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Os investidores costumam usar três técnicas primárias para avaliar as empresas. O primeiro é um modelo comparativo onde a métrica do mercado de ações de uma empresa é comparada a empresas rivais, ou transações similares em que os rivais foram comprados. O segundo é através de uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), onde os fluxos de caixa futuros da empresa são modelados, depois descontados de volta ao futuro para obter um valor estimado de estoque. Finalmente, o modelo de custo assume que a empresa é liquidada e que qualquer produto restante é enviado aos acionistas. Aqui estão as maneiras de saber se um estoque é subvalorizado usando essas técnicas.

Avaliação mais baixa do que Rivals

Uma empresa pode ser subvalorizada se estiver negociando abaixo de empresas similares. Por exemplo, se tiver um preço mais baixo para o lucro ou o preço do valor contábil do que um rival, pode ser um bom negócio. Claro, poderia ter margens de lucro mais baixas, ter níveis de dívida mais elevados ou estar a crescer mais devagar do que os rivais. O cenário ideal é encontrar uma empresa que seja mais lucrativa, que cresça mais rápido e gerencie de maneira mais conservadora que esteja negociando em um múltiplo mais baixo de ganhos ou fluxo de caixa do que o grupo de pares.

Valor intrínseco acima Valor de mercado

A abordagem DCF é a essência da avaliação de estoque. Se os fluxos de caixa futuros da empresa por ação forem descontados de volta a hoje e o valor é significativamente acima, onde o estoque está sendo negociado, então o estoque provavelmente será subavaliado. A estimativa dos fluxos de caixa pode levar tempo, e quanto maior a disparidade do valor, melhor será, o que ajuda a compensar o risco de que as estimativas do fluxo de caixa estivessem desligadas ou não se produziriam como esperado.

A Companhia vale mais Dead

Se o valor contábil por ação da empresa, ou o patrimônio líquido dividido pelas ações em circulação, estiver acima do preço atual da ação, seu estoque poderá ser subvalorizado. Este é o valor teórico que existe se todos os ativos de uma empresa foram vendidos e os recursos foram utilizados para pagar suas responsabilidades. Este valor restante seria para os acionistas.

A linha inferior

Existem várias maneiras de investigar se uma empresa está subvalorizada. Simplesmente, se a empresa crescer mais rápido do que o mercado está esperando, ou seu valor intrínseco atual não está bem representado no preço das ações, é possível que uma empresa subvalorizada seja uma boa aposta para alguns investidores.

No momento da redação, Ryan C. Fuhrmann não possuía ações em nenhuma das empresas mencionadas neste artigo.