Investir em commodities cresceu mais popular nos últimos anos e hoje eles encontram um lugar em qualquer portfólio bem diversificado. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) oferecem múltiplos benefícios, como diversificação, gerenciamento de dinheiro profissional de um fundo mútuo e negociação em tempo real de ações listadas em uma troca. Os ETF de commodities fornecem um modo eficiente de investir e comercializar commodities e vir em três sabores:

• ETFs baseados em Física : esses fundos investem diretamente em commodities físicas como ouro, petróleo bruto ou grãos, ao mesmo tempo que cobrem o custo adicional de transporte, armazenamento e segurança.
• ETFs com base em ações : estes investem em ações de empresas baseadas em commodities, como ações de companhias de petróleo como Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64. 10-0. 19% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Tais ETFs evitam os problemas de armazenamento de mercadorias e questões operacionais. Contudo, eles apresentam riscos de mercado específicos e globais.
• ETFs com base em futuros : investem em contratos de futuros de commodities, juntamente com uma carteira pré-selecionada de instrumentos do mercado monetário. Esses ETFs baseados em futuros nunca tomam posse da mercadoria física, mas mantêm o capital passando de uma cesta de contratos de futuros para outro. Como os futuros têm datas de expiração, o rolamento de futuros é parte integrante do negócio. O investidor da ETF não tem exposição direta à commodity subjacente, mas simplesmente trata em dinheiro em termos de compra ou resgate de unidades ETF.

Vamos nos concentrar neste último tipo de ETF de commodities.

Futuros ETFs

Quase todos os ETF de futuros baseados em commodities têm capital investido em contratos de futuros, com uma parcela menor entrando em uma carteira de títulos do mercado monetário. O benefício de um ETF de futuros é que ele não requer um valor de capital total a ser pago, como esse para uma compra de ações. Em vez disso, o capital é trocado com base em ganhos diários e ajustes de perdas (pagamentos / recebíveis de mark-to-market ou margem). Aqui estão os fluxos diferentes que contribuem para retornar para um ETF:

• O capital excedente (incluindo os provenientes de recebíveis de margem) é investido em instrumentos do mercado monetário de curto a médio prazo que obtêm taxas de juros seguros aplicáveis, levando a rendimentos do mercado monetário.
• O movimento no preço à vista subjacente da commodity gerará retornos intrínsecos para o ETF.
• O retorno positivo está disponível durante o ciclo de rolagem devido ao efeito de retrocesso (explicado na próxima seção).

Os Pros of Futures ETFs

• O efeito de retrocesso: Uma vez que o ETF de futuros possui contratos de futuros vinculados por datas de validade, eles precisam rootear novos contratos à medida que os existentes chegam ao vencimento. Se um preço de futuros for inferior ao preço à vista (o efeito de atraso), o ETF se beneficia ao comprar contratos de futuros de longo prazo com preços mais baixos durante o tempo de rolagem.O preço dos futuros existentes, que estão prestes a expirar e a serem vendidos, torna-se semelhante ao dos preços à vista. Isso leva a esquadrar as posições existentes em preços próximos de pontos (a preços parciais) e a adotar novos contratos de longo prazo a preços mais baixos.
• As commodities são consideradas uma boa opção para se proteger contra a inflação. A adição de um ETF baseado em futuros de commodities pode melhorar a diversificação de sua carteira.
• Futuros Os ETFs oferecem aos investidores outra alternativa para investimentos além dos ativos tradicionais, como ações e títulos (e fundos com base neles). Como os ETFs oferecem o melhor de gerenciamento de fundos e operações em tempo real, eles permitem que os investidores adicionem a exposição de commodities a suas carteiras sem os problemas do rastreamento diário de preços e da experiência comercial.
• O comércio de ETF vem com menores encargos de gerenciamento de fundos e corretagem em comparação com ações e fundos de investimento.

O Contras de Futuros ETFs

• O efeito contango - No momento do rollover, se um preço futuro for superior ao preço à vista (o efeito contango), o ETF é obrigado a comprar contratos de futuros de preço mais alto. O preço dos futuros existentes, que estão prestes a expirar e a serem vendidos, torna-se semelhante ao dos preços à vista. Isso leva a esquadrar as posições existentes em preços mínimos mais baixos (perto de) e a tomar novos contratos de longo prazo a preços mais elevados. Isso pode levar a perdas para os investidores da ETF.
• Os derivados são percebidos como "armas de destruição financeira". "Apesar dos ETF futuros serem produtos negociados em bolsa, os ativos subjacentes ainda são contratos de derivativos. O risco global de mercado, o risco de incumprimento de contraparte e o risco de redução de preço (para posições longas) ainda permanecem, com restrições adicionais de restrições de tempo devido ao caducidade.

Exemplos de Futuros ETFs

Futuros Os ETFs são principalmente produtos básicos que incluem petróleo, gás natural, produtos agrícolas e metais preciosos como ouro, prata, platina e paládio. Aqui estão alguns exemplos Futuros ETFs:

• United States Natural Gas Fund (UNG UNGUS Natl Gas Fd Unidades de Parceria6. 12 + 1. 49% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Agriculture Fund (DBA
• DBAPwsh DB Mult-Sc19. 42 + 0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Oil Fund (DBO
• DBOPwsh DB Mult-Sc9. 45 + 1. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) United States Oil Fund (USO
• USOUS Oil Fund Partnership Units11. 18 + 1. 73 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Gold (DGL
• DGLPS DB Gold Fd40. 37-0. 54% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ) Mais variedades estão disponíveis para investidores que procuram exposição em proporções mais elevadas através de ETF alavancados (duas vezes, três vezes ou inverso). Por exemplo: Direxion Daily Energy Bull 3x Shares (ERX

ERXDirex Dly Ener30. 12 + 0. 94%

• Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrShrs Trust II72. 70 + 1. 07%
• Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) Pontos a considerar antes de investir em ETF's Futuros: Investidores que não estão familiarizados com negociação de futuros, a terminologia complexa e os requisitos associados aos futuros (margem, caducidade, etc.), mas desejam beneficiar de alta volatilidade e potencial de lucro de futuros com maior exposição, podem considerar tais ETF futuros.

Deve ter o cuidado de estudar e entender o que a ETF realmente detém. A maioria dos ETFs baseados em metal investem em metal físico, enquanto a ETF com base na commodity e a energia e a base de produtos agrícolas possuem contratos de futuros. A razão é que é relativamente fácil armazenar metais, uma vez que geralmente não sofrem de degradação da qualidade ligada ao tempo, mas o petróleo e as commodities agrícolas são propensas a esgotar ou a diminuir.

• Alguns ETFs são especialmente projetados para mitigar o impacto negativo do contango no portfólio do ETF. Isso pode incluir a seleção de contratos de futuros com expiries espalhados entre curto, médio e longo prazo, limitando assim os efeitos contango. O rollover é mantido no mínimo possível.
• Se o custo de armazenamento não é uma preocupação, os ETFs de commodities físicas podem ser considerados como uma boa alternativa.
• Rollover é uma parte essencial da ETF de futuros. Os custos transacionais aumentam se os futuros forem revertidos com frequência (digamos, uma vez por mês). Além disso, o efeito contango pode prejudicar os lucros durante rollovers freqüentes. No entanto, os rollovers mais datados (digamos, uma vez por ano) também correm o risco de pagar prémios futuros elevados durante o ciclo de compra e, posteriormente, perderem devido ao desconto no ciclo de venda após uma longa duração. Portanto, a melhor aposta é ir com uma abordagem equilibrada, em que as participações futuras estão espalhadas por vários períodos de rolagem.
• A linha inferior
• Futuros ETFs oferecem uma classe de segurança adicional para investidores individuais para adicionar diversificação a suas participações. Os investidores devem estudar cuidadosamente os ativos subjacentes e o perfil de um ETF, avaliar os prós, contras e dependências, e depois selecionar os ETFs que são os melhores para suas necessidades de investimento.