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Não há diferença substancial entre o índice de cobertura de juros e os tempos de juros ganhos (TIE); Estes são dois nomes para as mesmas medidas de solvência empresarial. Os índices de cobertura, semelhantes aos índices de liquidez, expressam a capacidade de uma empresa cumprir determinadas obrigações financeiras. Os investidores utilizam rácios de cobertura para rastrear mudanças na dívida da empresa ao longo do tempo e como uma ferramenta de comparação entre empresas similares. Os credores prestam muita atenção aos índices de cobertura antes de conceder crédito adicional ou atribuir perfis de risco às empresas. Um método comum de expressar relações de dívida é o (TIE) ou o índice de cobertura de juros.

O TIE pode ser calculado dividindo o total de juros a pagar do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). O EBITDA é uma categoria contábil usada para avaliar o desempenho financeiro. Por motivos de simplicidade, muitas vezes você vê TIE calculado usando o lucro antes de juros e impostos (EBIT) em vez de EBITDA.

O EBIT, o EBITDA e o total de juros a pagar podem ser encontrados na demonstração de resultados de uma empresa. Você pode ver o EBIT expresso como receita operacional. Uma proporção de 1 sugere que há fluxo de caixa suficiente para pagar as despesas com juros sobre a dívida, mas nada mais; uma proporção de 5 mostra que a empresa ganha cinco vezes mais do que tem que pagar em juros.

Os valores mais elevados geralmente são considerados mais favoráveis ​​do que os valores mais baixos. No entanto, há um ponto de valor decrescente para as empresas de capital aberto; uma relação TIE que é muito alta pode ser uma indicação de que a empresa está subutilizando dívidas, limitando o possível patrimônio líquido. Ostensivelmente, uma empresa poderia render retornos maiores, emprestando a um custo de capital menor do que o que atualmente paga em suas dívidas.

Como regra geral, os credores se preocupam quando um índice de cobertura de juros cai abaixo de 2. 5 ou 3. Os índices de cobertura de juros tendem a variar entre diferentes indústrias, por isso é mais útil comparar concorrentes similares. É prática comum criar linhas de tendência da TIE para que uma empresa veja as flutuações ano a ano em sua capacidade de atender suas dívidas. Se o índice de cobertura de juros para uma empresa parece significativamente fora da linha com sua média histórica ou o intervalo normal para sua indústria, isso pode ser uma bandeira vermelha.

Existem limitações para quaisquer índices de cobertura, incluindo TIE. EBITDA e EBIT ignoram mudanças no capital de giro, despesas de capital, impostos e juros. É por isso que os índices de cobertura são freqüentemente avaliados em conjunto com outros índices financeiros e com uma revisão da demonstração do resultado, do balanço patrimonial e da demonstração dos fluxos de caixa.

Os acionistas e detentores de títulos têm participação particular no TIE, uma vez que são considerados credores da empresa.Um índice de cobertura que está caindo sugere que a empresa pode enfrentar o pagamento futuro da dívida, potencialmente reduzindo o preço das ações e as avaliações de títulos prejudiciais.