Macau ainda deverá ser o novo Las Vegas, e por um tempo, pareceu que Macau colocaria as Vegas em vergonha. A boa notícia foi que a maioria das operadoras de cassinos de Las Vegas não se importaram porque fizeram grandes apostas em Macau. Por exemplo, Wynn Resorts Ltd. (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd151. 39 + 0. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) agora gera US $ 4 bilhões em sua receita em Macau versus US $ 1. 5 bilhões de receita em Las Vegas. Tudo estava indo bem para os operadores de cassino em Macau até o governo chinês entender compreensivelmente que a corrupção era um mau plano de jogo a longo prazo.

Desde a repressão, os operadores de junket que concedem crédito aos jogadores estão desaparecendo e as margens de lucro se contraíram devido ao aumento dos custos trabalhistas. Agora, grandes apostas estão sendo colocadas na Cotai (parte de Macau), mas a quantidade de investimento que está sendo tomada não parece corresponder ao atual e próximo ambiente de gastos discricionários na China. Quando você combina os fatores acima mencionados com um sistema bancário paralelo e cidades fantasmas que estão sendo construídas para ajudar a alimentar o crescimento do produto interno bruto (PIB), existem muitas minas terrestres figurativas para operadores de cassino e seus investidores. (Para mais, veja: Macau permanecerá a melhor aposta para os investidores do casino? )

Imagem doméstica

Se você olha a imagem doméstica, tem falado muita coisa sobre uma economia melhorada, mas isso realmente depende da indústria. Trabalhadores altamente qualificados estão indo bem e desfrutando de crescimento salarial, mas para a maioria dos trabalhadores, o crescimento dos salários é hoje um conceito estrangeiro. Depois, existem milhões de pessoas que não se importam em procurar emprego. Uma vez que o governo tem cerca de US $ 17 trilhões de dívidas, eventualmente não terá outra opção senão reduzir os direitos. Isso não ajudará os operadores de cassino. Outra possibilidade é aumentar os impostos, que ninguém quer. Pode haver maneiras em torno disso, mas não será fácil. Se isso acontecesse, os consumidores teriam menos receita discricionária. Isso, é claro, também seria um vento principal para operadores de cassino. (Para mais, veja: 3 Stocks for Gambling em Macau .)

Essencialmente, o único cenário positivo para os operadores de cassino é que o ambiente prolongado de baixa taxa de juros levou ao crescimento econômico orgânico, os direitos permanecerão em vigor porque a dívida pública é de alguma forma reembolsada, mais consumidores chineses De repente, irá visitar Macau, os operadores de cassinos não superarão a Cotai, os operadores de junket em Macau retornarão e os custos de mão-de-obra em Macau serão cortados. Isso não inclui o tópico dos operadores de cassino sendo altamente alavancados. Talvez seja por isso que a maioria dos seus estoques tem altas posições curtas. (Para mais, veja:

O PIB da China examinado: um surto do setor de serviços .) É claro por este ponto que eu não acho que os operadores de cassino são uma boa aposta neste momento. Se você discordar, a maneira mais direta de jogá-lo é com os vetores de mercado de fundos de bolsa (ETF) Gaming (BJK

BJKVanEck Vect Gam43. 41 + 0. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ). (Para mais, veja: Adicione algum pecado ao seu portfólio com este ETF .) Vetores de mercado Gaming O BJK rastreia o Índice de jogos globais dos vetores de mercado. Estas são empresas que geram pelo menos metade de sua receita de cassinos de resort de uma forma ou de outra. Os ativos líquidos para BJK totalizam US $ 31. 27 milhões. Isso não é muito alto, o que significa que você precisa olhar para o volume diário médio de negociação para verificar a liquidez, o que indica o quão fácil ou difícil será se mover para dentro e para fora das posições. O volume médio de negociação diária nos últimos três meses é de 19, 132. Isso não é muito líquido, mas também não é terrível. Uma vez que está em algum lugar na terra de ninguém, vamos verificar o spread de oferta e solicitação. Queremos ver um spread de oferta / pedido apertado (fechar juntos) para fins de negociação. (Para mais, veja:

Iniciando All-In: Comparando Investing and Gambling

.) Preço atual: $ 37. 17 (a partir de 5/1/15) Licitação: $ 37. 12

Pergunte: $ 37. 36

Isso não é muito bom, mas se você colocar uma ordem limite, você deveria estar bem. Você precisará ser um pouco paciente para o seu pedido de preenchimento. Você também precisará de paciência se desejar coletar o generoso 5. 12% de rendimento anual de dividendos. Acrescente isso à avaliação da ETF de 4. 60% no último mês e os investidores recentes ficaram satisfeitos. A má notícia é que o BJK depreciou quase 22% no ano passado. E há uma razão de despesa de 0,65%, que está acima da média ETF de 0,46%. (

Para mais informações, consulte: Como funciona a ETF

.) A linha inferior BJK é uma peça altamente discricionária. Esse mercado tem pernas? Provavelmente. Mas certamente não estamos nos estágios iniciais. A BJK tem potencial para ser mais alta com o mercado mais amplo por um tempo, mas ainda deve ser vista como de alto risco. (Para leitura relacionada, veja:

FÓRMES mais promissores de 2015

.) Dan Moskowitz não possui nenhuma posição no BJK. Ele está atualmente DRR longo.