Considere o cenário de comprar um carro usado - você pode fazer alguns passeios de teste, examine cuidadosamente os exteriores e os interiores e tome assistência de mecânica treinada para avaliar o carro. Apesar de toda a diligência, a realidade do carro usado - seja uma boa compra ou um limão - será evidente somente depois de comprá-lo e montá-lo por algum período.

As operações de fusões e aquisições também seguem desafios semelhantes. Você pode examinar o negócio existente com base em números financeiros visíveis, premissas de ajuste em potencial e assistência de assessores de M & A (os especialistas). Mas a realidade se tornará evidente apenas quando o negócio acabar e você deve executar o negócio para a frente.

O objetivo geral de qualquer acordo de M & A é:

• Crescimento da aquisição de novos produtos, mercados e clientes
• Aumento da rentabilidade com base no potencial estratégico do negócio

Perdendo o foco na os objetivos desejados, a falta de elaboração de um plano concreto com controle adequado e a falta de processos de integração necessários podem levar a falhas em qualquer acordo de M & A. O livro FT Press afirma que " Muitos estudos de pesquisa realizados ao longo das décadas mostram claramente que a taxa de falhas é pelo menos 50 por cento ".

Razões pelas quais as ofertas falham

• Limitado ou nenhum envolvimento dos proprietários : A nomeação de conselheiros de M & A com altos custos para vários serviços é quase obrigatória para qualquer acordo de médio a grande porte. Mas deixar tudo para eles apenas porque eles recebem uma taxa elevada é um sinal claro que leva ao fracasso. Os conselheiros geralmente têm um papel limitado, até o acordo estar pronto. Depois disso, a nova entidade é a responsabilidade do proprietário. Os proprietários devem estar envolvidos desde o início e, em vez disso, dirigir e estruturar o negócio por conta própria, permitindo que os assessores assumam o papel de assistência. Entre outros, o benefício inerente será uma enorme experiência de conhecimento para o proprietário, que será um benefício vitalício.
• Avaliação teórica versus a proposição prática de benefícios futuros : Os números e os recursos que se parecem bons no papel podem não ser os verdadeiros fatores vencedores uma vez que o negócio está sendo concluído. O caso falhado da aquisição da Countrywide pelo Bank of America é um exemplo típico.
• Falta de clareza e execução do processo de integração : um grande desafio para qualquer acordo de M & A é a integração pós-fusão. Uma avaliação cuidadosa pode ajudar a identificar os principais funcionários, projetos e produtos cruciais, processos e assuntos sensíveis, impactando os estrangulamentos, etc. Usando essas áreas críticas identificadas, processos eficientes para integração clara devem ser projetados, auxiliados por soluções de consultoria, automação ou até terceirização. totalmente explorado.
• Problemas de integração cultural: O caso da Daimler Chrysler é um estudo sobre os desafios inerentes às questões culturais e de integração.Este fator também é bastante evidente nas negociações globais de fusões e aquisições, e uma estratégia adequada deve ser planejada quer para uma integração forte e decidida, deixando de lado as diferenças culturais, ou permitindo que as empresas regionais / locais executem suas respectivas unidades, com metas e estratégias claras sobre lucrativo.
• Potencial de capacidade requerido versus largura de banda atual : Os negócios com objetivo de expansão exigem uma avaliação da capacidade da empresa atual para integrar e construir sobre o negócio em grande escala. Os recursos da sua empresa existente já estão totalmente ou sobrecarregados, não deixando nenhuma largura de banda para o futuro fazer o negócio um sucesso? Você alocou recursos dedicados (incluindo você) para preencher as lacunas necessárias, conforme a necessidade? Você explicou o tempo, esforço e dinheiro necessários para desafios desconhecidos que podem ser identificados no futuro?
• Custo real de uma integração difícil e alto custo de recuperação: O caso da Daimler Chrysler também gerou altos custos para as tentativas de integração esperadas, que não podiam navegar. Manter a largura de banda e os recursos prontos com estratégias corretas que podem superar os custos potenciais e os desafios da integração poderiam ter ajudado. Os investimentos hoje em uma integração difícil espalhada ao longo dos próximos anos podem ser difíceis de recuperar a longo prazo.
• Erros de negociação: Os casos de pagamento em excesso para uma aquisição (com taxa de assessoria elevada) também são desenfreados na execução de negócios de M & A, levando a perdas financeiras e, portanto, falhas.
• Fatores externos e mudanças no ambiente de negócios : O fracasso do Bank of America / Countrywide também se deveu ao colapso geral do setor financeiro, sendo as empresas de hipotecas o pior sucesso. Os fatores externos podem não ser totalmente controláveis ​​e a melhor abordagem em tais situações é olhar para frente e cortar novas perdas, o que pode incluir o fechamento total do negócio ou a tomada de decisões difíceis semelhantes.
• Avaliação de alternativas : Em vez de comprar para expandir com o objetivo de superar os concorrentes, vale a pena considerar ser um alvo de venda e sair com melhores retornos para começar algo novo? Isso ajuda a considerar opções extremas que podem ser mais lucrativas, ao invés de manter os pensamentos tradicionais.
• O plano de backup : com mais de 50% de falhas nas operações de M & A, é sempre melhor manter um plano de backup para se desativar em tempo hábil (com / sem perda), para evitar novas perdas. Os exemplos acima mencionados, embora sejam citados como falhados, mas parecem ter executado a desinfecção em tempo hábil.

A linha inferior:

Empresas (grandes ou pequenas), desejosos de benefícios potenciais de fusão e aquisição, não podem obter uma garantia de 100% que assegure o sucesso das ofertas de M & A. A maioria dos negócios de M & A resulta em falhas devido a fatores acima discutidos. Proprietários de empresas, conselheiros e participantes associados devem estar atentos às possíveis armadilhas.