O debate entre arquiteturas proprietárias e abertas está em andamento há décadas. Na indústria de smartphones, a plataforma Android do Google foi construída desde o início para trabalhar com quase qualquer plataforma de hardware, enquanto a plataforma iOS da Apple foi projetada para operar exclusivamente em seu hardware proprietário do iPhone. O Google pode ter maior participação de mercado, mas a Apple gerou muito mais lucro.

Muitos dos chamados consultores de robo - ou plataformas automatizadas de software de consultor financeiro - enfrentaram um debate semelhante. Charles Schwab's Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) A plataforma Intelligent Portfolios permite aos investidores acessar uma ampla gama de fundos, incluindo os de seus concorrentes, enquanto a plataforma Personal Advisor do The Vanguard Group usa apenas seus próprios fundos. Com a ascensão dos robo-assessores, os especialistas estão observando de perto, onde os investidores colocam seu dinheiro. (Para mais, consulte: O novo serviço Robo-Advisor de Schwab foi explicado .)

Neste artigo, veremos alguns problemas de arquitetura aberta associados aos robo-assessores e como os avaliar com base nessas dinâmicas. (Para mais informações, consulte: Qual consultor Robo é o melhor para consultores financeiros? )

A Matter of Diversity

A Vanguard é o maior provedor de fundos de investimento e o segundo maior fornecedor de ações negociadas em bolsa fundos (ETFs) no mundo, com cerca de US $ 3 trilhões em ativos sob gerenciamento. Com a sua ampla gama de ETFs de baixo custo, o negócio de Consultor Pessoal da empresa tem pouca razão para se olhar para outros provedores, a fim de proporcionar benefícios adicionais aos seus clientes. (Para mais, veja: Robo-Advisors e um toque humano: Better Together? )

Em contraste, Charles Schwab tem cerca de metade dos ativos da Vanguard sob gestão e fez seu nome no negócio de corretagem de desconto. Os ETFs da empresa podem ter preços muito competitivos - ao lado do portfólio ETF da Vanguard - mas não tem quase a profundidade disponível pela Vanguard. Como resultado, a empresa pode ter mais motivos para incluir fundos de terceiros.

Em geral, os investidores devem procurar robo-assessores que apoiem uma maior diversidade de fundos, embora seja importante considerar as taxas, a liquidez e a eficiência de rastreamento de índices associados aos fundos que acabam por ser usados. (Para mais, veja: Quem ganha com o Robo-Advisors? )

Transparência, acima de tudo

A plataforma de Consultor Pessoal da Vanguard tem muito pouco potencial de conflitos de interesse, uma vez que usa apenas seus próprios ETFs de baixo custo. Além disso, a empresa fornece uma estrutura de taxas fixas, cobrando taxas de gerenciamento em cima de seus fundos. Muitos investidores apreciam esse nível de transparência, onde sabem exatamente onde estão sendo cobrados e quanto eles estão sendo cobrados pelo serviço.(Para mais, consulte: Qual é o melhor consultor de Robo- )

A plataforma de Portfolios Inteligentes de Charles Schwab difere em que existe um potencial conflito de interesses entre o uso de seus próprios fundos e fundos de terceiros. Além disso, a remuneração da empresa vem de reinvestir alocações de caixa e receber pagamentos de terceiros que ela usa para executar negócios ou investir. De muitas maneiras, essas taxas são um pouco mais imprevisíveis e opacas para os investidores.

Em geral, os investidores devem tentar evitar conflitos de interesse a favor de estruturas de taxas transparentes, a fim de evitar quaisquer problemas. Os tipos mais fáceis de taxas a serem analisados ​​são aqueles cobrados em cima dos fundos, uma vez que podem ser calculados rapidamente. (Para mais, veja: O que há para o Espaço Robo-Advisor? )

Conflitos de Interesse Potenciais

Muitos outros robo-assessores, como a Wealthfront, enfrentam um conjunto diferente de preocupações, já que eles são livres para utilizar qualquer fornecedor de terceiros. Embora os conflitos de interesse já não sejam um problema, alguns desses robo-conselheiros se encaminham a um único fornecedor de fundos, enquanto outros buscam incluir o maior número possível de opções. Essas dinâmicas significam que o debate sobre a arquitetura aberta ainda se aplica tanto quanto a elas.

Muitas vezes, os robo-assessores simplesmente selecionam os fornecedores de menor custo. Wealthfront, por exemplo, notas sobre suas FAQ: "Nós examinamos regularmente o ETF e classificamos ETFs em cada classe de ativos usando os critérios objetivos descritos nas FAQ abaixo intitulados 'Como você escolhe ETFs? 'Vanguard ETFs geralmente sai no topo. Não recebemos nenhuma compensação por recomendar produtos da Vanguard ou outros ETFs. "(Para mais informações, consulte: Um guia para escolher o melhor consultor de Robo. )

Em geral, os investidores devem procurar os robo-assessores que tenham políticas abertas para garantir o melhor negócio para seus investidores .

A linha inferior

Os conselheiros de Robo tornaram-se uma maneira popular para os investidores individuais acessar recursos de qualidade institucional gerenciados com base nos princípios da Teoria do portfólio moderno. Para os investidores, esses programas podem reduzir custos e potencialmente aumentar os retornos de longo prazo. Para os conselheiros, a parceria com o robo-consegueiro correto pode criar um pipeline de potenciais clientes que precisam de conselhos mais abrangentes. Qualquer uma das partes deve ter cuidado ao considerar potenciais conflitos de interesse, no entanto. Em geral, é uma boa idéia pesquisar as políticas de um robo-conselheiro antes de comprometer qualquer capital para garantir que seus melhores interesses sejam fundamentais. (Para leitura relacionada, veja: Como os consultores financeiros podem se ajustar aos conselheiros Robo. )