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A diferença entre dívidas garantidas e não garantidas é a presença ou ausência de apoio colateral.
Dívida garantida
Para que um instrumento de dívida seja garantido, simplesmente significa que, no caso de inadimplência, os ativos do comprador são utilizados para reembolsar o investimento do credor.
Tipos comuns de dívida garantida são hipotecas e empréstimos automotivos. Quando um indivíduo ou empresa tira uma hipoteca, a propriedade em questão é usada para apoiar a garantia de reembolso. Se o indivíduo ou empresa não pagar a hipoteca conforme acordado, o banco tem o direito de aproveitar a propriedade. O mesmo é verdadeiro para os empréstimos automotivos. Se os termos do empréstimo não forem cumpridos, a entidade emissora adquire a propriedade do veículo.
O risco de incumprimento da dívida garantida, denominado risco de contraparte para o credor, tende a ser relativamente baixo, uma vez que o mutuário tem muito mais a perder ao negligenciar sua obrigação financeira.
Dívida não garantida
Por outro lado, a dívida não garantida não possui tal apoio colateral. Se o devedor omite esse tipo de dívida, o credor deve iniciar um processo para cobrar o que é devido.
Como o investimento é apoiado apenas pela confiabilidade e pelo crédito da entidade emissora, a dívida não garantida possui um nível de risco maior do que a contrapartida garantida por ativos. Como o risco para o credor é aumentado em relação ao da dívida garantida, as taxas de juros sobre dívidas não garantidas tendem a ser correspondentemente maiores.
No entanto, a taxa de juros sobre diversos instrumentos de dívida depende em grande parte da fiabilidade da entidade emissora. Um empréstimo não garantido para um indivíduo pode transportar taxas de juros astronômicas devido ao alto risco de inadimplência, enquanto as contas do Tesouro emitidas pelo governo (outro tipo comum de instrumento de dívida não garantida) têm taxas de juros muito mais baixas. Apesar do fato de os investidores não terem direito a recursos do governo, o governo tem o poder de receber dólares adicionais ou aumentar os impostos para pagar suas obrigações, tornando esse tipo de instrumento de dívida virtualmente livre de riscos.
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