O ouro foi um dos activos com melhor desempenho no primeiro trimestre de 2016 e, a partir de março de 2016, o ouro cresceu 19% ano a data (YTD), enquanto, em contraste, o S & P 500 é plana para o ano. A força nos preços do ouro levou a uma renovada demanda por fundos negociados em bolsa de ouro (ETF), como o SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) e as iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Esses ETFs oferecem exposição ao ouro físico para investidores com baixos custos.

Das saídas para Inflows

Entre 1 de janeiro de 2016 e 17 de março de 2016, a IAU recebeu entradas de US $ 1. 3 bilhões, e a GLD recebeu entradas de US $ 1. 4 bilhões. Isso se compara às saídas para IAU e GLD entre 2013 e 2016 de US $ 2. 7 bilhões e US $ 30. 5 bilhões, respectivamente. Durante esse período, os preços do ouro diminuíram 38%.

Os principais catalisadores dos preços do ouro são as taxas de juros, a inflação e a estabilidade do governo. O ouro supera em ambientes de queda de taxas de juros e aumento da inflação. A demanda de ouro pode aumentar acentuadamente quando os participantes do mercado perdem fé no governo para prevenir a inflação e manter a estabilidade financeira. Evolução recente tem sido favorável ao ouro.

Melhorando Fundamentos para Ouro

Os fortes influxos em ETFs de ouro refletem uma imagem fundamental de melhoria para o ouro. As taxas de juros caíram em todo o mundo, com muitos bancos centrais, mesmo começando a prometer taxas de juros negativas e flexibilização quantitativa mais agressiva em um esforço para estimular o crescimento e impedir a deflação. Embora essas medidas apresentem pressão sobre as taxas de juros, os Estados Unidos enfrentam pressões inflacionárias crescentes. O IPC central aumentou de 1. 6% em janeiro de 2015 para 2. 3% em março de 2016. A rigidez na habitação e nos mercados de trabalho favorecem a pressão sobre a inflação. Além disso, os preços da energia se estabilizaram; portanto, uma fonte de pressão negativa sobre as medidas de inflação será negada.

Enquanto as pressões inflacionistas estão se acumulando, o Federal Reserve decidiu erradicar o lado de cautela escolhendo não aumentar as taxas de juros nas duas primeiras reuniões. Ao fazê-lo, o Federal Reserve sinalizou uma tolerância para uma maior inflação, a fim de continuar a prestar assistência à economia. A inflação mais alta aumenta a demanda por ouro, já que os investidores procuram proteger o poder de compra.

As taxas de juros baixas são um catalisador positivo para os preços do ouro porque diminui o custo de retenção de ouro, que é a taxa de retorno livre de risco. Entre 2009 e 2013, o rendimento da nota de tesouraria de um ano caiu de 0.5 a 0. 1% à medida que a Reserva Federal se dedica a flexibilização quantitativa. O ouro ganhou 90% ao longo desse período de taxas de juros declinantes. Portanto, os ETF dourados continuarão aumentando se as condições econômicas continuarem a justificar uma política monetária agressiva, enquanto os bancos centrais estão dispostos a tolerar aumento do nível de inflação.

GLD versus IAU

GLD e IAU são os veículos menos arriscados para investir no setor de metais preciosos, atendendo aos baixos custos e apoio de State Street e BlackRock (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Outras formas de investir em metais preciosos vêm com maiores custos e mais riscos. Por exemplo, a compra de metais preciosos físicos implica pagar comissões e prêmios, custos de armazenamento e risco de roubo. Os mineradores de metais preciosos vêm com riscos relacionados aos mercados de crédito, bem como o potencial de gestão para gerenciar os recursos. Outros ETFs de metais preciosos para prata, paládio e platina não são tão líquidos nem baratos como GLD ou IAU. O GLD é 10 vezes maior que a IAU, dando aos comerciantes mais liquidez. Em março de 2016, a GLD possuía ativos totais de US $ 30. 9 bilhões, enquanto a IAU possuía ativos totais de US $ 7. 5 bilhões. Ambos os ETFs têm baixos rácios de despesas de 0,25%. Além disso, cada um é apoiado por ouro físico. Isso faz com que seja uma escolha válida para o investimento de longo prazo, dado que não há custos excedentes relacionados ao rolamento de contratos de futuros que levem a um baixo desempenho no longo prazo.