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A principal diferença entre o rendimento de uma obrigação até o vencimento, ou YTM, e a taxa do local é que o YTM usa a mesma taxa de juros para o cálculo dos fluxos de caixa futuros da obrigação, enquanto a taxa spot pode incluir diferentes taxas de juros para anos separados em seu cálculo. Ao contrário do YTM, a taxa spot leva em consideração a curva de rendimento do Tesouro, segundo a qual os rendimentos das obrigações são diferentes a cada prazo de maturidade. Tanto o YTM como a taxa spot são métodos de descontar os fluxos de caixa das obrigações para ajudar os investidores a entender seus valores atuais.

O YTM calcula o rendimento de uma obrigação, incluindo a composição dos pagamentos de cupom para determinar o rendimento efetivo. O YTM assume que todos os pagamentos de cupom recebidos pelo titular são reinvestidos a uma taxa de juros similar. O YTM considera o valor de mercado atual da obrigação, o valor nominal, a taxa do cupom e o prazo até a maturidade. Se o YTM do vínculo for menor que a taxa do cupom, a obrigação é negociada com desconto. Se o YTM for maior do que a taxa de cupom, a bonificação é negociada com um prémio. Se o YTM e a taxa de cupão forem iguais, o vínculo é negociado a valor nominal.

O cálculo da taxa spot leva em consideração o fato de que a curva de rendimento do Tesouro não é plana em diferentes prazos. A taxa pontual utiliza a curva de rendimento do Tesouro como referência para avaliar os títulos. As obrigações com pagamentos de cupões múltiplos têm rendimentos efetivos diferentes em cada prazo de maturidade. Um cálculo do rendimento linear não leva em consideração estes diferentes rendimentos efetivos. Assim, um cálculo de taxa local pode fornecer maior precisão no valor presente de uma ligação. No entanto, os rendimentos do prazo de maturidade do Tesouro nem sempre podem estar disponíveis para um cálculo de taxa spot.