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Em um sentido amplo, os preços das ações do banco são impulsionados pelas mesmas forças que quaisquer outras ações. Principais fatores abstratos incluem sentimento geral do mercado, expectativas sobre o futuro, avaliação fundamental e demanda de serviços bancários. Os bancos são um tanto únicos porque a atividade do banco central, como a política do Federal Reserve nos Estados Unidos, desempenha um papel verdadeiramente significativo nas operações bancárias.

A avaliação das ações deve sempre refletir a saúde atual de um negócio e seu potencial de crescimento futuro. Para os bancos, isso significa ser capaz de fazer empréstimos saudáveis, receber juros e taxas em outras contas e limitar o risco da contraparte.

Componentes de avaliação

Os investidores usam uma grande variedade de métodos de avaliação (especialmente investidores fundamentais), mas existem vários componentes subjacentes que são universais ou quase universais. Estes incluem riscos assumidos, crescimento esperado, rendimentos futuros descontados e o custo do capital.

Crescimento

O crescimento deve ser sustentável. Os investidores mais fundamentais e de valor procuram dividendos e várias outras métricas contábeis para mostrar potencial de crescimento. Para os bancos em particular, a política monetária influencia o crescimento e a rentabilidade através da manipulação das taxas de juros. Às vezes - como depois da crise financeira de 2007-2008 - os governos, mesmo diretamente, atribuem capital extra aos bancos para sustentar o setor financeiro.

É provável que os bancos cresçam e produzam lucros atraindo depositantes, fazendo empréstimos sustentáveis, emitido crédito em outras formas ou fazendo investimentos. Como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garante aos depositantes até US $ 250 000, grande parte do risco inerente para os bancos é aliviada.

Riscos

Os estoques bancários são fortemente influenciados por três tipos de risco: risco de taxa de juros, risco de contraparte e risco regulatório.

A grande maioria dos ativos e passivos bancários são sensíveis à taxa de juros. De um modo geral, os bancos buscam maximizar a quantidade de interesse que geram de empréstimos e minimizar o interesse que pagam em depósitos. Tenha em mente que os depósitos são passivos e empréstimos - recebíveis - são ativos para bancos.

Os ativos de um banco são tão bons quanto os devedores com os quais transaciona. Quando uma hipoteca ou empréstimo de carro é feito, os bancos realizam subscrição para garantir que o mutuário possa pagar o empréstimo. No entanto, a certeza do reembolso é muito difícil para os investidores obterem um bom senso de. Dois bancos, cada um com US $ 100 milhões em créditos a receber, podem ter uma exposição de risco de contraparte muito diferente.

A regulamentação bancária é um tema controverso. Muitos culpam os regulamentos do banco pela vulnerabilidade dos bancos da U. S. antes da Grande Depressão; ainda outros culpam a desregulamentação pela crise financeira de 2007-08.De qualquer forma, os preços das ações do banco são sensíveis ao impacto percebido de mudar a influência do governo.

Ganhos e Devoluções futuras

Bancos com índices de preço / lucro maiores (P / E) ou valores de preço-a-livro (P / B) mais elevados tendem a ter preços de ações maiores. Uma vez que os bancos são altamente alavancados pela natureza, é muito importante que o fluxo de caixa seja suficientemente significativo para cobrir obrigações de curto prazo.

Custo do capital

O custo do capital é difícil de avaliar com os bancos, por isso não é inteiramente claro qual é o custo do capital refletido na avaliação bancária. Isso ocorre porque a maioria dos bancos tem muitos instrumentos fora do balanço e, na U. S., uma relação de empréstimo especial com o Federal Reserve.

A principal fonte de capital do banco vem de contas de depositantes. Nos ambientes de baixa taxa de juros, os bancos têm que equilibrar o custo perdido do capital com a dificuldade relativa de atrair novos depósitos.