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Além da consideração da alavancagem operacional de uma empresa, outras métricas de alavancagem examinadas pelos analistas de mercado incluem alavancagem financeira e alavancagem combinada.
Alavancagem operacional
Alavancagem operacional é uma proporção fornecendo uma fórmula que os analistas analisam para determinar o efeito que uma certa quantidade de alavancagem operacional tem nos ganhos de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT). O resultado EBIT, específico para uma mudança particular nas vendas, é mais volátil com maiores graus de alavancagem operacional.
Alavancagem financeira
Alavancagem financeira é uma proporção que atua como métrica para a sensibilidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa resultante de mudanças na estrutura de capital para flutuações no funcionamento da empresa renda. Como é o caso da alavancagem operacional, o EPS é mais volátil quando o grau de alavancagem financeira é maior.
Existem várias maneiras de determinar a alavancagem financeira de uma empresa. Os métodos mais comuns que os analistas utilizam são os índices de solvência de curto prazo para o cálculo. Esses tipos de ratios são especialmente úteis quando os analistas estão buscando entender como uma empresa é financeiramente sólida em termos de cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo.
Os índices de solvência comuns incluem a relação atual e a relação ácido-teste. Ambos comparam as responsabilidades correntes de uma empresa com os ativos atuais, mas o índice de teste de ácido é considerado para oferecer uma melhor avaliação da composição dos ativos atuais da empresa com o objetivo de cumprir as obrigações de responsabilidade atuais.
Os rácios de capitalização são outra forma de medir a alavancagem financeira. As duas métricas de capitalização mais utilizadas são o índice de dívida para capitalização a longo prazo e o índice de dívida total para capitalização.
Alavancagem Combinada
Alavancagem combinada é a métrica mais abrangente que permite aos analistas examinar o efeito da combinação de alavancagem operacional e alavancagem financeira em EPS específico para mudanças de vendas. Essa relação é freqüentemente utilizada como uma análise interna da empresa para determinar níveis ideais de alavancagem operacional e financeira para a empresa. A fórmula para calcular o índice de alavancagem combinado é a seguinte:
Alavancagem combinada = a% de variação em EPS dividida pela% de variação nas vendas
Qual é a diferença entre alavancagem operacional e alavancagem financeira?
Descubra as duas métricas de avaliação patrimonial, alavancagem operacional e alavancagem financeira, como eles são semelhantes e o que diferencia os dois.
Além do fluxo de caixa livre para patrimônio (FCFE), quais são outras métricas para estimar o valor de uma empresa?
Aprenda sobre métricas usadas para calcular o valor de uma empresa, incluindo despesas de capital, despesa de receita, relação preço / lucro, relação preço-livro, ativos intangíveis, modelo de avaliação de dividendos.
Quais são os riscos de ter alavancagem operacional alta e alavancagem financeira elevada?
Em finanças, o termo alavancagem surge frequentemente. Tanto os investidores como as empresas empregam alavancagem para gerar maiores retornos sobre seus ativos. No entanto, o uso de alavancagem não garante o sucesso e a possibilidade de perdas excessivas é grandemente aprimorada em posições altamente alavancadas.