a:

Essencialmente, as contas de retorno anual efetivas para composição intra-anual e o retorno anual declarado não.

A diferença entre estas duas medidas é melhor ilustrada com um exemplo. Suponha que a taxa de juros anual estabelecida em uma conta de poupança seja de 10%, e diga que você colocou US $ 1 000 nesta conta de poupança. Após um ano, seu dinheiro aumentaria para US $ 1, 100. Mas, se a conta tiver uma característica de composição trimestral, sua taxa de retorno efetiva será superior a 10%. Após o primeiro trimestre ou os primeiros três meses, suas economias cresceriam para US $ 1, 025. Então, no segundo trimestre, o efeito da composição ficaria aparente: você receberia mais US $ 25 no interesse no original de US $ 1 000, mas você também receberia $ 0 adicionais. 63 dos US $ 25 que foram pagos após o primeiro trimestre. Em outras palavras, os juros vencidos em cada trimestre aumentarão os juros auferidos nos trimestres subsequentes. Até o final do ano, o poder da composição trimestral lhe daria um total de US $ 1, 103. 80. Portanto, embora a taxa de juros anual estabelecida seja de 10%, devido à composição trimestral, a taxa de retorno efetiva é de 10. 38 %.

Essa diferença de 0. 38% pode parecer insignificante, mas pode ser enorme quando você está lidando com grandes números. 0. 38% de $ 100, 000 é $ 380! Outra coisa a considerar é que a composição não ocorre necessariamente trimestralmente, ou apenas quatro vezes por ano, como acontece no exemplo acima. Há contas que compõem mensalmente, e até algumas que compõem diariamente. E, como nosso exemplo mostrou, a frequência com que os juros são pagos terá efeito sobre a taxa de retorno efetiva.

(Para ler mais, veja Retornos projetados: Honing The Craft .)