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Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação na qual o comprador toma uma parcela significativa dos fundos necessários para comprar o ativo especificado do vendedor. Os LBOs geralmente são executados por grupos de private equity. Quando a propriedade existente de uma empresa está procurando sair, muitas vezes encontra compradores dispostos entre empresas de private equity.

Além do capital próprio fornecido pelo patrocinador de private equity, os compradores geralmente usam fundos emprestados para incluir o preço de compra total ao executar uma compra. Uma das principais características de um LBO é que o empréstimo ocorre no nível da empresa, e não com o patrocinador de ações. A empresa que está sendo comprada por um patrocinador de private equity essencialmente empresta dinheiro para pagar o antigo proprietário.

Financiamento bancário

Um patrocinador de private equity geralmente usa fundos emprestados de um banco ou de um grupo de bancos chamado sindicato. O banco estrutura a dívida (rotativa, dívida em prazo ou ambos) em várias tranches e empresta dinheiro à empresa para capital de giro e paga a posse de saída.

Obrigações ou Posições Privadas

As obrigações e as notas privadas podem ser uma fonte de financiamento para uma LBO. Um negociante bancário ou obrigatório atua como um arranjador no mercado obrigacionista em nome da empresa que está sendo vendido, ajudando a empresa a aumentar a dívida no mercado de títulos públicos.

Dívida Mezzanine, Júnior ou Subordinada

Dívida subordinada (também denominada dívida mezzanine ou dívida júnior) é um método comum de empréstimo durante uma LBO. Muitas vezes, ocorre em conjunto com dívida sénior (financiamento bancário ou títulos como descrito acima) e tem características que são semelhantes a ações e de dívida.

Financiamento do vendedor

O financiamento do vendedor é outro meio de financiamento de um LBO. A propriedade em extinção essencialmente empresta dinheiro à empresa que está sendo vendida. O vendedor adota um pagamento atrasado (ou série de pagamentos), criando uma obrigação de dívida para a empresa, que, por sua vez, fornece financiamento para a compra.