O Fundo de Crescimento Blue Chip da série T. Rowe ("TRBCX") investe em ações de crescimento de alta qualidade de médio a grande tampa que oferecem um desempenho estável, independentemente do ambiente econômico. Este fundo, no valor de US $ 30. 79 bilhões, gerou um retorno anual médio de 10% (AAR) desde a sua criação em 30 de junho de 1993. O fundo é agressivamente com excesso de peso na volatilidade. A partir de 31 de março de 2016, seus três principais investimentos setoriais foram tecnologia da informação em 30,5%, em comparação com a ponderação Standard & Poor's 500 (S & P 500) de 20. 77%, consumidor discricionário em 25. 8%, em comparação com 12 . 87% para o S & P 500 e os cuidados de saúde em 22. 2%, contra 14. 78% para o S & P 500. Também vale a pena notar que a posição de baixo peso no setor financeiro era apenas uma ponderação de 6,4%, comparada aos 15. 37% do S & P 500. A noção tradicional de ações de blue chip que pagam dividendos foi substituída por gigantes da Internet que ainda oferecem crescimento ultrapassado e volatilidade em estilo de montanha-russa.

Notáveis ​​do portfólio

O TRBCX definitivamente não é estranho à volatilidade. A partir de 31 de março de 2016, suas quatro principais explorações eram algumas das empresas de internet blue-chip mais voláteis, que incluíam a Amazon. COM, Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 41 + 0. 79% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com uma ponderação de 7. 40%, Alphabet, Inc Ações de Classe C (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0. 28% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com uma ponderação de 4. 24%, classe do Facebook, Inc. A (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 21 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com uma ponderação de 3. 49% e Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLN The Priceline Group Inc1, 884. 00-0. 55% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) com uma ponderação de 3. 19%, a partir de 31 de março de 2016. A natureza agressiva de esses estoques de impulso são uma espada de dois gumes muito afiada que oferece desempenho ultrapassado nos mercados em expansão e declínios surpreendentes na queda dos mercados. As ações da Internet obtiveram uma venda excepcionalmente brutal durante o período de dezembro de 2015 a janeiro de 2016 e continuaram a lutar a partir de 8 de abril de 2016. Isto é evidenciado no desempenho do ano até à data (YTD) negativo de 5. 93% em comparação com o desempenho S & P 500 de 0. 81%, a partir de 8 de abril de 2016.

Análise de desempenho sazonal

Com base em uma análise de desempenho de cinco meses por mês (MOM), outubro é o melhor mês para este fundo, com um desempenho médio de MOM de 5. 56% ganho, seguido de fevereiro, com um ganho médio de 3. 58% de MOM. O mês de pior desempenho é maio, com uma redução média de MOM negativa de 2%, seguida de dezembro, com um negativo de 1.76% da queda média do desempenho da MOM. Os meses consecutivos de melhor desempenho foram de outubro a novembro, com um ganho de desempenho médio MOM acumulado de 7. 12%. Os meses consecutivos de pior desempenho foram de agosto a setembro, com uma MOM média cumulativa de 44%. Curiosamente, a alta volatilidade das quatro principais ações parece ser compensada pela diversa combinação das outras 130 participações no portfólio, resultando em alternância positiva e negativa MOM back-to-back desempenho ao longo do resto dos meses. Enquanto o período de três meses de fevereiro a abril geralmente foi o período positivo positivo consecutivo consecutivo para os fundos tradicionais de blue-chip, o TRBCX mede um desempenho negativo de 0,98% em março, mas ainda possui 4,1% ganho acumulado médio durante o período de três meses.

A linha inferior

Devido à alocação de risco não convencional do fundo, com volatilidade de alta voltagem compensada por uma base diversa e absorvente de empresas de baixa qualidade de baixa volatilidade, o TRBCX tende a oferecer menos nitidez A inflexão aponta para entradas de tempo. O melhor período de entrada tende a ser de outubro a novembro para os investidores que desejam capitalizar a tendência de desempenho sazonal de cinco anos de uma forte recuperação de outono. É importante notar que, embora as principais explorações sejam consideradas os novos estoques de blue-chip, eles também são ações de impulso alto, onde o sentimento substitui as métricas de avaliação tradicionais. Quando os estoques de impulso caem fora de favor, as quedas de preços podem ser análogas a Icarus voando muito perto do sol. Os estoques de Momentum caem mais rápido do que eles aumentam, já que a liquidez tende a secar mais rapidamente. O período de recuperação pode demorar muito mais, como evidenciado pelo desempenho de atraso do ano até à data (YTD) negativo de 5. 93% em comparação com um ganho positivo de 0. 81% para o S & P 500 a partir de 8 de abril de 2016. Tolerante ao risco os investidores têm que confiar fortemente na prudência da capacidade da administração de ajustar alocações em tempo hábil e com suficiente previsão para compensar as restrições de liquidez que acompanham esta raça de ações. A TRBCX possui uma taxa de rotatividade anual de 33%, o que demonstra a conscientização da administração e a adesão a esse fator.