O colapso nos preços do petróleo no ano passado capturou quase todos de surpresa. Enquanto alguns pensavam que o petróleo poderia se afastar um pouco como resultado da desaceleração do crescimento econômico global, ninguém previu os movimentos drásticos empreendidos pelos sauditas e alguns outros membros da OPEP. A política convencional era para os sauditas proteger os preços e cortar a produção quando os preços começaram a diminuir. Em vez disso, eles decidiram proteger a quota de mercado e comprometeram-se a bombear o petróleo, independentemente do preço. Este movimento foi projetado para pressionar os produtores de petróleo e gás não convencionais da América do Norte que estavam cada vez mais tomando partes de mercado dos produtores da OPEP. A inundação do petróleo resultante no mercado é uma das principais razões pelas quais os preços do petróleo caíram mais de 50% no ano passado.

Este declínio nos preços do petróleo também se refletiu nos preços das ações de serviços de energia e petróleo. Os mestres de parcerias limitadas (MLPs) que possuem ativos relacionados à energia também viram que os preços das ações subiam no preço. Mesmo os óleos integrados de blue chip como Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a Chevron Corporation (CVX) viram declínios significativos no preço das ações. Muitos especialistas sugeriram que esse declínio representa uma extraordinária oportunidade de compra a longo prazo.

O problema com a compra de questões relacionadas à energia no momento é que não há como saber o que o petróleo fará no curto prazo. David Rubenstein do gigante do private equity O Grupo Carlyle (CG CGCarlyle Group LP22. 25-1. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) sugeriu que o petróleo é o melhor investimento no mundo , mas ele também disse que poderia muito mais diminuir antes de ir mais alto. Os investidores precisam ter uma grande paciência e um estômago para a volatilidade para entrar no estoque de petróleo hoje.

A economia e a demografia globais sugerem que uma recuperação a longo prazo no setor de energia é inevitável em algum momento, e aqueles que procuram investir nele fariam bem em ser guiados pelo conselho de investidor de valor lendário Seth Klarman do Grupo Baupost. Em sua carta de acionistas de 2009, ele escreveu: "Embora seja sempre tentador tentar espantar o mercado e esperar que o fundo seja alcançado (como se fosse óbvio quando chegou), essa estratégia provou ao longo dos anos profundamente falho. "Ele acrescentou mais tarde na nota aos investidores que" um investidor deve colocar dinheiro no trabalho em meio a um mercado urugo, apreciando que as coisas provavelmente vão piorar antes de melhorarem. "

Além de não tentar tempo no mercado, os investidores podem querer considerar usar um fundo mútuo fechado para comprar os estoques de energia deprimidos a um preço de pechincha dupla.Os fundos fechados emitem um número definido de ações e, muitas vezes, podem negociar com um profundo desconto no valor das ações subjacentes. Ao contrário dos fundos de investimento abertos que emitem e resgatam as ações conforme necessário diariamente, os fundos fechados se comercializam nas grandes bolsas como ações ordinárias e, portanto, estão sujeitos aos mesmos vícios emocionais e psicológicos das ações individuais.

Adams Natural Resources Fund (PEO PEOAdams Nat Res19. 99 + 1. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um ótimo exemplo de um fundo fechado que permite a você para comprar ações de energia batidas com desconto adicional. O fundo é o mais antigo dos fundos fechados fechados em energia e recursos naturais nos Estados Unidos. O fundo era originalmente conhecido como Petroleum & Resources Corporation e originalmente foi listado em janeiro de 1929. O fundo foi renomeado em março de 2015 para refletir suas relações com outros fundos fechados da Adams.

A Adams Natural Resources investe em empresas de energia e materiais básicos, com uma forte ênfase nos estoques de energia. Atualmente, o portfólio é investido em ações de energia de 77%. As cinco principais vitórias representam mais de 42% da carteira total. Todos os cinco são chips azuis relacionados à energia:

Exxon Mobil Corp (XOM) 15. 66%

Chevron Corp (CVX) 9. 93%

Schlumberger NV (SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5 . 51% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 7. 47%

Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) 4. 81%

Occidental Petroleum Corp (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) 4. 36%

O fundo está negociando atualmente com um desconto de 15,5% do valor patrimonial líquido de suas participações reais, de modo que você está comprando esses chips de energia e serviços de petróleo em 84. 47% do último preço de fechamento. O fundo gerenciou uma política de distribuição que exige uma taxa de distribuição anual de 6%, ou mais, no futuro previsível em mercados ascendentes e baixos, então você está coletando fluxo de caixa enquanto espera que os preços do petróleo se recuperem. Usando um plano de reinvestimento de dividendos, você pode arar o dinheiro de volta ao portfólio descontado de ações relacionadas à energia, enquanto eles estão em níveis de pechinchas.

O Fundo de retorno total da energia Kayne Anderson (KYE) é outra opção sólida para os investidores comprarem ativos de energia com desconto ao seu valor de mercado atual. O fundo investe em uma série de investimentos relacionados à energia, incluindo parcerias com mestre em energia (MLPs), empresas intermediárias, transporte marítimo, dívida relacionada à energia e fundos de renda canadenses. Três das cinco principais holdings são as empresas que lidam com ativos intermediários e infra-estrutura de energia, como pipelines, instalações de transporte e armazenamento para empresas de petróleo e gás. As empresas remanescentes são uma empresa de petroleiros que transporta petróleo bruto e uma que refina produtos petrolíferos e produtos químicos. Os cinco primeiros compreendem 50. 47% do portfólio total. Eles são:

Enbridge Energy Management (EEQ EEQEnbridge Energy Management LLC13.86-1. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 18. 27%

Kinder Morgan Inc. (KMI) 17. 77%

Capital Product Partners LP (CPLP CPLPCapital Product Partners LP3. 31 + 1. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 5. 49%

Williams Companies Inc. (WMB WMBWilliams Companies Inc28. 79 + 1. 88% < Criado com Highstock 4. 2. 6 ) 4. 84% Plains All American Pipeline LP (PAA

PAAPlains All American Pipeline LP20. 77 + 2. 62% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) 4. 57% O fundo está negociando atualmente com um desconto de 14. 03% ao valor do portfólio subjacente. O rendimento de distribuição atual é de 12%, e os investidores seriam mais adequados ao reinvestir de volta às ações do fundo aos preços atuais das ações. Quando a energia eventualmente se recupera, os ativos pertencentes ao Fundo de Devolução Total de Energia da Kayne Anderson devem aumentar de valor.

A linha inferior

A previsão dos preços do petróleo no curto prazo é difícil na melhor das hipóteses. Os investidores do paciente devem eventualmente ver um aumento nos preços do petróleo e do gás à medida que a economia mundial se recupera em algum momento do futuro e, à medida que a demanda mais uma vez supera a oferta. O uso de fundos fechados comprados com desconto para o valor atual das participações pode dar aos investidores pacientes uma fonte de lucro adicional quando as ações do petróleo retornarem e o desconto diminui.

Divulgação: A partir do momento em que esta escrita, o autor não possui ações em nenhum dos fundos mencionados.