Sempre que um investidor se aproxima de uma nova indústria, é bom saber quais são os riscos que uma empresa nesse setor deve enfrentar para ser bem sucedida. Os riscos gerais aplicam-se a cada estoque, como o risco de gerenciamento, mas também há riscos mais concentrados que afetam esse setor específico. Neste artigo, analisaremos os maiores riscos que as empresas de petróleo e gás enfrentam.

VER: Medição e gerenciamento do risco de investimento

Risco político
A principal maneira pela qual a política pode afetar o petróleo é no sentido regulamentar, mas não é necessariamente a única maneira. Normalmente, uma empresa de petróleo e gás é coberta por uma série de regulamentos que limitam onde, quando e como a extração é feita. Esta interpretação de leis e regulamentos também pode variar de estado para estado. Dito isto, o risco político geralmente aumenta quando as empresas de petróleo e gás estão trabalhando em depósitos no exterior.

As empresas de petróleo e gás tendem a preferir países com sistemas políticos estáveis ​​e uma história de concessão e garantia de arrendamentos de longo prazo. No entanto, algumas empresas simplesmente vão onde é o petróleo e o gás, mesmo que um determinado país não corresponda às suas preferências. Numerosas questões podem surgir a partir desta, incluindo a nacionalização súbita e / ou mudança de ventos políticos que mudam o ambiente regulatório. Dependendo de qual país o petróleo está sendo extraído, o negócio com o qual uma empresa começa não é sempre o negócio que acaba, pois o governo pode mudar de idéia depois que o capital é investido, a fim de obter mais lucro por conta própria.

O risco político pode ser óbvio, como o desenvolvimento em países com uma ditadura instável e uma história de nacionalização súbita - ou mais sutil - como encontrado em nações que ajustam as regras de propriedade estrangeira para garantir que as empresas nacionais ganham um interesse. Uma abordagem importante que uma empresa leva a mitigar esse risco é uma análise cuidadosa e a construção de relacionamentos sustentáveis ​​com seus parceiros internacionais de petróleo e gás, se ele espera permanecer lá para o longo prazo.

VER: Compreender a terminologia da indústria do petróleo

Risco geológico
Muitos dos recursos de petróleo e gás fáceis de receber já são utilizados, ou estão sendo processados. A exploração passou a áreas que envolvem perfuração em ambientes menos amigáveis ​​- como em uma plataforma no meio de um oceano ondulado. Existe uma grande variedade de técnicas não convencionais de extração de petróleo e gás que ajudaram a espremer recursos em áreas onde de outra forma seria impossível.

O risco geológico refere-se à dificuldade de extração e à possibilidade de que as reservas acessíveis em qualquer depósito sejam menores do que as estimadas. Os geólogos de petróleo e gás trabalham arduamente para minimizar o risco geológico testando com freqüência, por isso é raro que as estimativas estejam longe.Na verdade, eles usam os termos "provados", "prováveis" e "possíveis" antes das estimativas da reserva, para expressar seu nível de confiança nos resultados.

Risco de preço
Além do risco geológico, o preço do petróleo e do gás é o principal fator para decidir se uma reserva é economicamente viável. Basicamente, quanto maior as barreiras geológicas para fácil extração, mais risco de preço um determinado projeto enfrenta. Isso ocorre porque a extração não convencional geralmente custa mais do que uma broca vertical até um depósito. Isso não significa que as empresas de petróleo e gás gerem automaticamente um projeto que se torna não lucrativo devido a uma queda de preços. Muitas vezes, esses projetos não podem ser desligados rapidamente e depois reiniciados. Em vez disso, as empresas da O & G tentam prever os preços prováveis ​​ao longo do prazo do projeto para decidir se devem começar. Uma vez que um projeto começou, o risco de preço é um companheiro constante.

SEE: Destaque futuros de petróleo e gás

Riscos de oferta e demanda
Os choques de oferta e demanda são um risco muito real para as empresas de petróleo e gás. Conforme mencionado, as operações levam muito tempo e capital para começar, e eles não são fáceis de fazer bolas quando os preços vão para o sul, ou aceleram quando vão para o norte. A natureza desigual da produção faz parte do que torna o preço do petróleo e do gás tão volátil. Outros fatores econômicos também contribuem para isso, pois crises financeiras e fatores macroeconômicos podem secar o capital ou afetar de outra forma a indústria, independentemente dos riscos de preços habituais.

Riscos de custo
Todos esses riscos anteriores alimentam o maior de todos eles - custos operacionais. Quanto mais onerosa a regulamentação e quanto mais difícil a broca, mais caro um projeto se torna. Acople isso com preços incertos devido à produção mundial além do controle de qualquer empresa, e você tem algumas preocupações com custos reais. Este não é o fim, no entanto, como muitas empresas de petróleo e gás se esforçam para encontrar e reter os trabalhadores qualificados que eles precisam durante os tempos de boom, então a folha de pagamento pode aumentar rapidamente para adicionar outro custo para o quadro geral. Esses custos, por sua vez, tornaram o petróleo e o gás uma indústria de capital intensivo, com cada vez menos jogadores o tempo todo.

A linha inferior
O investimento em petróleo e gás não vai a lugar nenhum. Apesar dos riscos, ainda há uma demanda muito real de energia, e o petróleo e o gás preenche parte dessa demanda. Os investidores ainda podem encontrar recompensas em petróleo e gás, mas ajuda a conhecer os riscos potenciais que acompanham as recompensas em potencial.

VER: 5 Múltiplos de negociação comum usados ​​na avaliação de petróleo e gás