"Mercados emergentes" costumava ser o termo dado aos países fronteiriços novos e com crescimento econômico que se traduziram em retornos explosivos para os investidores. Em seguida, veio o BRIC, um acrônimo cunhado pela Goldman Sachs em 2001 para o Brasil, Rússia, Índia e China - quatro países que, em 2009, representaram 40% da população mundial e cerca de 25% do PIB.

Estes quatro países já foram entendidos como uma espécie de prerrogativa de investimento de segundo nível, depois dos mercados desenvolvidos do oeste. Mas eles não são um investimento de slam-dunk por qualquer estiramento. Os investidores ainda precisam saber onde e como alocar seus ativos do mercado emergente - e eles precisam estar plenamente conscientes dos riscos. (Confira Forging Frontier Markets para mais.)

O que exatamente é BRIC?

• Brasil tem a maior economia da América Latina e é um importante exportador de energia; de fato, o mercado do país aumenta e cai em grande medida com as fortunas do mercado de petróleo. Encontros recentes na Bacia Atlântica de Campos, a cerca de 50 milhas offshore, adicionaram as exportações de petróleo já volumosas do Brasil.
• A Rússia , também é comprida em petróleo e outras commodities, embora o resto de seus negócios tenham lutado na transição de uma economia planejada para um sistema de mercado livre. No entanto, o país fez um trabalho invejável de prestar serviços de manutenção da dívida externa e construir reservas do banco central. Durante a década de 2000 (a ascensão de Vladimir Putin), o PIB da Rússia mais do que duplicou, passando de 22 ^nd maior do mundo para o oitavo.
• Índia tornou-se um líder global na fabricação e, mais recentemente, nas indústrias baseadas em serviços. É uma maravilha de quantas operações de suporte técnico e de atendimento ao cliente foram terceirizadas para esse país de atraso. Uma mão-de-obra altamente educada, de língua inglesa que trabalha em salários baixos, contribuiu para a construção de uma vasta e nova classe média indiana que, na maior parte, compra localmente.
• China é o maior membro do BRIC tanto pela população como pelo PIB. E com reservas no exterior aproximando-se de US $ 2 trilhões em 2009, o país está bem posicionado para financiar todos os seus custos de capital comercial nos próximos anos. Para a maior parte do século 21 ^st Century, a China também foi o destino escolhido para multinacionais ocidentais interessadas em construir ou se associar com esse governo no desenvolvimento de uma base de fabricação asiática. (Leia Investir na China para mais.)

Por que o BRIC é importante? Principalmente devido a dados demográficos, as nações do BRIC devem continuar a dominar a paisagem do mercado emergente nos próximos anos. Muito dos sucessos contínuos desses países, no entanto, estarão ligados às perspectivas dos mercados mais estabelecidos da Europa, América do Norte e Japão, onde reside uma parcela significativa da demanda por produtos e serviços BRIC.O desenvolvimento de uma forte demanda local por esses mesmos bens e serviços será uma parte crucial do apoio a qualquer redução nas exportações.

Dito isto, as taxas de crescimento para as nações BRIC podem cair dos tradicionais 5% para 12% que experimentaram recentemente, e ainda permanecem bem acima das do estado de investimento quente branco BRIC do oeste entre gestores de fundos e investidores individuais. A economia da Índia, como exemplo, deverá crescer em 6% em 2010, enquanto a Grã-Bretanha deverá diminuir em quase 4% em 2009 e mostrar praticamente nenhum crescimento em 2009/10. Em

sua trajetória de crescimento atual, estima-se que a economia chinesa ultrapasse tanto a Alemanha como a Grã-Bretanha até 2015. Bromas em queda - Quais são os riscos?

Há uma série de riscos inerentes aos investimentos BRIC como um grupo (para não mencionar aqueles que pertencem a cada país individualmente). Coletivamente, os mercados das nações BRIC estão subdesenvolvidos. Isso significa problemas de transparência e relatórios em geral. Um sistema regulatório menos que maduro (e órgãos de gerenciamento) também pode tornar a conformidade um desafio. Além disso, a intervenção do governo e, em alguns casos, o amiguismo absoluto, podem interromper a função suave e aberta dos mercados, fazendo com que investir lá uma experiência menos saborosa para aqueles que vieram confiar em um sistema razoavelmente confiável de cheques sobre o poder dos funcionários eleitos. Uma falta geral de liquidez e o potencial de choques de preços de commodities também criam maior volatilidade no mercado. (Para mais, veja Mostrar e dizer: A importância da transparência .) Melhores práticas - Como prosseguir

Pode ser que as nações do BRIC superarem suas homólogas do primeiro mundo na próxima década, mas não está claro que todos os investimentos do BRIC vão tão bem. Portanto, é importante alocar com sabedoria. Se a alocação global de mercado emergente for entre 5% e 8% tradicional, faria sentido não dedicar mais da metade dos investimentos BRIC. A exposição BRIC deve ser sempre considerada no âmbito de uma estratégia global de alocação de capital global. Lembre-se também de que o crescimento econômico BRIC só pode aparecer no mercado de ações após muitos anos. Se você decidir assumir isso, considere o dinheiro do BRIC como um investimento de longo prazo. E pense, também, em investir em um ou dois negócios-chave como uma alternativa a uma ampla ETF BRIC de fundo mútuo.

Como os investidores se envolvem?

Há uma variedade de maneiras pelas quais os investidores podem continuar crescendo BRIC, incluindo ETFs, fundos mútuos e fundos de investimento fechados que podem rastrear as nações BRIC como um grupo ou individualmente. Para investir em empresas específicas que operam em países BRIC, os ADRs são a sua melhor aposta. Novas questões sempre estão sendo oferecidas, no entanto, é aconselhável investigar minuciosamente antes de se comprometer com qualquer produto de investimento específico. (Para saber mais, consulte o nosso Tutorial de Bases de ADR. ) Conclusão

O investimento do BRIC está repleto de perigos para os investidores atraídos pela atração de potenciais rendimentos de grande porte.Educar-se para o lugar apropriado dos investimentos BRIC em um portfólio e conhecer a própria tolerância ao risco são passos cruciais para uma experiência de investimento BRIC positiva. (Para saber mais, veja Reavaliação de mercados emergentes .)