É frustrante como os custos de transação podem comer uma parcela significativa de seus lucros comerciais. Estes custos incluem taxas de corretagem e comissões, taxas de câmbio, taxas de compensação, taxas de imposto de selo e impostos relacionados. Não só essas taxas reduzem os lucros de negociações vencedoras, mas também aumentam os custos de perda de negócios

Por isso, o conceito de "corretor de comissão zero" está ganhando popularidade nos mercados financeiros. Se a idéia capturar substancialmente, possivelmente poderia alterar quantos negócios são feitos no futuro. Aqui está um olhar sobre alguns serviços incipientes que oferecem troca livre de corretagem e algumas respostas para perguntas que qualquer comerciante teria. Ou seja, como essas empresas operam? E como eles ganham dinheiro? (Veja relacionado: Abrir sua primeira conta de corretagem - Vídeo.)

U. Empresas de corretagem da Zero-Commission baseadas em S.

No momento da redação, existem dois serviços de corretagem de comissão zero proeminentes operacionais nos EUA: Robinhood Markets, Inc. e Loyal3 Holdings Inc.

Fundada pela Universidade de Stanford graduados Vladimir Tenev e Baiju Bhatt, Robinhood é uma corretora de ações sem comissão baseada em Palo Alto, Calf. É membro da Financial Regulatory Authority (FINRA) e da Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Seus clientes podem comprar e vender títulos da U. S. (ações e ETFs) com zero comissões de comércio. Robinhood também está disponível através de aplicativos para dispositivos móveis Android e iOS.

O Robinhood está atualmente aberto a qualquer residente de U. S. com 18 anos ou mais que tenha um número de Segurança Social válido. Enquanto Robinhood planeja operar em outros países, seus prazos de expansão permanecem incertos. Atualmente, os residentes australianos podem candidatar-se para obter seus nomes em uma lista de espera.

O Loyal3, com sede em São Francisco, tem uma estrutura similar. Não cobra taxas por inscrição, transações ou transferências de contas e não requer saldo mínimo da conta. Ele permite que os usuários troquem com apenas US $ 10 no capital, permitindo compras de partes fracionadas. Então, por exemplo, um comerciante com apenas US $ 10 em sua conta ainda pode comprar 0. 2 ações de uma ação atualmente negociando em US $ 50 por ação. Juntamente com ações comuns, os usuários também podem se candidatar a ações IPO através do Loyal3. Como Robinhood, é membro da FINRA e do SIPC.

Loyal3 também tem algumas restrições. Por exemplo, as compras máximas são limitadas a US $ 10 000 por transação e US $ 20 000 por mês para cada estoque. Além disso, o Loyal3 acumula todas as encomendas recebidas dos clientes durante todo o dia de negociação, e normalmente executará todo o lote como um único comércio diário. Isso significa que o preço final do comércio de cada estoque pode diferir (às vezes, significativamente) do preço de mercado quando o cliente fez seu pedido.Como o Loyal3 não oferece necessariamente os melhores preços disponíveis para clientes finais, considere este desequilíbrio de preços como um custo indireto em vez de zero taxas de corretagem.

Como os corretores sem comissão ganham dinheiro?

Qualquer serviço pelo menos precisa atender às suas despesas operacionais. Então, como esses corretores mantêm seus negócios funcionando (e são lucrativos)?

Por um lado, automatizar a atividade manual anteriormente em funções de corretagem pode reduzir substancialmente os custos operacionais. Ao oferecer uma integração perfeita e um processamento direto (STP) nos fluxos comerciais sem qualquer intervenção manual, empresas como Loyal3 e Robinhood podem manter seus custos operacionais baixos e transmitir quaisquer benefícios aos usuários finais. Além dessas economias, essas empresas também ganham receitas de algumas ações. Estes incluem:

• Receitas de juros sobre o dinheiro detido em contas de margem do cliente (Veja relacionado: Tipos de Contas de corretagem)
• Lucros de juros acumulados sobre depósitos em dinheiro do cliente que estão atualmente não investidos
• Lucros de cobranças por negociação de títulos internacionais , comércio negociado por corretores e solicitações dos clientes para declarações em papel

O cronograma de cobranças do Robinhood está disponível aqui. Em essência, a corretora não possui encargos, desde que um cliente negocie inteiramente por conta própria, não requerendo nenhum envolvimento da equipe do Robinhood. Mas no momento em que um cliente precisa de qualquer coisa além do básico, o medidor começa a correr. E muitas dessas taxas de "bônus" podem ser suficientemente altas para compensar a falta de comissões.

A estratégia da Loyal3 de acumular todos os pedidos em conjunto para o comércio diário único depende, em parte, do efeito de compensação. Por exemplo, diga que o cliente "Nick" pode colocar uma ordem de compra para duas ações da Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) , enquanto "Beth" coloca uma ordem de venda para duas ações da Apple. Nesse caso, o Loyal3 simplesmente debitaria a conta de Beth para duas ações da AAPL e creditá-las à conta de Nick. Como eles não garantem os melhores preços disponíveis, o Loyal3 usaria quaisquer ordens comerciais acumuladas em sua vantagem. Eles também são capazes de oferecer transações de compartilhamento fraccional usando os mesmos mecanismos.

Uma vez que o conceito de comissão zero é relativamente novo, as despesas operacionais atuais dessas empresas estão sendo cobertas pelo financiamento de risco. Por exemplo, Robinhood obteve US $ 66 milhões de um número de investidores anjinhos, incluindo Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital e Vaizra Investments.

Outras formas de trocar gratuitamente

As corretoras de serviços premium oferecem sua própria rotação na negociação com zero comissão. Muitas dessas empresas oferecem negociações de comissão zero como uma tentativa para os clientes abrir uma nova conta, fornecendo um "período de carência" que pode durar de um a seis meses. (Estas contas podem exigir vários montantes mínimos de financiamento, de US $ 0 a US $ 10 000.)

Tais corretoras também oferecem planos em que as comissões de comerciantes são removidas em troca de um cliente mantendo altos níveis de financiamento (digamos acima de US $ 10 000 ).Juntamente com a oferta de X número de negociações sem comissão, esses planos oferecem montantes de bônus de depósito parcial.

Os comerciantes que comercializam com freqüência e com altos volumes também podem optar por planos de corretagem de preço fixo. Com esses planos, um comerciante pode negociar qualquer quantidade de ações sem taxas após pagar um determinado montante fixo. No entanto, este montante fixo pode revelar-se muito alto se você não é tão ativo como um comerciante diário.

A linha inferior

Negociação de comissão zero ainda é um conceito relativamente novo. Os comerciantes devem ter cuidado, já que algumas empresas que oferecem serviços atraentes que oferecem certas taxas de corretagem são baseadas no exterior e, portanto, permanecem fora do alcance dos reguladores da U. S. Os investidores devem estar cientes dos desafios ao lidar com corretoras não regulamentadas ou estrangeiras, e tenha em mente que as promoções das empresas de corretagem regulamentadas da U. S. podem ter termos e condições rígidos anexados para negociação sem comissão. (Leitura sugerida adicional: 10 dicas para escolher um corretor on-line.)

Aviso: no momento em que escreveu este artigo, o autor não estava segurando nenhuma conta com nenhuma das corretoras mencionadas.