As obrigações podem ser uma ótima ferramenta para gerar renda e são amplamente consideradas como um investimento seguro, especialmente quando comparado aos estoques. No entanto, os investidores precisam estar cientes de algumas possíveis armadilhas e riscos para a realização de títulos corporativos e / ou governamentais. Neste artigo, exporemos os riscos que esperam para roubar seus lucros arduamente conquistados.

1. Risco de taxa de juros

As taxas de juros e os preços das obrigações têm uma relação inversa; À medida que as taxas de juros caem, o preço da negociação de títulos no mercado geralmente aumenta. Por outro lado, quando as taxas de juros aumentam, o preço das obrigações tende a cair. Isso ocorre porque quando as taxas de juros estão em declínio, os investidores tentam capturar ou bloquear as taxas mais altas que podem, desde que possam. Para fazer isso, eles buscarão títulos existentes que paguem uma taxa de juros mais alta do que a taxa de mercado prevalecente. Esse aumento na demanda se traduz em um aumento no preço da obrigação. Por outro lado, se a taxa de juros prevalecente estava em ascensão, os investidores, naturalmente, descartarão títulos que paguem taxas de juros mais baixas. Isso forçaria os preços das obrigações para baixo.

Vejamos um exemplo:

Exemplo - Taxas de juros e preço de títulos Um investidor possui uma obrigação que negocia com valor nominal e traz um rendimento de 4%. Suponha que a taxa de juros do mercado prevalecente a 5%. O que vai acontecer? Os investidores querem vender os títulos de 4% a favor de títulos que retornam 5%, o que, por sua vez, força o preço dos títulos de 4% abaixo do par.

2. Risco de reinvestimento

Outro perigo que os investidores de títulos enfrentam é o risco de reinvestimento, que é o risco de ter que reinvestir o produto a uma taxa menor do que os fundos anteriormente estavam ganhando. Uma das principais formas como esse risco se apresenta é quando as taxas de juros caem ao longo do tempo e as obrigações exigíveis são exercidas pelos emissores.

O recurso exigível permite ao emissor resgatar o vínculo antes do vencimento. Como resultado, o detentor do título recebe o pagamento do principal, que geralmente é um pouco superior ao valor nominal.

No entanto, a desvantagem de uma chamada de títulos é que o investidor fica com uma pilha de dinheiro que ele ou ela pode não ser capaz de reinvestir a uma taxa comparável. Esse risco de reinvestimento pode ter um impacto adverso importante no retorno do investimento de um indivíduo ao longo do tempo.

Para compensar esse risco, os investidores recebem um rendimento maior no vínculo do que em um vínculo similar que não é exigível. Os investidores de títulos ativos podem tentar mitigar o risco de reinvestimento em suas carteiras, cambiando as datas de chamada em potencial de seus títulos diferentes. Isso limita a chance de que muitos títulos sejam chamados imediatamente.

3. Risco de inflação

Quando um investidor compra uma obrigação, ele ou ela se compromete essencialmente a receber uma taxa de retorno, fixa ou variável, durante a duração do vínculo ou, pelo menos, enquanto for mantida.

Mas o que acontece se o custo de vida e a inflação aumentarem drasticamente, e a um ritmo mais rápido do que o investimento em renda? Quando isso acontece, os investidores verão seu poder de compra erodir e pode realmente atingir uma taxa de retorno negativa (novamente factorizando a inflação).

Dito de outra forma, suponha que um investidor gere uma taxa de retorno de 3% em uma obrigação. Se a inflação crescer para 4% após a compra de títulos, a verdadeira taxa de retorno do investidor (por causa da diminuição do poder de compra) é de -1%.

4. Crédito / Risco Padrão

Quando um investidor adquire uma obrigação, ele ou ela está realmente comprando um certificado de dívida. Simplificando, este é dinheiro emprestado que deve ser reembolsado pela empresa ao longo do tempo com interesse. Muitos investidores não percebem que os títulos corporativos não são garantidos pela plena fé e crédito do governo da U. S., mas dependem da capacidade da empresa de reembolsar essa dívida.

Os investidores devem considerar a possibilidade de inadimplência e fator esse risco em sua decisão de investimento. Como um meio de analisar a possibilidade de inadimplência, alguns analistas e investidores determinarão o índice de cobertura de uma empresa antes de iniciar um investimento. Eles analisarão os resultados da receita e fluxo de caixa da corporação, determinarão sua receita operacional e fluxo de caixa e, em seguida, comparam isso com as despesas do serviço da dívida. A teoria é maior a cobertura (ou lucro operacional e fluxo de caixa) em proporção às despesas do serviço da dívida, quanto mais seguro o investimento.

5. Downgrades de classificação

A capacidade de uma empresa operar e pagar suas dívidas (e dívidas individuais) é freqüentemente avaliada por grandes instituições de classificação, como a Standard & Poor's ou a Moody's. As classificações variam de 'AAA' para investimentos de alta qualidade de crédito para 'D' para títulos em default. As decisões tomadas e os julgamentos aprovados por essas agências têm muito peso com os investidores.

Se a classificação de crédito de uma empresa for baixa ou sua capacidade de operar e o reembolso for questionado, os bancos e as instituições de crédito tomarão conhecimento e poderão cobrar à empresa uma taxa de juros mais alta para empréstimos futuros. Isso pode ter um impacto adverso na capacidade da empresa de satisfazer suas dívidas com os detentores de títulos atuais e prejudicará os detentores de títulos existentes que poderiam ter procurado descarregar suas posições.

6. Risco de liquidez

Embora quase sempre haja um mercado pronto para títulos do governo, os títulos corporativos são por vezes animais completamente diferentes. Existe o risco de um investidor não poder vender seus títulos corporativos rapidamente devido a um mercado fino com poucos compradores e vendedores para o vínculo.

O baixo interesse em uma determinada emissão de títulos pode levar a uma volatilidade substancial dos preços e possivelmente ter um impacto negativo no retorno total de um obrigador (após venda). Tal como as ações que operam em um mercado fino, você pode ser forçado a obter um preço muito menor do que o esperado para vender sua posição no vínculo.