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Uma das etapas mais importantes na avaliação de uma determinada empresa, tanto para investidores como para credores, é analisar as obrigações de dívida. A dívida não é fundamentalmente prejudicial nem benéfica, e muitas empresas emprestam através de empréstimos padrão ou emitindo títulos. Na verdade, uma vez que os pagamentos de juros sobre dívidas podem ser dedutíveis, estes apresentam frequentemente uma maneira mais econômica de expandir a dívida através do patrimônio líquido. Incorrer em dívidas, tornando-se mais alavancado, torna-se problemático quando é feito com muita frequência ou em uma escala muito grande. Felizmente, você pode usar as informações divulgadas através das demonstrações financeiras de uma empresa para ajudar a classificar as empresas que emprestam de forma responsável daqueles que não. A dívida é um passivo, então a dívida da empresa será listada no balanço patrimonial. No entanto, apenas olhar para números de dívida agregados não lhe diz muito sobre a saúde financeira da empresa. Traders e credores em vez disso usam "rácios de alavancagem" para comparar diferentes níveis de endividamento.

O índice de alavancagem mais conhecido e amplamente utilizado é a relação dívida / capital próprio. Existem diferentes versões de dívida-capital, então você precisa entender o que você está procurando e por quê. A relação de dívida, que divide o passivo total pelo patrimônio líquido, é muito útil para os obrigacionistas, pois oferece uma estimativa aproximada de quanto valor é deixado se uma empresa for liquidada. Você pode, em vez disso, ver um índice de endividamento que divide a dívida de longo prazo pelo patrimônio líquido. Ao ignorar os passivos de curto prazo, esta versão é mais estritamente focada no empréstimo que foi feito para produzir lucros futuros. Uma terceira fórmula de dívida e patrimônio divide a soma da dívida de longo prazo mais ações preferenciais por ações ordinárias. Você usa isso se estiver preocupado com o montante de juros ou passivos que pagam dividendos em relação ao patrimônio da empresa.

Outro índice de alavancagem em relação aos pagamentos de juros é o índice de cobertura de juros. Um problema com a revisão dos passivos da dívida total para uma empresa é que eles não lhe dizem nada sobre a capacidade da empresa de atender a dívida. Isso é exatamente o que o índice de cobertura de interesse pretende corrigir. Esse índice, que é igual ao lucro operacional dividido pelas despesas de juros, mostra a capacidade da empresa de fazer pagamentos de juros. Você geralmente quer ver uma proporção de 3. 0 ou superior, embora isso varie de indústria para indústria.

Os tempos de juros recebidos (TIE), também conhecido como índice de cobertura de custo fixo, é uma variação do índice de cobertura de juros. Esse índice de alavancagem tenta destacar o fluxo de caixa em relação aos juros devidos em passivos de longo prazo. Para calcular, encontre os ganhos da empresa antes dos juros e impostos (EBIT), em seguida, divida-se pela despesa de juros das dívidas de longo prazo.Use ganhos pré-impostos porque os juros são dedutíveis; O montante total dos ganhos pode eventualmente ser usado para pagar juros. Mais uma vez, números mais elevados são mais favoráveis.

Algumas indústrias são naturalmente mais intensivas em dívidas do que outras, então você está melhor comparando os índices de alavancagem entre concorrentes "similares" no mesmo setor. Observe também os índices ao longo de um período de tempo, não apenas por um período determinado. Procure tendências; por exemplo, o lucro operacional que cresce mais devagar do que as despesas com juros não é um bom sinal.