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A relação preço / lucro (P / E) compara o preço da ação de uma empresa com os ganhos que gera por ação. A fórmula usada para calcular essa relação simplesmente divide o valor de mercado por ação pelo lucro por ação (EPS). O cálculo típico da relação P / E usa o EPS da empresa nos últimos quatro trimestres. Uma variação desse cálculo é conhecida como P / E direta. Investidores ou analistas podem usar lucro projetado por ação, ou seja, os ganhos esperados para geração, por ação, nos próximos 12 meses. Essa variação às vezes é conhecida como P / E, líder ou projetada. A diferença significativa é que o P / E direto é baseado em especulações de analistas em vez de dados históricos. O forward P / E é uma métrica de avaliação de equivalência patrimonial que mede a P / E de uma empresa usando ganhos futuros projetados.

A teoria da relação P / E de um estoque é que ele fornece uma idéia do valor que um investidor provavelmente estará disposto a pagar por dólar gerado nos ganhos. A relação P / E também explica as expectativas de crescimento da empresa no mercado. Porque o preço das ações é um reflexo do que os investidores determinam que uma empresa vale, o valor explica o crescimento. A relação P / E deve ser considerada mais em termos do otimismo do mercado para o crescimento prospectivo de uma empresa. Uma empresa com maior relação P / E do que a média da indústria ou do mercado indica uma expectativa de que a empresa provavelmente tenha uma grande quantidade de crescimento. Se o estoque de uma empresa não atingir o alto valor da relação com o aumento dos ganhos por ação, o preço das ações cairá.

Em última análise, a relação P / E é uma métrica que permite que os investidores determinem o quanto é valioso o estoque, mais do que o preço do mercado sozinho. A relação P / E é particularmente útil para comparar empresas similares na mesma indústria.