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Em finanças, uma compra refere-se à compra de ações com direito a voto da empresa em que o adquirente ganha o controle da empresa alvo. Uma compra pode ser financiada com uma combinação de caixa ou dívida. As compras que são desproporcionalmente financiadas com dívidas são comumente referidas como aquisições alavancadas (LBOs). Como parte de suas estratégias de fusões e aquisições (M & A), as empresas costumam usar aquisições para obter acesso a novos mercados ou adquirir concorrentes. As empresas de private equity geralmente usam LBOs para comprar e depois vendem uma empresa com lucro. Os exemplos mais bem sucedidos de LBOs são Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels e Safeway.
Gibson Greeting Cards
Em 1982, a Wesray Capital adquiriu Gibson Greeting Cards por um preço de compra de US $ 80 milhões. O acordo foi financiado com US $ 1 milhão em dinheiro, enquanto o restante foi emprestado pela emissão de lixo eletrônico. Um ano e meio depois, a Wesray vendeu Gibson Greeting Cards por US $ 220 milhões, com investidores ganhando cerca de 200 vezes seu capital inicial investido.
Hotéis Hilton
Em 2007, o Grupo Blackstone comprou os hotéis da Hilton por US $ 26 bilhões em um LBO, financiado por US $ 5. 5 bilhões em dinheiro e US $ 20. 5 bilhões de dívidas. À medida que a crise financeira de 2009 começou, Hilton teve grandes problemas com a queda dos fluxos de caixa e das receitas. No entanto, depois disso, a Hilton conseguiu refinanciar-se a taxas de juros mais baixas, as operações melhoraram e a Blackstone vendeu o Hilton com um lucro de quase US $ 10 bilhões.
Safeway
Em 1986, Kohlberg Kravis Roberts completou um LBO amigável da Safeway por um preço total de US $ 5. 5 bilhões. O conselho de administração da Safeway deu seu consentimento à compra para evitar aquisições hostis de Herbert e Robert Haft of Dart Drug. O acordo foi financiado principalmente com dívidas, e a Safeway teve que alienar alguns de seus ativos e fechar lojas não lucrativas. Em 1990, a Safeway foi levada a público novamente com melhorias em suas receitas e métricas de rentabilidade. O KKR ganhou quase US $ 7. 2 bilhões em um investimento inicial de US $ 129 milhões.
Quais são alguns exemplos de maneiras pelas quais as empresas podem usar um ativo fiscal diferido?
Descobre algumas das maneiras pelas quais as empresas da U. S. podem usar ativos tributários diferidos nas demonstrações financeiras atuais para destacar reduções pagas a impostos futuros.
Como são financiadas as aquisições alavancadas?
Compreende os conceitos básicos de uma aquisição alavancada, que está envolvido na execução da transação e algumas das várias formas de financiar uma LBO.
Quais são alguns exemplos proeminentes de aquisições hostis?
Aprenda sobre algumas das maiores aquisições hostis na história, incluindo a aquisição KKR da RJR Nabisco e a aquisição da Mannesmann pela Vodafone.