O crescimento econômico da China tem diminuído há anos, mas a recente turbulência no mercado de ações e uma desvalorização surpresa do yuan estão contribuindo para preocupações de que a economia chinesa seja pior do que o esperado. Como a China representa 15% da produção global, os efeitos da desaceleração serão sentidos em todo o mundo. O crescimento de dois dígitos em China, de que a economia global se beneficiou, provavelmente não retornará, já que a China transita para um modelo de crescimento mais lento, mais sustentável. Esta transição já está diminuindo as economias de uma série de vizinhos mais próximos da China. (Veja também: Indicadores econômicos da China, Impact On Markets .)

Crescimento lento

Se a China atingiu sua taxa de crescimento direcionada de 7% para este ano, isso seria um crescimento mais lento do que o país tem visto em 25 anos. Mas dados recentes sugerem que 7 por cento podem ser um pouco muito otimistas neste momento. Os dados divulgados recentemente sobre a atividade de manufatura mostram que o setor industrial da China tem diminuído em seu ritmo mais rápido desde 2009, e o governo chinês afirmou no início deste mês que as exportações caíram 8,3 por cento em julho em relação ao ano anterior. Enquanto o fraco desempenho do Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que o crescimento econômico da China caia para 6,8 por cento para este ano, alguns economistas estão prevendo taxas de crescimento tão baixas quanto 4 por cento. (Veja também: A Devaluação chinesa do Yuan .)

Embora a desaceleração possa parecer mais grave do que se pensava inicialmente, não é razoável pensar que as taxas de crescimento médio de 10% que a China experimentou nos últimos 30 anos podem continuar indefinidamente. A longo prazo, o crescimento depende de quantidades finitas finais de trabalho, capital e produtividade. O nível atual desses três fatores na China indica que o crescimento será mais lento, à medida que a população em idade de idade começou a atingir o pico, o investimento, como porcentagem do PIB, atingiu um nível que poucos países já atingiram e a diferença tecnológica entre a China e países de alta renda diminuíram, o que significa que ganhos de produtividade futuros serão menores.

Muito do que impulsionou a economia chinesa nas últimas três décadas baseou-se em um modelo de crescimento impulsionado pelas exportações e pelo investimento em infra-estrutura alimentado pelo crédito. Mas a fraca demanda externa dos países ricos e um nível de dívida total em 250% do PIB, que quase dobrou desde 2008, revela a insustentabilidade desse modelo. Para reverter a tendência, Xi Jinping, presidente da China desde 2013, pregava um "novo normal" para a economia chinesa focada em um modelo de crescimento mais sustentável. Esta transição para uma economia mais baseada no consumidor e no serviço está tendo efeitos imediatos, embora variados, sobre os vizinhos da China.

Efeitos em países vizinhos

Um crescimento mais lento na China afetará seus vizinhos, uma vez que a região está vinculada economicamente através de cadeias de valor e de investimentos diretos estrangeiros. Uma diminuição de 1 ponto percentual no crescimento da China foi estimada pelo Banco Mundial para provocar uma diminuição de 0. 2 pontos percentuais em todo o resto da Ásia. Esses efeitos provavelmente serão mais fortes no Leste e no Sudeste Asiático, em oposição ao sul da Ásia, onde os links econômicos não são tão extensivos.

Por exemplo, países da Ásia Oriental, como Taiwan, Japão e Coréia do Sul, já estão sentindo os efeitos da desaceleração da China. Com 40 por cento de suas exportações para a China, funcionários taiwaneses já reduziram a taxa de crescimento prevista para a economia deste ano de 3 por cento para 1. 65 por cento. O Japão, um fornecedor de máquinas industriais, automóveis e outros produtos para a China, registrou uma queda nas exportações de 4,4% no segundo trimestre, enquanto o crescimento do PIB se contraiu em 0,4 por cento. Na Coréia do Sul, as exportações caíram 6,4 por cento no mês passado em relação ao ano anterior.

Os países do Sudeste Asiático e a Austrália também sentirão os efeitos devido à sua dependência das exportações de commodities para a China. A Indonésia sofre de um investimento em declínio, uma criação de emprego mais fraca e baixas receitas fiscais, enquanto a Malásia sofreu danos por baixos preços de commodities naturais. Várias empresas de mineração australianas estão observando quedas significativas nos lucros anuais devido à demanda mais fraca da China.

países do Sul da Ásia, no entanto, com menos vínculos econômicos com a China, não serão tão afetados pela desaceleração. As empresas na Índia estão menos integradas com as da China, e o país depende menos da demanda externa do que outras economias em desenvolvimento. Por esta razão, o Banco de Desenvolvimento Asiático manteve o crescimento previsto deste ano para a Índia de 7,8%. A Índia também tem o potencial de eclipsar a China como superpotência econômica da Ásia. (Veja também:

A Índia está eclipsando a economia da China como a BRIC Star mais brilhante .) A linha inferior

A China está experimentando os efeitos da transição de uma economia orientada para o investimento para uma economia baseada no consumo, o que deve levar a um crescimento mais sustentável, embora mais lento. Sendo a segunda maior economia do mundo, o crescimento mais lento da China arrastando as economias dos países vizinhos. O crescimento médio de dois dígitos experimentado nas últimas décadas provavelmente não retornará, e seus vizinhos serão forçados a fazer algumas transições próprias.