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Antes de mergulhar no gerenciamento de ganhos, é importante ter uma sólida compreensão do que queremos dizer quando nos referimos aos ganhos. Os lucros são os lucros de uma empresa. Investidores e analistas buscam resultados para determinar a atratividade de um estoque específico. Empresas com perspectivas de ganhos pobres geralmente terão preços de ações menores do que aqueles com boas perspectivas. Lembre-se de que a capacidade de uma empresa gerar lucro no futuro desempenha um papel muito importante na determinação do preço de uma ação. (Para mais informações sobre este conceito, confira o nosso S tock Basics tutorial.)
Dito isto, o gerenciamento de ganhos é uma estratégia usada pela administração de uma empresa para manipular deliberadamente os ganhos da empresa, portanto que os números correspondem a um alvo predeterminado. Esta prática é realizada para fins de suavização de renda. Assim, ao invés de ter anos de ganhos excepcionalmente bons ou ruins, as empresas tentarão manter os números relativamente estáveis ​​adicionando e removendo dinheiro das contas de reserva (conhecido coloquialmente como contas de "jarme de biscoito").
A Administração de Valores e Câmbio considera que a administração abusiva de ganhos é "uma deturpação material e intencional de resultados". Quando o alívio da renda se torna excessivo, a SEC pode emitir multas. Infelizmente, não há muitos investidores individuais que possam fazer. As leis de contabilidade para grandes corporações são extremamente complexas, o que torna muito difícil para os investidores regulares buscarem escândalos contábeis antes de acontecerem.
Embora os diferentes métodos utilizados pelos gerentes para suavizar os ganhos possam ser muito complexos e confusos, o importante a lembrar é que a força motriz por trás do lucro gerencial é atender a um alvo pré-especificado (geralmente o consenso de um analista sobre os ganhos). Como o grande investidor Warren Buffett disse uma vez, "Gerentes que sempre prometem" fazer os números "serão, em algum momento, tentados a compensar os números".
(Para obter mais informações sobre o gerenciamento de ganhos, confira os artigos Earnings: Qualidade significa tudo e Os truques e ganhos de ganhos pro forma .)