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Em princípio, o setor de gerenciamento de ativos é governado em grande parte por dois órgãos: a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Financial Industrie Regulatory Authority (FINRA). No entanto, na prática, existe uma sobreposição entre estas e outras agências; A imagem regulatória que enfrenta uma determinada empresa pode ser bastante complexa.

A U. S. Securities and Exchange Commission

A SEC foi criada em 1934 pela Securities Exchange Act e é uma agência governamental independente. É obrigatório proteger os investidores e garantir a equidade nos mercados de valores mobiliários. A SEC possui amplos poderes regulatórios relativos aos mercados de valores mobiliários da U. S., incluindo a supervisão das trocas e a aplicação dos regulamentos. A SEC regula os conselheiros de investimentos que possuem mais de US $ 110 milhões em ativos sob gestão. Abaixo desse nível, os conselheiros de investimentos são obrigados a se registrar com seus estados, assim como os representantes dos conselheiros de investimentos.

Qualquer empresa que aconselha o investimento em títulos é considerada um conselheiro de investimento. Isso inclui empresas que gerenciam carteiras para clientes. A SEC é muito vocal ao afirmar que o registro não é um endosso de nenhum gerente de investimento ou conselheiro; Isso significa apenas que a empresa fez certas divulgações e concorda em aderir às regras da SEC. As empresas reguladas pela SEC estão sujeitas a auditorias não programadas.

A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira

FINRA é uma organização auto-reguladora que opera sob o escopo da SEC. É encarregado de fazer cumprir as regras e regulamentos da SEC entre seus membros e tem ampla responsabilidade em supervisionar as atividades das corretoras e corretores individuais. Qualquer pessoa que venda títulos ao público como corretora ou como representante de um corretor é quase certamente regulada pela FINRA.

Existe uma sobreposição relativamente grande entre a regulamentação FINRA e SEC. Na prática, uma empresa pode ter corretores registrados no FINRA que também são representantes de conselheiros de investimento registrados. Um único gerente de ativos pode estar sujeito a supervisão e auditorias por ambos os órgãos.

Outras agências reguladoras

Outros órgãos reguladores do setor financeiro incluem o Federal Reserve, o Departamento do Tesouro, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o Commodity Futures Trading, o Escritório da Controladora da Moeda e o Escritório de Thrift Supervisão. Existem também agências reguladoras estaduais.

Há um grau de complexidade regulatória para as grandes empresas multi-estratégias que participam de várias atividades de gestão de ativos e outras. Um banco de investimento com uma divisão de gerenciamento de ativos, uma divisão de gerenciamento de riqueza e um braço bancário tradicional podem ser regulados pela SEC e FINRA, bem como pelo Federal Reserve, pelo Departamento do Tesouro e pela FDIC.

Existem estruturas regulatórias sobrepostas e às vezes contraditórias que enfrentam as empresas do setor financeiro. Para abordar áreas de conflito ou confusão, a Lei Dodd-Frank estabeleceu a criação do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC). O FSOC atua como um órgão de coordenação encarregado de simplificar a regulamentação bancária e monitorar os riscos sistêmicos enfrentados pelo setor financeiro.