é um nadir histórico ou muito próximo disso. É também cerca de um vigésimo do nível que a LIBOR de dólar de 3 meses ocorreu no início de 2008.

Claro, as taxas praticamente acima de zero são as que os bancos que contribuem para a LIBOR cobram seus melhores clientes; ou seja, se dizer. A maioria de nós não é uma instituição com o hábito de emprestar montantes de dinheiro de outras instituições, e assim ter direito a emprestar em taxas minúsculas. Para os empréstimos menores que a maioria de nós faz, em tudo, de nossos cartões de crédito para nossas linhas de crédito de equidade no lar, a LIBOR serve como subestrutura para a taxa de juros real. Os 29. 78% que você está pagando porque você não conseguiu ler as letras finas em seu contrato MasterCard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) provavelmente foi calculado em relação a qualquer nível de LIBOR quando você solicitou o cartão.

Como a LIBOR é diferente de outros benchmarks importantes, como a taxa de fundos federais proclamada pela presidente da mesa da Reserva Federal Janet Yellen? Bem, o último é anunciado a cada poucas semanas em vez de diariamente. Além disso, a taxa de fundos federais é um instrumento da política monetária de uma nação. Quando o Fed decide que o tempo é oportuno para aumentar ou diminuir a oferta monetária, ou sua taxa de crescimento, baixar ou aumentar a taxa de fundos federais é uma maneira de conseguir isso. Enquanto isso, LIBOR é, obviamente, de alcance internacional, e é suposto ser mais uma métrica de quais taxas de juros são , em vez do que o banco central de um país acredita que deveria ser.

Por outro lado, ambas as taxas são, de fato, baseadas em opiniões e não em dados rígidos. Se isso soar excessivamente cínico, não é. Para fins de cálculo da LIBOR, a ICE envia um questionário aos seus bancos membros que inclui a seguinte consulta aberta, sujeita aos caprichos do entrevistado:

A que taxa você poderia emprestar fundos, você deveria fazê-lo perguntando e, em seguida, aceitando ofertas interbancárias em um tamanho de mercado razoável antes das 11 horas da hora de Londres?

Assim, a composição da IOC LIBOR está condicionada à objetividade de qualquer empregado do banco com a resposta à pergunta.A ICE até reconhece que deliberadamente mantém a expressão "tamanho do mercado razoável" indefinido e ambíguo.

Dependendo da moeda envolvida, qualquer lugar entre 11 e 18 dos bancos membros responde à pergunta da ICE. O ICE classifica as estimativas da taxa dos bancos, descarta os quartis superiores e inferiores e leva a média das 5 a 10 taxas restantes. Presto, o resultado é um número que não só tem efeito sobre os empréstimos que você faz, muito longe dos centros financeiros mundiais, mas que serve como um indicador para os movimentos subsequentes da taxa de juros.

A linha inferior

O escândalo BBA quase expressou o fim da LIBOR. Felizmente, um novo órgão administrativo e um processo simplificado e transparente para o cálculo da LIBOR mantêm essa família de taxas de interesse relevante. Dado que existe uma necessidade inconfundível de um conjunto global de taxas de juros de referência para 5 das moedas mais negociadas e mais amplamente controladas do mundo, a ICE LIBOR continuará a ser relevante (e aplicável aos credores e mutuários cotidianos) por muitos anos por vir.