Vendido como uma solução híbrida que adiciona recursos adicionais aos fundos negociados em bolsa (ETFs) cujos concorrentes simplesmente rastreiam índices, os chamados fundos "inteligentes beta" que investem em setores com a ajuda de pré- As regras de triagem definidas que superam a exposição simples a classes de ativos ou indústrias têm vindo a cobrar mercado rapidamente.

De acordo com dados da Bloomberg, o beta inteligente historicamente atingiu o mercado mais amplo, embora com mais riscos. O risco, no entanto, não impediu os investidores de considerar, ou adicionar fundos beta inteligentes para suas carteiras. De acordo com uma pesquisa da FTSE Russell, o número de investidores que estão avaliando beta inteligente dobrou em apenas dois anos. O maior crescimento em termos de segmento de investidores tem sido com aqueles que têm menos de US $ 1 bilhão sob gerenciamento - em 2016, 26% dos investidores relatam beta própria inteligente, em comparação com apenas 9% em 2014. Outros segmentos relataram crescimento mais modesto, mas Muito mais investidores nesses grupos já tinham beta inteligente em suas carteiras.

Estratégias Beta inteligentes

A idéia de beta inteligente é atraente: levantar os retornos dos fundos que acompanham os índices, adicionando um punhado de telas adicionais à lista de títulos que um determinado fundo pode comprar. As estratégias populares incluem igualmente os ativos de pesagem incluídos em um índice ao invés de usar o preço ou a ponderação de capitalização, ponderando igualmente os chamados "clusters de risco" de empresas similares ao invés de ações individuais, ou combinando igual ponderação e ponderação de títulos. As carteiras podem ser construídas usando outras métricas, como valor contábil, rendimento de dividendos ou volatilidade, para superar o mercado. (Para mais, veja: Qual a diferença entre Alpha e Beta ?).

O Beta inteligente é para investidores que acreditam que os mercados são ineficientes de maneiras muito específicas e que podem identificar fatores com retornos positivos ajustados ao risco ", Ronald Kahn e Michael Lemmon, estrategistas com BlackRock, Inc. (BLK

BLKBlackRock Inc479. 11 + 0. 88% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), escreveu em um documento branco de 2014. Eles acrescentaram: "as estratégias beta inteligentes também podem atrair investidores que normalmente investirão em estratégias ativas, mas cujo tamanho do fundo é muito grande em comparação com a capacidade das estratégias mais ativas. "

Popularidade

Na verdade, os fundos são muito populares entre as instituições que os utilizam para uma exposição barata às características desejadas, bem como para investidores individuais que estão tentando economizar taxas. (Para mais informações, veja:

Escolhendo o Índice ETF Direito para Alcançar seus Objetivos

). Os atuais ativos do ETF beta inteligente são avaliados em US $ 478 bilhões em todo o mundo de acordo com a Mornigstar, e são estimados pela BlackRock para atingir US $ 1 trilhão e US $ 2. 4 trilhões até 2020 e 2025, respectivamente. Andrew Ang, Chefe de Estratégias de Investimento de Fator na BlackRock disse ao Business Wire que o crescimento do beta inteligente é acelerado por avançados em tecnologia e análise de dados e está fazendo soluções de investimento uma vez disponíveis apenas para grandes instituições ao alcance de todos os investidores. Taxas

Uma idéia por trás das estratégias de beta inteligente é que eles podem comandar taxas mais elevadas do que estratégias de investimento estritamente passivas que colocam ETFs no mapa, enquanto ainda estão subcotando fundos gerenciados ativamente. Um ETF inteligente da ETF pode ter taxas até três vezes mais elevadas do que um índice ETP indexado no índice de mercado, no entanto, as taxas ainda são consideravelmente menores do que os fundos gerenciados ativamente. (Para mais, veja:

ETFs ativos: Custo mais elevado versus valor adicionado

). Os investidores também podem enfrentar maiores custos de negociação do que outros ETFs. A razão é que a versão beta inteligente ainda é relativamente nova, pode ser de tamanho pequeno e, muitas vezes, usada como investimento de compra e retenção, que pode significar baixo volume de negociação e maiores spreads de oferta e oferta, segundo o relatório da Morningstar. A linha inferior

Os consultores e clientes financeiros têm que avaliar os fundos beta inteligentes muito, pois avaliarão os produtos comercializados ativamente. Em vez de serem apostas simples em um determinado índice, os fundos representam decisões conscientes para prosseguir estratégias específicas, seja concentrando-se em empresas que pagam dividendos altos ou empresas que tendem a comprar muitas ações. A categoria beta inteligente é agora muito grande para ser uma coisa única. Isso o torna diferente do setor ETF em geral, cuja idéia central era que os investidores pudessem escolher um fundo e praticamente se esquecer disso. Os conselheiros que direcionem os clientes em relação a esses produtos terão que monitorá-los, assim como eles manteriam um olho em um fundo gerenciado ativamente focado em uma indústria específica ou classe de ativos. (Para mais informações, consulte:

ETFs gerenciados ativamente: riscos e benefícios para investidores

).