Você sabe quanto dinheiro acessível você tem na forma de caixa e equivalentes? Esta é uma medida da sua liquidez. E sustenta todo o sistema financeiro, o seu pessoal, bem como o global. Este conceito desempenha um papel vital nas suas vidas financeiras e de investimento e nas empresas que você compra e vende. A partir de uma definição de liquidez com exemplos de diferentes tipos, passaremos para uma discussão de como os bancos desempenham um papel na manutenção da liquidez disponível. Em seguida, analisaremos a liquidez do ponto de vista de um investidor em termos de mercado de ações. Finalmente, terminaremos com um breve olhar sobre um par de índices financeiros que podem ser usados ​​para avaliar a liquidez de uma empresa.

O que é liquidez?

A liquidez é o termo usado para descrever o quão fácil é converter ativos em dinheiro. O ativo mais líquido e o que o resto é comparado é o dinheiro. Isso ocorre porque sempre pode ser usado de forma fácil e imediata. Os certificados de depósito são ligeiramente menos líquidos, porque geralmente há uma penalidade para convertê-los em dinheiro antes da data de vencimento. Os títulos de poupança também são bastante líquidos, uma vez que podem ser vendidos em um banco com bastante facilidade. Finalmente, as ações de ações, títulos, opções e commodities são consideradas bastante líquidas, porque geralmente podem ser vendidas prontamente e você pode receber o dinheiro dentro de alguns dias. Cada um dos itens acima pode ser considerado como caixa ou equivalentes de caixa porque eles podem ser convertidos em dinheiro com pouco esforço, embora às vezes com uma pequena penalidade. (Para leitura relacionada, veja O mercado monetário.)

Deslizando a escala, nos encontramos em ativos que levam um pouco mais de esforço ou tempo antes de serem percebidos como dinheiro. Um exemplo seria preferenciais ou compartilhamentos restritos, que geralmente têm convênios que ditam como e quando podem ser vendidos. Outros exemplos são itens como moedas, selos, arte e outros objetos de coleção. Se você fosse vender para outro colecionador, você pode obter o valor total, mas pode demorar um pouco, mesmo com a internet facilitando o caminho. Se você for um revendedor, poderá obter dinheiro mais rapidamente, mas você pode receber menos. O bem menos líquido é geralmente considerado como imobiliário porque pode levar semanas ou meses para vender.

Quando investimos em quaisquer ativos, precisamos manter seus níveis de liquidez em mente, porque pode ser difícil ou demorado converter certos ativos em dinheiro. Além de vender um ativo, o dinheiro pode ser obtido por empréstimo contra ele. Embora isso possa ser feito em particular entre duas pessoas, é mais freqüentemente feito através de um banco. Um banco tem o dinheiro de muitos depositantes juntos e pode atender às necessidades de qualquer mutuário. Além disso, se um depositante precisar de dinheiro imediatamente, essa pessoa pode simplesmente retirá-lo do banco em vez de ir ao mutuário e exigir o pagamento da nota completa.Assim, os bancos atuam como intermediários financeiros entre credores e mutuários, permitindo um bom fluxo de dinheiro e atendendo as necessidades de cada lado de um empréstimo.

Liquidez e Mercado de Valores

No mercado, a liquidez tem um significado ligeiramente diferente, embora ainda esteja vinculada à facilidade com que os ativos, neste caso, ações de ações, podem ser convertidos em dinheiro. O mercado de ações será líquido se as ações puderem ser vendidas rapidamente e o ato de vender tenha pouco impacto no preço da ação. Geralmente, isso se traduz em onde as ações são negociadas e o nível de interesse que os investidores têm na empresa. As ações da Companhia negociadas nas grandes bolsas geralmente podem ser consideradas líquidas. Muitas vezes, cerca de 1% das empresas negociadas flutuam diariamente, indicando um alto grau de interesse no estoque. Por outro lado, as ações da empresa negociadas nas folhas cor-de-rosa ou no balcão são muitas vezes não líquidas, com poucas, mesmo zero, ações negociadas diariamente.

Outra maneira de julgar a liquidez no estoque de uma empresa é olhar para o spread de oferta / oferta. Para estoques líquidos, como a Microsoft ou a General Electric, a propagação é geralmente apenas alguns centavos - muito menos de 1% do preço. Para estoques ilíquidos, o spread pode ser muito maior, totalizando alguns por cento do preço de negociação. (Para mais informações, veja Por que a Proposta de Proposta é tão importante.)

Uma coisa a ser observada como um investidor ao fazer um pedido é a liquidez do estoque. Durante as horas normais de mercado nas principais trocas, a colocação de uma ordem limite lhe proporcionará o preço que você procura. Isto é particularmente verdadeiro para as empresas que não são líquidas, ou durante operações pós-horas quando menos comerciantes estão ativos; nestes momentos, é melhor colocar uma ordem limite porque a menor liquidez pode levar a um preço que você não estaria disposto a pagar.

Liquidez e Empresas

Um último aspecto da liquidez é especialmente importante para os investidores: a liquidez de empresas em que possamos desejar investir. O dinheiro é um elemento vital da empresa. Em outras palavras, uma empresa pode vender muitos widgets e ter bons ganhos líquidos, mas, se não puder cobrar o dinheiro real de seus clientes em tempo hábil, em breve será dobrada, incapaz de pagar suas próprias obrigações.

Vários índices consideram a facilidade com que uma empresa pode cumprir suas obrigações atuais. Uma delas é a relação atual, que compara o nível do ativo circulante com o passivo circulante. Lembre-se que, neste contexto, "corrente" significa cobrança ou a pagar no prazo de um ano. Dependendo da indústria, as empresas com boa liquidez geralmente terão uma proporção atual de mais de dois. Isso mostra que uma empresa tem os recursos disponíveis para cumprir suas obrigações e tem menos probabilidade de emprestar dinheiro ou entrar em falência.

Uma medida mais rigorosa é a proporção rápida, às vezes chamada de razão de teste de ácido. Isso usa os ativos circulantes (excluindo o estoque) e os compara com o passivo circulante. O inventário é removido porque, dos vários ativos circulantes, como caixa, investimentos de curto prazo ou contas a receber, é o mais difícil de converter em dinheiro.Um valor superior a um geralmente é considerado bom a partir de um ponto de vista de liquidez, mas isso depende da indústria.

Uma última relação de nota é o rácio dívida / capital próprio, geralmente definido como passivo total dividido pelo patrimônio líquido. Embora isso não mede diretamente a liquidez de uma empresa, está relacionado. Geralmente, as empresas com maior relação dívida / capital serão menos liquidas, uma vez que mais do seu dinheiro disponível deve ser usado para atender e reduzir a dívida. Isso deixa menos dinheiro para outros fins.

Bottom Line

A liquidez é importante para indivíduos e empresas. Enquanto uma pessoa pode ser rica em termos do valor total dos bens detidos, essa pessoa também pode acabar com problemas se ele ou ela não conseguir converter esses ativos em dinheiro. O mesmo vale para as empresas. Sem dinheiro entrando na porta, eles podem rapidamente entrar em problemas com seus credores. Os bancos são importantes para ambos os grupos, proporcionando intermediação financeira entre aqueles que precisam de dinheiro e aqueles que podem oferecê-lo, mantendo o fluxo de caixa. Uma compreensão da liquidez das ações da empresa no mercado ajuda os investidores a avaliar quando comprar ou vender ações. Finalmente, uma compreensão da liquidez de uma empresa ajuda os investidores a evitar aqueles que podem ter problemas em um futuro próximo.