A empresa na qual você possui ações pode não ter lançado más notícias, mas há momentos em que as ações podem vender simplesmente porque o estoque de uma concorrente ganhou uma surra. Isso é referido como o "efeito de simpatia".

Este artigo irá discutir se os investidores devem aproveitar a venda e comprar mais ações ou vender.

Quando comprar Um investidor deve considerar comprar mais ações de uma ação quando atende a um dos seguintes critérios:

• A notícia do sell-off é específica para outra empresa, e não a sua.

Se a outra empresa estiver tendo um problema com um fornecedor, produto ou estiver tendo problemas para preencher determinados pedidos, pode representar uma grande oportunidade para a empresa que você possui no futuro.

Por exemplo, em certos momentos, Hasbro Inc. (NYSE: HAS) e Mattel Inc. (NYSE: MAT) negociaram em simpatia uns com os outros. Quando um estoque subiu, o outro geralmente seguiu o exemplo. O mesmo aconteceu com a desvantagem. No entanto, durante a temporada de Natal de 1998, as ações da Mattel diminuíram aproximadamente 17% nas preocupações com o fluxo de produtos fraco. Hasbro aproveitou sabiamente a fraqueza da Mattel e apressou a sua boneca Furby no mercado. O estoque subiu de US $ 17 para pouco mais de $ 22 em vendas fortes da nova boneca. Investidores inteligentes que conseguiram perceber o fato de que os problemas da Mattel não afetariam Hasbro ganhou muito dinheiro.

Outro exemplo é a relação Boeing Co. (NYSE: BA) e Airbus. Em 2006, a Boeing conseguiu conquistar uma série de encomendas de avião comerciais de alto perfil e multibillões por causa dos problemas de produção de aeronaves da Airbus e uma série de outros problemas específicos da empresa. Como resultado, o estoque da Boeing subiu, enquanto o estoque da Airbus declinou. (Para leitura relacionada, veja Grandes Expectativas: Previsão de crescimento de vendas .)

• A empresa que você possui não está sujeita às mesmas condições que a empresa em seu setor ou setor que inspirou a venda.

Por exemplo, em 2006, o estoque da DaimlerChrysler (NYSE: DAI) foi bem comparado com a Ford Motor Co. (NYSE: F) ou a General Motors Corp. (NYSE: GM). A DaimlerChrysler teve exposição ao mercado da U. S. através da Chrysler, mas uma grande porcentagem de seus negócios estava no exterior, por isso não era tão suscetível a condições domésticas como a Ford ou a GM. Além disso, sua linha Mercedes atendia a uma clientela high-end e não tinha os problemas relacionados à união que os outros dois faziam. Sua capacidade de evitar os problemas que haviam atormentado outros jogadores é o que o distingue.

• Pode fazer sentido comprar ações adicionais, mesmo que a indústria em que a empresa opera é tanking.

A empresa que você possui pode superar as preocupações da indústria. Por exemplo, se um número de empresas da mesma indústria tivessem problemas com um determinado fornecedor, mas a empresa que você possui tem planos de mudar para um fornecedor mais novo e melhor, faz todo o sentido comprar o estoque.

• A empresa está coberta.

Por exemplo, à medida que o preço do petróleo bruto aumenta, os estoques de transporte geralmente tomam um golpe. Se a empresa que você possui é coberta contra o aumento dos preços dos combustíveis, uma venda emocional em todas as ações de transporte pode apresentar uma oportunidade de compra. As informações relativas às atividades de hedge relacionadas com commodities geralmente podem ser encontradas nos 10-Q ou 10-K da empresa, na seção Análise e Análise da Administração (MD & A). (Para obter mais informações, veja Produtos básicos: The Portfolio Hedge .)

• Aproveite um intervalo de avaliação.

Por exemplo, uma empresa de grandes nomes que negocia um múltiplo elevado de preço para lucro pode vender e arrastar jogadores menores dentro da mesma indústria. Após a venda, os jogadores menores negociam em níveis tão baixos que se tornam uma compra atrativa.

No final dos anos 90, os casinos tiveram um impacto nas preocupações de que uma desaceleração econômica estava ao virar da esquina. Os grandes operadores viram suas ações diminuírem, mas os jogadores menores tomaram o peso da preocupação, diminuindo em 20% ou mais. Uma série de fundos orientados para o valor perceberam que a economia não ia ao tanque depois de tudo. Eles investiram em pequenas empresas, como Casino Magic e Isle of Capri Casinos (Nasdaq: ISLE). Como resultado, as empresas mais pequenas e mais baratas viram um crescimento incrível nos preços de suas ações por um período de vários anos, enquanto os jogadores de maior tamanho geralmente diminuíram em comparação. (Para saber mais sobre o investimento em valor, veja Estratégias de colheita de estoque: Value Investing .)

• Pode haver um catalisador no horizonte.

Um bom exemplo do que um catalisador pode fazer é B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), que faz equipamentos de avião, como produtos de interior de cabine. A empresa viu seu estoque diminuir de forma semelhante a outros estoques de transporte quando os preços do petróleo subiram. No entanto, os investidores experientes entenderam que a demanda a longo prazo para viagens aéreas permaneceu razoavelmente forte e, independentemente do aumento dos preços do petróleo, as companhias aéreas precisam remodelar consistentemente suas aeronaves. Na verdade, o estoque subiu quando a empresa conseguiu uma série de encomendas consideráveis.

Quando vender Um investidor deve considerar vender quando um estoque atende a um dos seguintes critérios:

• As preocupações macroeconômicas devem ter um efeito duradouro tanto na empresa como na indústria em que você está investido.

Se as taxas de juros aumentam dramaticamente e você possui ações em um banco ou outra instituição de crédito, faz sentido vender. Ou, se você possui ações em uma empresa na indústria de fast food e o Congresso passa um aumento inesperado no salário mínimo, também pode fazer sentido vender. (Para mais informações, leia Análise Macroeconômica .)

• Problemas de oferta em toda a indústria.

Conforme mencionado acima, os problemas de fornecimento da indústria podem criar uma oportunidade se a empresa em que você possui ações pode encontrar um fornecedor alternativo. No entanto, se as matérias-primas ou certos componentes só vêm de uma determinada região do mundo e essa região está enfrentando dificuldades, pode fazer sentido vender.

Foi o que aconteceu na indústria de semicondutores na última década.Quando o teste da Coréia do Norte lançou um míssil que ultrapassou o Japão em 1998, as ações de chips tomaram um impacto temporário nas preocupações de que os fabricantes de componentes poderiam não conseguir fazer envios. O mesmo aconteceu quando Taiwan experimentou um terremoto em 2006 e, no passado, quando as tensões entre a China e Taiwan surgiram.

• A consolidação da indústria torna a empresa que você possui menos competitiva.

Entre 2000 e 2001, várias empresas farmacêuticas de alto nível juntaram forças. A Merck & Co Inc. (NYSE: MRK) recusou-se a participar da consolidação. Como resultado, o encanamento de drogas da Merck morreu e empresas como a Pfizer Inc. (NYSE: PFE), receberam toda a atenção da analista e da comunidade de investimentos porque seus oleodutos estavam cheios de potenciais produtos de sucesso.

• Excesso de regulamentação governamental e tributação.

Por exemplo, se um estado proibir fumar em seus casinos, isso poderia ter um impacto adverso no tráfego de pé, o que aconteceu em Nova Jersey quando impôs uma proibição de fumar em 2007.

Bottom Line Estude cuidadosamente todas as empresas que você possui, bem como outros grandes jogadores da indústria após uma venda. Muitas vezes, você poderá apanhar pistas sobre se comprar mais ações ou para liquidar sua posição inteiramente.