Uma obrigação convertível é uma obrigação emitida por uma empresa que, ao contrário de uma obrigação regular, dá ao detentor da obrigação de negociar o vínculo para ações da empresa que a emitiu. Isso dá ao detentor de títulos um investimento de renda fixa com pagamentos de cupom, bem como o potencial para se beneficiar de um aumento no preço da ação da empresa. O valor adicional da opção de conversão, no entanto, significará que o pagamento do cupão na obrigação será menor que o de uma obrigação equivalente sem opção de conversão.
Uma emissão de obrigações convertíveis, como a de outros títulos, indicará o vencimento e o cupom no vínculo. Um vínculo conversível também possui informações sobre a opção de conversão, ou quantas ações serão recebidas para o vínculo se ele for convertido.
Por exemplo, pegue um vínculo conversível que vende por US $ 1 000. Tem um cupom anual de 7% e pode ser convertido em 100 ações a qualquer momento. Todos os anos, o bonista receberá US $ 70 (US $ 1 000 x 7%), desde que a obrigação não tenha sido convertida em ações. Se o detentor do bonista devesse converter o vínculo em ações, ele ou ela não receberia mais o pagamento do cupom (juros), eo valor do investimento se moveria com o preço do estoque.
Com base no número de ações que serão recebidas após a conversão e o preço pago pela caução, o preço efetivo da compra de ações pode ser calculado. No exemplo acima, o preço efetivo que o obrigacionista paga pelas ações seria o preço pago dividido pelo valor das ações recebidas, ou $ 10 ($ 1, 000/100). O investidor apenas converterá o título em ações se o preço da ação atual for maior do que o preço efetivo de compra de ações.
Um investidor, no entanto, converte uma obrigação em ações se o valor da ação subiu para US $ 20. Ele ou ela receberia 100 ações e o valor de mercado das ações seria de US $ 2 000. Por outro lado, se o preço da ação fosse de US $ 5, um investidor manteria o vínculo e receberia os pagamentos na obrigação porque, se convertido, o O valor de mercado das ações seria de apenas US $ 500.
(Para mais informações sobre títulos convertíveis, leia Convertible Bonds: Introdução , Bond Basics Tutorial e Advanced Bond Concepts .)
Um vínculo corporativo que eu próprio acabou de ser chamado pelo emissor. Como uma empresa pode tirar meu vínculo legal? Como funcionam essas disposições de chamadas?
As emissões de obrigações podem conter o que é referido como uma provisão de chamadas, que é um direito concedido à empresa emissora, permitindo-lhe reembolsar o valor nominal da sua obrigação (talvez incluindo um pequeno prémio de chamada) a critério da empresa. Qualquer e todas as disposições de chamadas aplicáveis a uma emissão de títulos serão incluídas na escritura da emissão de títulos, então certifique-se de entender os detalhes da escritura do título que você está comprando. A maioria
Quais são os principais fatores que farão com que um vínculo comercial seja um vínculo premium?
Aprenda sobre o fator primário que pode causar que os títulos negociem em um prêmio, incluindo como as taxas de juros nacionais afetam os pagamentos de cupom de títulos.
O que é uma ligação convertível 'bloqueada'?
Aprenda sobre as obrigações convertíveis bloqueadas; Estes são títulos híbridos com preços de conversão significativamente superiores aos preços de mercado de suas ações subjacentes.