Uma das principais vantagens que os fundos de investimento oferecem aos clientes é a diversificação. Isso fornece uma almofada no preço da ação quando uma ou duas das suas participações diminuem em valor. Também permite aos acionistas lucrar com movimentos de preços em diversos títulos. Mas alguns fundos podem se concentrar em apenas alguns títulos, e quando isso acontece, o preço do fundo pode cair substancialmente se essas participações não funcionarem bem. Os investidores precisam estar cientes das principais participações em seus fundos e ver se estão concentrados em uma determinada empresa ou setor. A falta de fazê-lo pode resultar em perdas substanciais em alguns casos.

Valeant Pharmaceuticals

Ações da Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < 999), uma empresa de biotecnologia anteriormente vermelha, foi uma participação básica em vários fundos de investimento e hedge funds. Mas uma sondagem da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), combinada com acusações de legisladores da U. S., de que a empresa gargou os preços de seus medicamentos arrastou o preço das ações para baixo quase 90%. A empresa também reduziu sua projeção de receita para 2016 em 12% e emitiu um aviso de que seu relatório anual pode ser adiado, o que poderia provocar um incumprimento em suas ofertas de dívida. (Para mais, veja: A Importância da Diversificação .)

A queda do preço da Valeant teve um impacto drástico em vários fundos importantes, como o Sequoia Fund (SEQUX), que superou o mercado de ações há mais de 40 anos antes dessa ocorrência. Warren Buffet recomendou esse fundo, mas a queda do preço da Valeant reduziu o preço do fundo, levando à demissão de seu gerente de carteira, que comprou mais de 12 milhões de ações no fundo.

E não é de modo algum o único fundo que detém uma grande participação na Valeant. First Eagle Fund of America Y (FEAFX), T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) e Davis NY Venture (NYVTX) também tiveram grandes participações neste estoque e todos sofreram também. Este exemplo serve para mostrar quão perigoso pode ser quando um fundo ou investidor se torna concentrado em uma única posição.

A concentração excessiva pode ocorrer no portfólio de um investidor de várias maneiras diferentes. Pode acontecer intencionalmente, como quando um investidor ou gerente dedica deliberadamente um grande segmento de uma carteira a uma empresa ou setor específico no mercado. Um dos erros mais comuns que muitos investidores fazem é comprar muitas ações da própria empresa, seja através de um plano de compra de ações ou de planos de aposentadoria patrocinados pela empresa. Funcionários de empresas como Enron e WorldCom que fizeram isso absorvem grandes perdas.A maioria dos consultores financeiros adverte os investidores a limitar sua exposição no estoque da empresa a cerca de 10% do portfólio. (Para mais, veja:

Diversificação: Protegendo Portfolios de Destruição em Massa.) A concentração excessiva também pode ocorrer quando um segmento de um portfólio é substancialmente melhor do que o resto. Se um investidor comprar um estoque de tecnologia que suba em valor em 500% em dois anos, a ponderação original da carteira ficará distorcida. É aqui que estratégias como o reequilíbrio podem ajudar a preservar a ponderação original do portfólio e manter uma diversificação adequada.

Outra área em que alguns investidores são envolvidos é uma concentração excessiva em uma posição através de fundos mútuos. Um investidor pode deter 500 ações da Coca-Cola Company (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em sua carteira e, em seguida, possui outra substancial parte dos fundos de grande capitalização que ele também possui. Os investidores precisam estar cientes da quantidade de sobreposição de carteira que eles podem estar carregando. A linha inferior

A concentração excedente em uma posição ou setor específico pode levar a um desastre para investidores individuais e gestores de fundos. Aqueles que assumem esse risco devem ser conscientes das possíveis consequências da sua decisão se a exploração não funcionar bem. (Para mais informações, consulte:

5 Dicas para diversificar seu portfólio .)