Os fundos negociados em bolsa baseados em ouro (ETFs) permitem aos investidores rastrear empresas ou índices que flutuam com o preço do ouro. Estes incluem ações da empresa de mineração de ouro e outras ações vinculadas a commodities; eles não incluem quaisquer metais físicos. Os acionistas nunca recebem reivindicações de reais barras de ouro ou moedas, o que significa que eles evitam o incômodo dos custos de armazenamento ou regulamentos.

Os fundamentos do bom investimento ainda são válidos com os ETFs de ouro - as empresas ainda devem funcionar de forma eficiente e gerar lucros, por exemplo -, mas os acionistas também precisam se concentrar no preço das commodities do ouro.

Os preços do ouro e os ETFs de ouro lutaram em 2015, continuando uma tendência de baixa de um ano desde o pico de ouro especulativo em agosto de 2011. No entanto, alguns estão prevendo retornos positivos para o ouro novamente em meio a preocupações sobre um potencial contração econômica nos Estados Unidos em 2016 e a dependência contínua dos bancos centrais em políticas de dinheiro simples.

ISHares Gold Trust ETF

Emitente: BlackRock iShares

Ativos sob gerenciamento (AUM): $ 5. 54 bilhões

2015 ano-a-data (YTD) desempenho: -9. 7%

Taxa de despesa: 0. 25%

O iShares Gold Trust ETF (NYSEARCA: IAU IAUsShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) não é o maior nome do segmento; Esse título pertence ao SPDR Gold ETF, um $ 22. 7 mil milhões de fundos Goliath de State Street Global Advisors. IAU é suficientemente grande, no entanto, para evitar riscos de fechamento com US $ 5. 54 bilhões em ativos líquidos e cobra significativamente menos do que SPDR Gold - 25 pontos base (bps) em comparação com 40 bps.

A IAU não troca tão facilmente como o seu concorrente maior, particularmente em grande volume. Investidores institucionais ou investidores com requisitos de origem ou de originação de ouro muito específicos também podem estar melhor com outros ETFs. No entanto, estas não devem ser preocupações para o investidor médio.

A IAU rastreia o preço à vista do ouro comprando e segurando barras de ouro em abóbadas ao redor do mundo. Como qualquer outro investimento em ouro físico, a carteira de ouro da IAU incorre em taxas de armazenamento e outros custos de estoque, o que pode limitar os retornos totais. A unidade base, ou alça, para IAU é 1/100 de uma onça de ouro. Uma vez que o identificador do SPDR Gold ETF é 1/10 de onça, os investidores que pagam uma taxa por ação consideram a IAU como uma alternativa muito mais cara para um nível equivalente de exposição ao ouro.

Como todos os ETFs de ouro no local, a IAU tem lutado poderosamente desde 2011. Enquanto a IAU continua a ser o ETF de ouro tradicional mais eficiente e bem gerido no mercado, sua vantagem depende completamente do preço imprevisível do ouro. Isso não deve constituir uma participação central em qualquer carteira de longo prazo, mas pode ser um satélite razoável para fins de diversificação.

DB Gold Double Short ETN

Emitente: Deutsche Bank

AUM: $ 62. 43 milhões

2015 Desempenho YTD: 15. 21%

Taxa de despesa: 0. 75%

Embora, tecnicamente, uma nota negociada em bolsa (ETN), o fundo DB Gold Double Short ETN (NYSEARCA: DZZ > DZZDB London DB Gold Double Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd para DB Liquid Com Idx-Optimum Rendimento Gld TR5. 55-1. 85% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem sido um dos produtos mais negociados em troca de ouro, os mais produtivos nos últimos anos. Oferece uma exposição inversa de 2x ao retorno diário de um índice de futuros de ouro. No período entre meados de 2012 e meados de 2015, DZZ realizou um retorno anual médio de 28. 72%. Este é um ETN de negociação tática, não um investimento de compra e retenção para longo prazo. Os acionistas são encorajados a confiar nas métricas de desempenho anuais ao tomar decisões sobre esse fundo.

É muito importante entender que os investidores na DZZ não devem manter o fundo por três anos e, se tivessem percebido qualquer retorno, não teriam sido os mesmos entre meados de 2012 e meados de 2015. Tal como acontece com todo fundo alavancado inverso, os retornos da DZZ estão expostos à composição se realizada durante mais de um dia de negociação, o que limita muito o desempenho. No entanto, tem muito potencial de ganhos de capital a curto prazo com a DZZ desde 2012.

É possível aproximar uma posição de compra e retenção com DZZ, embora exija um reequilíbrio contínuo para remover os efeitos da composição. Esta é uma estratégia viável para alguns, mas muitos investidores não têm paciência, experiência ou tempo livre necessários para executar o reequilíbrio a longo prazo.

ETNs são títulos de dívida não garantidos que não pagam cupons e não fornecem as mesmas proteções principais que os títulos. Em vez disso, cada ETN aumenta e cai em valor com base no desempenho de um índice de mercado. DZZ rastreia o Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Optimum Yield Gold Index.

Como garantia de dívida, a DZZ inclui uma contraparte - Deutsche Bank AG, neste caso - e, portanto, incorre em risco de contraparte. O Deutsche Bank é uma das maiores e mais respeitáveis ​​instituições financeiras do mundo; As classificações de crédito variam de BBB + de Standard & Poor's para Aa3 da Moody's (a partir de novembro de 2015). Todas as ações da DZZ não são garantidas e não estão subordinadas.

Os investidores novatos ou conservadores fariam bem em evitar DZZ, ou pelo menos buscar orientação profissional antes de fazer uma peça de teatro. Há uma grande vantagem para este ETN, mas há muitos aspectos únicos em que o investidor ETF típico não precisa se preocupar. Estes incluem alavancagem inversa, estrutura de maturidade ETN e risco de contraparte, contratos de futuros subjacentes, exposição baseada em commodities e fatores de índice. Para os contrários sofisticados e comerciantes táticos que são baixos em ouro, no entanto, a DZZ poderia ser uma excelente opção em 2016.

Market Vectors Gold Miners ETF

Emissora: Van Eck

AUM: $ 4. 34

2015 Desempenho YTD: -24. 7%

Rácio de despesas: 0. 53%

O maior e mais amplamente comercializado ETF de mineração de metais preciosos é Van Eck's Market Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22.91 + 2. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Em termos de mecânica de fundos - como spreads, despesas, base de ativos e profundidade de participações - o GDX é excelente e continua sendo líder no segmento. No entanto, o colapso do setor de mineração de ouro, que já cresceu, dominou o desempenho recente, culminando em uma perda anual média de três anos de mais de 30%. No entanto, o GDX é definitivamente o fundo a ser ocupado quando o setor de mineração de ouro se recupera. Possui todas as principais empresas de mineração global, incluindo Barrick, Newmont Mining e Goldcorp. A GDX também possui várias empresas menores, com particular concentração nos Estados Unidos e no Canadá.

Embora seja um fundo eficiente em relação aos seus pares, o GDX ainda cobra 53 bps e às vezes luta para rastrear seu índice subjacente. Combine isso com as lutas de desempenho nos últimos anos, e os investidores devem ser cautelosos antes de saltar. Certifique-se de que o mercado realmente tenha terminado antes de obter uma oitava na mineração de ouro.