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Se um vínculo tiver um rendimento negativo, significa que o detentor do título perde dinheiro no investimento, embora este seja relativamente incomum. Se um vínculo com um rendimento negativo depende em grande parte do tipo de rendimento a ser calculado. Dependendo dos propósitos do cálculo, o rendimento de uma obrigação pode ser determinado utilizando as fórmulas de rendimento atual ou de rendimento até a maturidade (YTM).
Rendimento atual
O rendimento atual de uma obrigação é uma fórmula simples usada para determinar a quantidade de juros pagos anualmente em relação ao preço de venda atual. Para calcular, basta dividir o pagamento do cupom anual pelo preço de venda do título.
Por exemplo, suponha que uma obrigação de $ 1 000 tenha uma taxa de cupom de 7% e atualmente esteja vendendo por US $ 700. Uma vez que o vínculo paga US $ 70 anualmente em juros, o rendimento atual é de 10%.
Usando esta fórmula, é quase impossível que uma ligação tenha um rendimento negativo. Mesmo que o preço seja substancialmente acima do par, um vínculo que paga qualquer interesse em todos tem sempre um rendimento atual positivo. Para que um vínculo tenha um rendimento atual negativo, ele deve pagar juros negativos.
Rendimento até o vencimento
O cálculo do YTM é uma fórmula de rendimento mais abrangente porque incorpora o impacto financeiro do preço de venda e do valor nominal da obrigação. O valor nominal de uma obrigação é o montante que a entidade emissora deve pagar ao detentor do acionista no vencimento. O YTM de uma obrigação, portanto, representa a taxa de retorno que um investidor pode esperar se o vínculo for mantido até amadurecer. Como o cálculo do YTM incorpora o pagamento no vencimento, o vínculo deve gerar um retorno total negativo para ter um rendimento negativo. Para que a YTM seja negativa, um vínculo premium deve ser vendido por um preço até agora acima do padrão de que todos os seus pagamentos de cupom futuros não poderiam superar o investimento inicial.
Por exemplo, a ligação no exemplo acima tem um YTM de 16. 207%. Se, em vez disso, vendeu por US $ 1, 650, no entanto, o YTM despenca para -4. 354%.
Qual é a diferença entre o rendimento do estoque e o rendimento de uma ligação?
Explore e compreende os vários significados do termo "rendimento" do investimento, tal como aplicado aos investimentos de capital e aos investimentos obrigacionistas.
Qual é a diferença entre uma ligação de cupão zero e uma ligação normal?
A diferença entre uma obrigação de cupão zero e uma obrigação regular é que uma obrigação de cupom zero não paga cupons, ou pagamentos de juros, ao detentor do título, enquanto uma obrigação típica faz esses pagamentos de juros. O titular de uma obrigação de cupão zero só recebe o valor nominal da obrigação no vencimento.
Qual é a diferença entre uma ligação com borda dourada e uma ligação regular?
Um vínculo afiado é uma questão de títulos de alta qualidade. O termo "dourado" é de origem britânica e referiu-se originalmente a títulos de dívida emitidos pelo Banco da Inglaterra. Os títulos obtidos de Gilt foram tradicionalmente aplicados a títulos emitidos por governos do Reino Unido, África do Sul e Irlanda.