A crise econômica de 2008 demonstrou a interconectividade do sistema financeiro global. Acionado pelo soco de um dólar da crise dos títulos garantidos por hipotecas da U. S. e pela crise de liquidez subsequente, a batida por jogadores muito grandes para falhar iluminou um risco sistêmico no setor bancário. Como conseqüência disso e uma longa lista de resgates patrocinados pelo governo, a solvência e a resiliência das grandes instituições financeiras estavam sob escrutínio. (Para mais informações, veja: Os Riscos de Valores Mobiliários Garantidos .)

Enquanto os bancos agora são mais independentemente responsáveis ​​por garantir que seus balanços contenham capital suficiente para absorver futuros deslocamentos de crédito, o Federal Reserve Bank (assim como outros bancos centrais) ainda precisa de sua prova. E eles estão obtendo isso exigindo testes de estresse regulares para todas as organizações bancárias com pelo menos US $ 10 bilhões em ativos.

Anualmente patrocinado pela Análise e Revisão Abrangente do Capital do Fed (CCAR) e pelo Teste de Estresse da Lei Dodd-Frank (DFAST), os testes de estresse são uma realidade para 19 dos maiores bancos dos EUA, incluindo o Bank of America Corp. (BAC < BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Morgan Stanley (MS).

Como eles

trabalham Os testes de estresse são essencialmente avaliações de balanço que analisam a solvência de um banco, colocando-o em circunstâncias econômicas hipotéticas desfavoráveis. Seja auto-imposta pela mesa de gerenciamento de risco interna de um banco, ou por reguladores governamentais, o objetivo é o mesmo: detectar e erradicar pontos fracos. (Para mais, veja:

Teste de estresse do Fed nos bancos .)

Concentrando-se nos riscos de liquidez, mercado e crédito, os bancos podem enfrentar quando a sua saúde financeira é forçada, testes de estresse comparados com os pressupostos que o Fundo Monetário Internacional caracteriza como "improvável, mas plausível". Por exemplo, um cenário recente de teste de estresse recente, simultaneamente, em uma queda de 21% nos preços da habitação, uma queda de 50% nos preços das ações, uma queda de 5% no produto interno bruto e uma taxa de desemprego de 13%. O teste analisa o índice de capital comum de nível 1 de um banco, que é o componente de capital comum dos ativos ponderados de capital para risco. Os bancos são obrigados a manter um índice Tier 1 de pelo menos 6%.

Na última rodada de testes de estresse, todos os principais bancos passaram. Mas para alguns, foi uma ligação muito próxima. JPMorgan Chase estimou uma proporção comum de nível 1 de 6,5%, o Bank of America estimou uma proporção de 8,6%, enquanto o Citigroup liderou o grupo, com uma proporção comum de 10% de nível 1.Mas, embora tenham desbloqueado o obstáculo da capital, isso tem feito pouco para inspirar confiança aos investidores que procuram uma exposição ao setor bancário. E, embora geralmente não haja evidências que sugeram que a métrica de Nível 1, materialmente, ajuda a avaliar o estoque de um banco, curiosamente, o Citigroup recomprou US $ 1. 2 bilhões de seu patrimônio líquido comum - aproximadamente a mesma quantidade de estoque de empregado que eleva anualmente, após o anúncio de sua última classificação de Nível 1. (Para mais, consulte:

É agora a hora de comprar o Big U. S. Banks .) Supervisão bancária comunitária

Os bancos comunitários estão isentos do tipo de teste de estresse dirigido a organizações maiores. No entanto, o Fed enfatiza que as organizações bancárias de qualquer tamanho devem ter a capacidade de planejar e se preparar para o impacto de qualquer tumulto financeiro potencial.

O Escritório da Controladora da Moeda (OCC) emitiu um boletim intitulado "Teste de Stress do Banco Comunitário: Orientação de Supervisão", destinado a bancos nacionais e associações federais de poupança com US $ 10 bilhões ou menos no total de ativos. Especificamente, o boletim informa os bancos comunitários para "identificar e quantificar o risco em carteiras de empréstimos e ajudar a estabelecer processos estratégicos e de planejamento de capital efetivos. "As recomendações da OCC também oferecem orientação sobre gerenciamento de risco de taxa de juros e concentrações de imóveis comerciais. (Para mais informações, consulte:

Reguladores financeiros: quem são e o que fazem .) Os bancos europeus também entraram no jogo de teste de estresse. Inicialmente, o controle da Autoridade Bancária Européia (EBA), que foi criado na sequência da crise financeira global. Mas a partir de novembro, o Banco Central Europeu (BCE) deve assumir o cargo de supervisor único. O BCE anunciou que, entre agora e 2016, planeja enfatizar o teste de cerca de 124 grupos bancários em 22 países, com ativos coletivos no norte de € 30 trilhões (US $ 40 trilhões).

A linha inferior

Os bancos devem passar pelos mínimos de teste de estresse regulatório para provar que eles podem lidar com deslocamentos de mercado improváveis, mas plausíveis. Embora isso ajude a garantir que os níveis de preservação do capital sejam onde devem ser para fortalecer os bancos de turbulências econômicas futuras, uma vez que a recente rodada das classificações de Nível 1 foram apenas alguns pontos percentuais acima dos requisitos legais, esta medida de saúde fiscal não indica automaticamente uma oportunidade de compra para os investidores que procuram a exposição da indústria de serviços financeiros. (Para mais, veja:

Testes de estresse bancário: o seu Passe? )